| Finanzderivate: Zertifikate / Optionsscheine / Kurskontrakte / Futures bei Finanztip.de |
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Zertifikate: Garantiezertifikate - Airbag-Zertifikate
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Garantie-Zertifikate / Kapitalschutz-Zertifikate
Ein Garantiezertifikat (Kapitalschutz-Zertifikat, Airbag-Zertifikat) gewährleistet die Rückzahlung des eingesetzten Kapitals, allerdings nur am Ende der Laufzeit. Ein Verkauf vor dem Ablaufdatum kann zum Verlust führen. Anleger müssen also durchhalten, damit sie auch sicher 100 Prozent des eingesetzten Kapitals zurück erhalten. Der garantierte Betrag kann abweichen. Er wird in der Regel als Prozentsatz vom Ausgabepreis des Zertifikates festgesetzt – üblicherweise 80-100% des Ausgabepreises vom Kapitalschutzzertifikat. Damit wird der Verlust des Anlegers auf maximal 10-20% des Emissionskurses begrenzt.
Beim Kauf börsennnotierter Garantie-Zertifikate, ist zu beachten, dass nur der Emissionskurs, nicht jedoch der Erwerbskurs an der Börse garantiert ist. Garantie-Zertifikate sind darauf ausgerichtet, dass sie bis zum Ende der Laufzeit vom Anleger gehalten werden. Die während der Zertifikatlaufzeit im Börsenhandel gestellten Rücknahmepreise sind wenig transparent. Ein Verkauf vor Ablauf sollte daher nur im Notfall erfolgen. Ein Kapitalschutzzertifikat ist kein Trading-Papier.
Garantiezertifikate sind - aus steuerlicher Sicht - suboptimal, denn die Erträge aus diesem Papier unterliegen der Besteuerung als Einkünfte aus Kapitalvermögen. Gewinne aus der Veräußerung (§ 20 Absatz 2 Nr.4) oder Einlösung (§ 20 Absatz 1 Nr.7) von kapitalgarantierten Zertifikaten sind als Einkünfte aus Kapitalvermögen steuerpflichtig und unterliegen grundsätzlich der Zinsabschlagsteuer. Begründung: Der Emittent garantiert hier die vollständige oder teilweise Rückzahlung des angelegten Betrages.
Der Emittent investiert den erheblichen Teil des zugeflossenen Kapitals in eine abgezinste Anleihe (Zerobond) und sichert sich so eine garantierte Zinszahlung am Ende der Laufzeit. Der andere Teil wird an Börsenplätzen zumeist in Optionen auf einen Index angelegt. Die Gewinnchancen für den privaten Anleger sind bei dieser Zertifikateart entsprechend geringer.