Risikoprofil

Mehr Risiko bringt langfristig mehr Rendite

Das Wichtigste in Kürze

  • Geldanlagen, die im Wert schwanken, können durch Kursverluste die Rendite schmälern.
  • Wenn Anleger dieses Risiko eingehen, werden sie auf lange Sicht meist belohnt. So konnten in den vergangenen 45 Jahren mit Aktienfonds Renditen von über 7 Prozent pro Jahr erzielt werden.
  • Eine effiziente Geldanlage besteht aus einem Mix von sicheren und chancenreichen Anlagen. Im Ratgeber Geldanlage empfehlen wir, auf Tagesgeld, Festgeld und ETFs zu setzen.
  • Unser Tipp: Bleiben Sie rund um das Thema Geldanlage immer auf dem Laufenden - mit unserem kostenlosen Newsletter!

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Die Deutschen scheuen das Risiko: Fast neun von zehn Verbrauchern können es sich nicht vorstellen, bei der Geldanlage mehr Risiken einzugehen, um möglicherweise eine höhere Rendite zu erzielen. Das ergab eine repräsentative Umfrage des Bankenverbands im Dezember 2014. Andererseits stehen Immobilien in derselben Untersuchung bei der Frage nach den gewünschten Anlagen ganz oben auf der Liste – ein Investment, das auch nicht frei von Risiken ist.

Es herrscht also Aufklärungsbedarf, was „Risiken eingehen“ in Zusammenhang mit Geldanlage bedeutet. Ein Risiko besteht immer dann, wenn Sie Anlageprodukte kaufen, deren Wert sowohl steigen als auch fallen kann. Dazu zählen Immobilien, ein besseres Beispiel sind aber Aktien: Deren Kurse werden fortlaufend an den Wertpapierbörsen der Welt bestimmt. Der Kurs kann zu Handelsschluss höher oder niedriger liegen als bei Eröffnung.

Langfristig werden Anleger für dieses Risiko meist belohnt: So stieg der weltweite Aktienindex MSCI World seit seiner Auflage 1969 bis Ende 2014 im Schnitt um 7,4 Prozent pro Jahr. Fachleute sprechen von einer Risikoprämie, die Aktienanleger auf lange Sicht im Vergleich zu sicheren Anlagen erhalten. Dafür müssen sie aber bereit sein, kurzfristig Rückschläge hinzunehmen. So lag das höchste Jahresminus desselben Indexes zwischen März 2002 und März 2003 bei 39 Prozent.

Eine gute Geldanlage besticht durch einen Mix aus risikoreichen Anlagen wie Aktienfonds und risikoärmeren Investments wie Tagesgeld und Festgeld. Das passende Verhältnis hängt dabei von den individuellen Voraussetzungen des Anlegers ab. Fachleute sprechen hier auch vom Risikoprofil, das bestimmt, wie der Kunde anlegen soll.

In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, wie Sie in drei Schritten Ihr eigenes Risikoprofil bestimmen können. Einen ausführlichen Ratgeber mit Tipps für die richtige Geldanlage und einer Untersuchung, wie verschiedene Anlagemixe in der Vergangenheit abgeschnitten haben, finden Sie hier.

Zusammenspiel von Rendite und Risiko

Renditerechner

Bei der Geldanlage müssen vor allem zwei Parameter aufeinander abgestimmt werden: die gewünschte Rendite und das Risiko, das der Anleger eingehen will. Wenn Sie einen Einmalbetrag anlegen wollen, können Sie unser Tool nutzen: Es berechnet, wie hoch die jährliche Rendite sein muss, um den gewünschten Zielbetrag zu erreichen.

Zur Erinnerung: Ein hundertprozentiges Investment in Aktienfonds hat in den letzten 45 Jahren mehr als sieben Prozent pro Jahr abgeworfen – birgt aber auch das höchste Risiko. Eine einfache Mischung von 50 Prozent Tagesgeld und 50 Prozent Aktienfonds könnte also langfristig etwa 4,5 Prozent pro Jahr einbringen, wenn wir eine Rendite von 1 Prozent pro Jahr für Tagesgeld annehmen.

