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Geld verdienen mit Calls
Das folgende Fallbeispiel soll die Auswirkung von Kursschwankungen des Basiswertes auf den Wert eines Optionsscheines veranschaulichen. Ausgangssituation: die Invest AG veröffentlicht hervorragende Unternehmensergebnisse, die einen raschen Kursanstieg der Aktie zur Folge haben könnten. Welche Möglichkeiten hat ein Investor, um optimal am erwarteten Aktienkursanstieg partizipieren zu können?
Aktiengewinne in Aussicht
Der Anleger kauft die Aktie sofort um 83 € . Gemäss seiner individuellen Markterwartung setzt er sich ein Verkaufslimit, das er bei 110 € festsetzt. Liegt der Investor mit seiner Meinung richtig und die Invest AG Aktie erreicht wirklich das erwartetet Kursziel von 110 €, erzielt er einen Kursgewinn von 27 €. Erfüllen sich die Hoffnungen auf einen baldigen Kursanstieg jedoch nicht und die Aktie stürzt wider Erwarten sogar auf 65 € ab, erleidet der Anleger einen Verlust von 18 €.
Der Turbo ist gezündet
Die Geschäftszahlen haben den Anleger aber dermassen von einem bevorstehenden Kursanstieg der Invest AG Aktie überzeugt, dass er sich nach einem Investment umsieht, das im Falle des Eintreffens seiner Markterwartung noch höhere Gewinnchancen als der Aktienkauf ermöglicht. Deshalb entscheidet er sich für den Call-Optionsschein, der ihn bis zum Laufzeitende in einem Jahr berechtigt, eine Invest AG Aktie mit 80 € zu erwerben. Der Preis eines Optionsscheines beträgt 12,70 €. Was geschieht, wenn die Invest AG Aktie am Laufzeitende bei 110 € notiert?
Der Optionsschein, den der Anleger um 12,70 € erworben hat, weist nun einen Wert von 30 € auf, da er den Inhaber berechtigt, die Aktie um 80 € zu kaufen, obwohl sich der aktuelle Aktienkurs schon bei 110 € befindet. Das Optionsscheininvestment erzielte daher einen Gewinn 17,3 €, da der Kaufpreis für den Optionsschein (12,7 €) vom Gewinn aus der Aktientransaktion (30 €) subtrahiert werden muss.
Unter dem Strich
Das Aktienengagement erwirtschafttete einen Gewinn von 32,5 Prozent. Der Optionsschein hingegen warf einen Profit von 136 Prozent ab, da sein Kaufpreis ja nur einen Bruchteil des Kaufpreises der Aktie ausmachte. Was passiert aber, wenn die Aktie auf 65 € fällt? In diesem Fall verfällt der Optionsschein wertlos, da das Recht, die Aktie um 80 € zu kaufen, wertlos ist, wenn sie schon um 65 € jederzeit am Markt zu haben ist. Der maximaler potentielle Verlust beschränkt sich auf die einbezahlte Prämie von 12,70 €, währenddessen der Verlust bei einer Direktanlage bereits 18 € beträgt.
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