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In der Regel sind Höchstgrenzen für den Aktien- und Rentenanteil festgesetzt. Innerhalb dieser Grenzen investieren die gemischten Fonds - je nach Börsensituation - in Aktien oder in Rentenpapiere. Die Anlageschwerpunkte können gemäß den Fondsbedingungen variieren. Die Manager eines Mischfonds sind daher nicht gezwungen, Aktien oder Rentenpapiere zu ungünstigen Zeitpunkten zu kaufen. Theoretisch könnten daher Mischfonds am Ende einer Baisse den Aktienanteil erhöhen, um dann an den Kurssteigerungen zu partizipieren und am Ende einer Hausse folglich Aktien gegen Renten tauschen. Nur wer kennt schon Anfang und Ende von Baisse und Hausse.
Mit den Altersvorsorge-Sondervermögen (AS-Fonds) sind in Deutschland spezielle Mischfondsarten konstruiert worden. Ihr Ziel: weite Verbreitung und damit langfristige Vermögensbildung bei den Arbeitnehmern. AS-Fonds bieten auch Fonds-Ansparpläne. Zusätzlich zum bestehenden Anlegerschutz gelten für AS-Fonds gesetzliche Vorgaben bei den Anlagemöglichkeiten und besondere Rechte für den privaten Anleger. Beispiel: Umtauschrecht im letzten Viertel der Laufzeit in einen anderen Fonds und 3-monatige Kündigungsfrist.
Das mit der Einführung der Altersvorsorge-Sondervermögen verfolgte Ziel ist nicht erreicht worden. Mit der Einführung der Riester- Rente fördert der deutsche Staat auch den Kauf von Fondsanteilen sowohl durch steuerliche Vorteile als auch direkte finanzielle Zulagen an Arbeitnehmer.
Fazit: Mischfonds bieten Risikostreuung und Wahrnehmung von Chancen in Abhängigkeit von speziellen Anlageschwerpunkten. Die AS-Fonds haben sich nicht so durchsetzen können, wie der Gesetzgeber es erhofft hat. Gegen einen Mischfonds spricht wenig, zumal für die individuellen Vorstellungen des Anlegers "angenäherte" Mischfonds am Fondsmarkt zu finden sind. Wer die Riester-Förderung über einen längeren Zeitraum mitnehmen kann, ist mit einem Mischfonds nicht schlecht bedient.
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