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| Anleihen: Jumboanleihen - Grundlagen | |
Bei der Anleiheform der Jumbos übernehmen die beteiligten Bundesländer die Verpflichtungen aus dem Schuldendienst (Zins- und Tilgungsleistungen) entsprechend ihrer jeweiligen Quote am Gesamtvolumen. Die Anleihe wird von einem Bankenkonsortium platziert, wobei diese Institute zugleich als Market Maker fungieren. In ihren Anleihebedingungen unterscheiden sie sich nicht von anderen Anleihen.
Jumbo-Pfandbriefe
Bei Jumbo-Pfandbriefen handelt es sich zumeist um Inhaberschuldverschreibungen von Real-Kreditinstituten wie Hypothekenbanken, Landesbanken und supranationalen Instituten wie der KfW. Derartige Jumbo-Pfandbriefe ("Jumbos") basieren auf besonderen Emissionsbedingungen. Ihr Mindestemissionsvolumen beträgt 1 Mrd. Euro und mindestens drei verschiedene Market Maker stellen den institutionellen Marktteilnehmern auf Anfrage verbindliche Geld- und Briefkurse innerhalb festgelegter Spreads. Seit dem 19. Juli 2005 erlaubt das neue Pfandbriefgesetz auch den Universalbanken nun auch Pfandbriefe und damit auch Jumbo-Pfandbriefe zu emittieren.
Jumbos bieten im Vergleich zu Bundesanleihen etwas höhere Renditen. Allerdings ist zu berücksichtigen, dass die Erwerbskosten ggf. etwas höher sind. Es bleibt aber, insbesondere bei längerlaufenden Jumbos ein Renditevorteil bestehen. Da nicht alle Jumboanleihen liquide sind, sollten diese Papiere bis zur Fälligkeit gehalten werden. Nicht liquide bedeutet, dass wegen fehlender Börsenumsätze ggf. nur ein schlechter Verkaufskurs zu erzielen ist. Zumindest bei Jumbos, die wenig gehandelt werden, ist daher die Order zu limitieren.
Eine gute Übersicht über ausgegebene Jumbo-Anleihen bietet die Website Bondboard. Wegen der Frames auf der Bondboard-Website empfiehlt sich der Weg über die Homepage oder hier direkt in die "ungeframte" Seite für Jumboanleihen. Wer es mit der Anleihenrendite genau wissen will, kann bei Bondboard den Web-Renditerechner nutzen. Achtung: Dies ist ein Java-Applet und manche Browser-Installationen reagieren "allergisch".
Fazit: Jumbo-Anleihen verkörpern eine sichere Geldanlage. Es besteht lediglich ein Zinsänderungsrisiko bei Verkauf der Anleihe vor Fälligkeit. Auch hier gilt selbstverständlich wie bei allen Anleihen: In Zeiten niedriger Kapitalmarktzinsen sollte der Anlageschwerpunkt eher bei kurzen und mittleren Laufzeiten liegen.
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