MSCI World: ETF-Vergleich

Indexfonds als „Best Of“ der Weltwirtschaft

Hendrik Buhrs
Finanztip-Experte für Bank und Börse
26. Juli 2021
Das Wichtigste in Kürze
  • Der Weltaktienindex MSCI World fasst Aktien der 1.600 größten börsengehandelten Unternehmen aus 23 Industrieländern zusammen.
  • Mit dieser breiten Verteilung bildet der Index einen Großteil der globalen Börsenentwicklung ab. Du kannst schon mit sehr kleinen Beträgen daran teilhaben.
  • Mehrere Anbieter bauen mit ihren ETFs den Weltaktienindex nach. Finanztip empfiehlt zwölf gute ETFs, außerdem zwei ETFs auf den vergleichbaren Index FTSE Developed.

  • Bei der Wertentwicklung nach Kosten unterscheiden sich die ETFs nur geringfügig.
So gehst Du vor
  • Gut für Deinen Vermögensaufbau sind ETFs, die die Dividenden wieder anlegen, beispielsweise der iShares Core MSCI World UCITS ETF.
  • Falls Du noch kein kostenloses Wertpapierdepot hast, eröffne eins.
  • Passende Fonds zu Deinem Depot findest Du in unserem ETF-Rechner.

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Börsengehandelte Indexfonds auf den Weltaktienindex MSCI World sind ein gutes Fundament für ein gemischtes Anlageportfolio. An der Frankfurter Börse sind Mitte 2021 17 solcher Exchange Traded Funds (ETFs) gelistet. Sie alle versprechen den Anlegern, die Wertentwicklung des MSCI-World-Index möglichst genau nachzubilden. Doch sind die Produkte alle gleich gut? Welches sind die besten ETFs auf den MSCI World?

Warum gibt es verschiedene ETFs auf den MSCI World?

Einen Aktienindex wie den Dax oder den MSCI World kannst Du als Anleger nicht unmittelbar kaufen. Stattdessen brauchst Du einen Fonds, der den Index möglichst originalgetreu nachbaut. Das nennt man auch einen passiven ETF – passiv deshalb, weil der ETF nicht selbst die Auswahl oder Gewichtung der Unternehmen verändert. Das ist der Job des Index. Seine Spielregeln geben vor, welche Firmen enthalten sind, welche aussortiert werden und welche neu hinzukommen. Das Gewicht jeder Firma ergibt sich aus dem Börsenwert. Unternehmen mit vielen und wertvollen Aktien beeinflussen den Index stärker als Unternehmen mit weniger und billigeren Aktien.

Da der MSCI World einer der beliebtesten Aktienindizes für Anleger ist, gibt es für ihn auch viele unterschiedliche ETFs zu kaufen. Der Weltindex MSCI World ist mit seinen rund 1.600 Unternehmen in etwa die Zutatenliste eines Kochrezepts für die einzelnen ETFs. In ihnen steckt somit im Grunde das Gleiche. (Allerdings gibt es unterschiedliche Methoden zur Umsetzung, dazu liest Du mehr im nächsten Abschnitt.)

Große ETF-Anbieter sind iShares/Blackrock, Xtrackers/Deutsche Bank, Amundi, UBS und Lyxor. Wenn sie einen ETF auf den MSCI World zusammenstellen, bemühen sie sich, dessen Wertentwicklung so gut wie möglich nachzuahmen. Wenn der MSCI World in einem Jahr um 7 Prozent steigt, sollte ein MSCI-World-ETF also ebenfalls um 7 Prozent steigen.

Welcher ETF zum MSCI World ist besonders günstig?

Ein häufiges Missverständnis bei Einsteigern ist die Vorstellung, es gäbe besonders preisgünstige oder teure ETFs. Es stimmt zwar, dass der World-ETF von unserer Empfehlung Anbieter A rund 20 Euro kosten kann und der von Empfehlung B rund 200 Euro. Das sagt aber nichts über die Qualität oder die Rendite aus. Beiden liegt derselbe Index mit denselben Unternehmen zugrunde, beide werden annähernd dieselbe Entwicklung nehmen. Die Preisunterschiede kommen nur durch eine unterschiedliche Stückelung zustande, ähnlich wie ein Kilo Pflaumenkuchen mehr kostet als 500 Gramm.

