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Alpha-Zertifikate - Grundlagen
Der Begriff "Alpha" wird in der Finanzwelt für die gegenüber einem Vergleichsindex oder dem jeweiligen Anlagemarkt erzielte Mehrrendite. Alpha ist also die "Mehrrendite" im Vergleich zu Indizes, die zum Beispiel ein guter Fondsmanager aufgrund seiner Expertise erzielen soll. Ähnlich wie bei den "Absolute Return Fonds", sollen Alpha-Zertifikate positive Erträge in jeder Marktlage generieren. Von der Konstruktion her sollen Alpha-Zertifikate daher auch in seitwärts tendierenden oder fallenden Märkten ausreichende Gewinne bringen.
Es kommt darauf an, ob sich der Basiswert im Vergleich zum Benchmark besser oder schlechter entwickelt. Der Wert des Zertifikats steigt, wenn der Basiswert besser abschneidet als der Benchmark.
Um diesem Ziel gerecht zu werden, investiert der Zertifikate-Emittent in den Basiswert und setzt dabei gleichzeitig auf "long" und auf "short". Der überwiegende Teil des Investments wird für "long" verwendet.
Die Zeitung "Handelsblatt" hat im April 2009 einen langen Artikel zu Alpha-Zertifikaten publiziert. Darin heißt es u.a.: Heute reagieren die Emittenten mindestens so gereizt auf den Begriff "Alpha" wie die enttäuschten Investoren. Dabei hätten Alpha-Zertifikate ein Renner werden können. Denn die eigentliche Idee klingt vielversprechend. Alpha-Zertifikate werden als "marktneutrale" Produkte verkauft. ...
Ein besondere Spezies der unter dem Namen Alpha gelaunchten Papiere sind Alpha-Zertifikate mit Kapitalgarantie. Notieren sie unterhalb des Ausgabepreises, bieten sie - abgesehen vom Emittentenrisiko - eine risikofreie Verzinsung des eingesetzten Kapitals. Quelle: Handelsblatt zu Alpha-Zertifikate