Das Risikoprofil ist der Schlüssel zur richtigen Anlage

Ihr Risikoprofil setzt sich aus verschiedenen Aspekten zusammen: Ihre finanziellen und beruflichen Rahmenbedingungen legen fest, wie viel Risiken Sie sich erlauben können. Ihre persönliche Einstellung zu Rendite und Risiko bestimmt, wie viel Risiken Sie eingehen wollen, und eine Gesamtbetrachtung entscheidet darüber, wie viel Risiko sinnvoll ist.

1. Schritt: So viel Risiko können Sie auf sich nehmen (Risikotoleranz)

Wir raten Ihnen, sich erst einen Überblick zu verschaffen, wie viel Verluste Sie sich bei der Geldanlage wirtschaftlich leisten können. Ihre Risikotoleranz orientiert sich dabei an folgenden Punkten:

Dauer der Anlage - Für wie lange möchten Sie das Geld anlegen? Das kann beispielsweise bis zum Renteneintritt sein oder bis Sie eine gewisse Anschaffung tätigen wollen. Bei einer Anlagedauer von bis zu fünf Jahren sprechen wir von einem kurzen Zeitraum, bis zu zehn Jahren von einem mittleren Zeitraum und darüber hinaus von einem langen Anlagehorizont. Dabei gilt: Je länger Sie Ihr Geld anlegen wollen, desto höher sollte Ihre Aktienquote sein. Durch den langen Zeitraum können zwischenzeitliche Rückschläge besser ausgeglichen werden. Das gilt insbesondere, wenn Sie fürs Alter vorsorgen möchten und Sie noch 20 Jahre oder länger bis zum Renteneintritt Zeit haben.

Bestehendes Vermögen/Schulden - Je mehr Vermögen Sie besitzen, desto höhere Risiken können Sie auf sich nehmen. Falls es doch zu eventuellen Verlusten kommen sollte, sind Sie mit einem höheren Vermögen besser abgesichert. Neben Ihrem Vermögen sollten Sie auch Ihre Verbindlichkeiten betrachten. Besondere Vorsicht ist geboten, wenn Sie Kredite wie beispielsweise eine Baufinanzierung bedienen. Meist ist dann eine vorzeitige Tilgung die beste Lösung für Ihre Geldanlage. Wenn Sie Ihr Geld dennoch anderweitig anlegen wollen, sollten Sie nicht zu hohe Risiken eingehen.

Arbeitsverhältnis und Gehalt - Je mehr Sie verdienen und je sicherer Ihr Arbeitsplatz ist, desto höher kann Ihre Aktienquote sein. So verträgt ein Beamter bei der Geldanlage mehr Risiko als ein Selbstständiger, der vor einer ungewissen beruflichen Zukunft steht. Wenn Sie vor allem Geld für das Alter zurücklegen wollen, sollten Sie sich überlegen, wie viel Geld Sie zusätzlich zu Ihrem erwarteten Einkommen aus gesetzlicher Rente, betrieblicher Rente und Riester-Rente im Alter unbedingt benötigen. Hier gilt: Je höher die Lücke zwischen erwarteten Einkünften und Ihrem gewünschtem Einkommen im Alter, desto weniger Risiko sollten Sie eingehen. Falls Sie nämlich zu hohe Risiken auf sich nehmen und dann bis zum Renteneintritt Verluste erleiden, könnte sich die Lücke noch vergrößern. Es ist also besser, mit einem kleinen Defizit zu leben, als sich in der Hoffnung auf ein schönes Leben zu verspekulieren.

Sonstige Geldanlagen – Wichtig ist, stets Ihr gesamtes Vermögen zu betrachten. Wenn Sie bisher vor allem in sichere Anlagen investiert haben, können Sie beispielsweise einen Teil davon in Aktienfonds umschichten. Haben Sie beispielsweise einen größeren Betrag geerbt, sollten Sie auch Ihre derzeitigen Anlagen in die Überlegungen miteinbeziehen. Ausschlaggebend ist, dass die Mischung aller Ihrer Geldanlagen stimmt. Zu den sicheren Geldanlagen zählen beispielsweise Tagesgeld, Festgeld, Bausparverträge, Lebensversicherungen oder die meisten Riester-Renten.