Wir klären in diesem Ratgeber, wie Du die Unterschiede erkennst und Dir den passenden ETF aussuchst.

Welche ETFs empfiehlt Finanztip?

Wir empfehlen 14 ETFs, die unsere Finanztip-Kriterien für ETFs erfüllen. Mehr dazu liest Du unten im Bereich So haben wir untersucht. Die ETFs haben wir in zwei Gruppen eingeteilt: in Fonds, die ihre laufenden Erträge aus Dividenden wieder anlegen (thesaurieren), und in solche, die Gewinne an die Anleger ausschütten. 

Die Fonds unterscheiden sich zudem in der Art, wie sie den Index nachbilden. Es gibt die sogenannten physisch replizierenden ETFs. Sie kaufen entweder die komplette Aktienliste (vollständige Replikation). Oder sie beschränken sich auf eine Auswahl der im Index enthaltenen Aktien (optimiertes Sampling) und lassen dabei in der Regel die kleinsten Unternehmen weg.

Andere Fonds (synthetisch replizierende ETFs) lassen sich die Wertentwicklung des MSCI World von einer Bank zusichern und gehen mit ihr ein Tauschgeschäft ein. Im ETF-Ratgeber erläutern wir die Unterschiede genauer. Auf die Wertentwicklung hat die Art der Nachbildung aber keinen großen Einfluss.

Alle von uns betrachteten ETFs haben sich auf die Fahne geschrieben, den sogenannten MSCI-World-Netto-Index nachzubilden (einzige Ausnahme: die zwei Vanguard-ETFs, die ähnlich vorgehen und den vergleichbaren Index FTSE Developed nachbilden).

Ein Netto-Index misst die Wertentwicklung der im Index enthaltenen Aktien inklusive Dividenden nach Abzug der Quellensteuer. Das ist eine Kapitalertragssteuer, die ausländische Investoren (die Fondsgesellschaft) an den Staat zahlen müssen, in dem die Aktiengesellschaft ansässig ist. 

Wenn Du einen passenden Sparplan suchst, unterstützt Dich der Finanztip-Sparplanrechner dabei.

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Mit dem ETF-Rechner die passenden Fonds zum Depot finden

1. Bei welcher unserer Empfehlungen hast Du Dein Depot?
Deine Bank ist nicht dabei?
2. Wie möchtest Du die empfohlenen ETFs anlegen?
ETF Glossar

Wie gut sind wiederanlegende ETFs auf den MSCI World?

Fünf Anbieter haben wiederanlegende ETFs auf den MSCI World im Programm:

  • Amundi (französischer Vermögensverwalter)
  • iShares (gehört zum US-Vermögensverwalter Blackrock)
  • Invesco (US-Fondshaus, hieß früher Source)
  • UBS (Schweizer Großbank)
  • Xtrackers (gehört zur Fondsgesellschaft DWS, Mehrheitsaktionär ist die Deutsche Bank)

Im Fünf-Jahres-Zeitraum 2016 bis 2020 haben alle ETFs eine ordentliche Wertentwicklung hingelegt, fünf der sechs ETFs haben sogar besser abgeschnitten als der Vergleichsindex, einer lag etwas darunter. Am besten schnitt der Invesco-ETF ab (ISIN: IE00B60SX394) und lag knapp über dem renditestärksten ETF des Vorjahrs, dem iShares-ETF (ISIN: IE00B4L5Y983).

Unsere Empfehlungen: Gewinn der wiederanlegenden ETFs

Index/ETFArt der
Nachbildung
Kosten
(TER) p.a.

Wertent-

wicklung p.a.1

Gewinn,
Anlage 
10.000 €  

MSCI World Netto-Index  9,33 %5.620 €
Invesco
(ISIN: IE00B60SX394)
synthetisch0,19 %9,49 %5.735 €
iShares Core  (ISIN: IE00B4L5Y983)physisch0,20 %9,48 %5.728 €
Xtrackers  (ISIN: IE00BJ0KDQ92)physisch0,19 %9,47 %

5.724 €

Xtrackers Swap  (ISIN: LU0274208692)synthetisch0,45 %9,47 %5.720 €
UBS
(ISIN: IE00BD4TXV59)
physisch0,30 %9,37 %25.649 €2
Amundi
(ISIN: LU1681043599)
synthetisch0,38 %9,24 %5.555 €