Ihre Risikotoleranz müssen Sie selbst einschätzen. Ein guter Maßstab ist dabei eine Skala von niedrig bis hoch, bei der Sie Zwischenabstufungen einbauen können. Bestimmen Sie Ihren Wert in den von uns vorgestellten Bereichen und ermitteln Sie daraus Ihre Gesamteinschätzung. Zur besseren Orientierung stellen wir drei Musterfälle vor und liefern unsere Einschätzung der Risikotoleranz dazu. Wir gehen in unserer Betrachtung davon aus, dass das Geld auf dem Tagesgeldkonto der Musterperson besser angelegt werden soll.

Beispielfälle zur Bestimmung der Risikotoleranz

  Fall eins       Fall zwei       Fall drei  
  Wert Einschätzung Risikotoleranz     Wert Einschätzung Risikotoleranz     Wert Einschätzung Risikotoleranz
geplante Anlagedauer 5 Jahre niedrig     8 Jahre mittel     15 Jahre hoch
Vermögen / Verpflichtung 10.000 € (Tagesgeld) / Baufinanzierung über 100.000 € niedrig     20.000 € (Tagesgeld)   mittel     50.000 € (Tagesgeld)   hoch
Arbeit / Gehalt pro Jahr angestellt / 35.000 € mittel     angestellt 40.000 € mittel     verbeamtet 60.000 € hoch
sonstige Geldanlagen eigene Immobilie mit Finanzierung niedrig     Riester-Rente hoch     Riester-Rente hoch
Risikoprofil gesamt   niedrig       mittel       hoch

Unser erster Musterfall hat in den einzelnen Bereichen eine überwiegend niedrige Risikotoleranz. Insbesondere wegen der bestehenden Schulden empfehlen wir dem Anleger, keine hohen Risiken einzugehen. Im Gegensatz dazu hat Fall drei eine hohe Risikotoleranz: Der Anleger hat bereits sichere Anlagen wie eine Riester-Rente. Hinzu kommen ein sicherer Job mit einem hohen Gehalt und ein langer Anlagezeitraum.

2. Schritt: So viel Risiko wollen Sie auf sich nehmen (Risikobereitschaft)

Ebenso wichtig wie die Einschätzung Ihrer Risikotoleranz ist Ihre persönliche Risikobereitschaft. Nur Sie selbst sollten bestimmen, wie viel Risiko Sie bei der Geldanlage auf sich nehmen wollen. Erfahrungsgemäß tendieren allerdings viele Verbraucher dazu, geringere Risiken einzugehen als sie eigentlich könnten: So legen viele ihre kompletten Ersparnisse auf Tagesgeldkonten oder auf einem Sparbuch bei der Hausbank an.

Meist hat dies damit zu tun, dass andere Anlagen, beispielsweise Aktienfonds, die höhere Renditen versprechen, als gefährlich angesehen werden. Das liegt vor allem daran, dass viele Verbraucher mit diesen Anlagen nicht vertraut sind und sie durch Meldungen über hohe Kursverluste aus der Vergangenheit verunsichert sind. Dass sich die Börsen von den Tiefständen meist wieder erholen und viele Aktienindizes wie der deutsche Dax in den vergangenen 40 Jahren über einen Zeitraum von 15 Jahren stets einen Wertzuwachs verbucht haben, tritt dabei in den Hintergrund.

Beantworten Sie sich selbst also die Frage: Bin ich bereit, für eine höhere Rendite auch die Risiken von Kursschwankungen und möglichen Verlusten einzugehen? Wie viel zwischenzeitlichen Verlust bin ich bereit, zu ertragen? Bei einer reinen Anlage in Aktienfonds hätten Sie beispielsweise während der Finanzkrise 2008 einen zwischenzeitlichen Verlust von etwa 50 Prozent innerhalb eines Jahres in Kauf nehmen müssen. Auf Sicht von einem Jahr betrug der Verlust in der Vergangenheit bis zu 40 Prozent. Wir empfehlen Ihnen, sich auch hier auf einer Skala von niedrig bis hoch einzuordnen.

3. Schritt: So viel Risiko sollten Sie auf sich nehmen (Risikoprofil)

Im letzten Schritt fassen wir die Ergebnisse aus den beiden vorhergehenden Punkten zusammen. Ihr Risikoprofil ergibt sich aus dem jeweils niedrigeren Wert aus Schritt eins und zwei. Wenn Sie also eine mittlere Risikotoleranz haben, aber nur eine niedrige Risikobereitschaft, ist Ihr Risikoprofil „niedriges Risiko“. Oder wenn Sie eine hohe Bereitschaft haben, Risiken einzugehen, aber nur eine mittlere Risikotoleranz haben, ist Ihr Risikoprofil „mittleres Risiko“. Zur Veranschaulichung haben wir für Sie einige Beispielfälle in einer Tabelle zusammengefasst.

Beispielfälle zur Bestimmung des Risikoprofils

Risikotoleranz (1. Schritt) Risikobereitschaft (2.Schritt) persönliches Risikoprofil (3. Schritt)
niedrig mittel niedriges Risiko
mittel niedrig niedriges Risiko
hoch mittel mittleres Risiko
mittel hoch mittleres Risiko
hoch hoch hohes Risiko

Tipps für die richtige Anlage

In unserem Ratgeber Geldanlage empfehlen wir, als Basis auf drei einfache Anlageprodukte zu setzen: Tagesgeld, Festgeld und Aktienfonds. Für Fonds empfehlen wir sogenannte Indexfonds oder ETFs, die der Wertentwicklung von Börsenindizes folgen. Wir haben für die verschiedenen Risikotypen drei mögliche Mischungsverhältnisse der einzelnen Anlageklassen erstellt.

Übersicht Musterportfolios für verschiedene Anlegertypen

  konservativ ausgewogen langfristig
Risikoprofil niedrig mittel hoch
Hauptanlageziel Sicherheit Mischung aus Sicherheit und Rendite Rendite
geeigneter Anlagezeitraum kurzfristig (bis 5 Jahre) mittelfristig (bis 10 Jahre) langfristig (mehr als 10 Jahre)
Gewichtung Tagesgeld 50 % 30 % 20 %
Gewichtung Festgeld 50 % 30 % 0 %
Gewichtung Aktienfonds (ETFs) 0 % 40 % 80 %

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Die hier gezeigten Gewichtungen sind nur Vorschläge – letztlich bestimmen Ihre persönlichen Vorlieben die genaue Zusammenstellung. In allen vorgestellten Musterportfolios liegt der Anteil von Tagesgeld beispielsweise bei mindestens 20 Prozent. Wir empfehlen, diesen Anteil so zu wählen, dass Sie kleinere und mittlere Anschaffungen aus diesem Teil des Portfolios bezahlen können. Wenn Ihnen die tägliche Verfügbarkeit Ihrer Anlagen allerdings weniger wichtig ist, können Sie den Tagesgeld-Anteil reduzieren, stattdessen mehr auf Festgeld setzen und so möglicherweise eine höhere Rendite erzielen. Seien Sie sich aber bewusst, dass Sie dann unvorhergesehene Ereignisse wie größere Reparaturen mühsamer stemmen können.

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Finanztip-Chefredakteur
Hermann-Josef Tenhagen

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Artikel verfasst von

Dr. Manuel Kayl

ehemaliger Finanztip-Redakteur (bis August 2016)

Manuel Kayl war bei Finanztip für Geldanlagethemen zuständig. Der promovierte Physiker arbeitete als Anlagestratege und Risikomanager bei der niederländischen Versicherung a.s.r., nachdem er am Genfer Forschungszentrum Cern sowie am Nikhef und der Universität Amsterdam forschte. Er hat am 31. August 2016 Finanztip verlassen.