1 durchschnittliche Jahresrendite für den Zeitraum 2016 bis 2020
2 Der UBS-ETF ist ein Teilfonds des ebenfalls untersuchten ausschüttenden IE00B7KQ7B66 und wurde im Juni 2019 aufgelegt.
Quellen: MSCI, ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnungen (Stand: 5. Juni 2021)

Ein Anleger, der Anfang 2016 beispielsweise 10.000 Euro in den Invesco-ETF investierte, hat bis Ende 2020 einen Gewinn von etwa 5.735 Euro erzielt. Beim ETFs von Amundi hätte der Sparer in fünf Jahren rund 5.555 Euro verdient – ein Unterschied von rund 180 Euro.

In unserer Analyse von 2021 liegen die vier renditestärksten ETFs ganz eng beieinander, und das, obwohl der synthetische ETF der Marke Xtrackers eine mehr als doppelt so hohe Kostenquote ausweist. Am Ende der Tabelle liegt der Amundi-ETF – der allerdings verglichen mit dem Index selbst nicht mal einen Promillepunkt schlechter in der Wertentwicklung abschneidet.

Kosten kein verlässlicher Indikator

Das Ergebnis zeigt: Die Kosten (Total Expense Ratio, TER) sollten für Dich bei der Wahl des passenden ETFs nicht die entscheidende Rolle spielen. Denn ein vergleichsweise teurer ETF kann in der Wertentwicklung schon mal besser abschneiden als ein nach TER günstigerer.

Das liegt daran, dass ETF-Anbieter am Ende immer mehrere Möglichkeiten haben, Renditepunkte gutzumachen. Sie können Wertpapiere verleihen, nur eine Auswahl von Aktien des Index tatsächlich nachkaufen oder – beim synthetischen ETF – ein gutes oder weniger gutes Tauschgeschäft (Swap genannt) mit einer Bank abschließen. Die Kosten allein sind also nicht entscheidend. Du kannst aus unserer Liste getrost zu einem der ETFs greifen, die Dein Depotanbieter in der Auswahl hat.

Mehr zu den Auswahlkriterien für einen guten ETF liest Du weiter unten im Ratgeber.

Wie gut sind ausschüttende ETFs auf den MSCI World?

Ausschüttende ETFs entwickeln sich im Wert immer schlechter als wiederanlegende ETFs, weil Anleger regelmäßig Dividenden gutgeschrieben bekommen. Diese Dividenden fehlen dann aber im Fondsguthaben. Um die ausschüttenden ETFs vergleichen zu können, haben wir die Wertentwicklung errechnet, die sich ergibt, wenn die Dividenden wie bei einem thesaurierenden Fonds wiederangelegt würden.

Zusätzlich zu den vorhin vorgestellten haben diese Anbieter ausschüttende ETFs zu den Industrieländern im Programm:

  • HSBC (britische Großbank)
  • Lyxor (Tochter der französischen Société Générale, übernahm die deutsche Comstage)
  • Vanguard (US-Vermögensverwalter und Indexfonds-Pionier)

Unsere Empfehlungen: Gewinn der ausschüttenden ETFs

Index/ETFArt der
Nachbildung
Kosten
(TER) p.a.

Wertent-

wicklung p.a.1

Gewinn,
Anlage 

10.000 €

MSCI World Netto-Index  9,33 %5.620 €
HSBC MSCI World (ISIN: IE00B4X9L533)physisch0,15 %9,67 %5.862 €
Xtrackers MSCI World (IE00BK1PV551)physisch0,19 %9,48 %5.729 €
Lyxor  (ISIN: LU0392494562), ehemals Comstagesynthetisch0,2 %9,44 %5.696 €
UBS ETF (IE) 
(ISIN: IE00B7KQ7B66)
physisch0,3 %9,37 %5.649 €
Lyxor (ISIN: FR0010315770)synthetisch0,3 %9,37 %5.646 €
iShares USD (ISIN: IE00B0M62Q58)physisch0,5 %9,22 %5.541 €

1 durchschnittliche Jahresrendite für den Zeitraum 2016 bis 2020
Quellen: MSCI, ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnungen (Stand: 12. Juli 2021)

Von den untersuchten ausschüttenden Fonds schneidet der HSBC-ETF (ISIN: IE00B4X9L533) nach Kosten am besten ab. Mit etwas Abstand folgen ETFs der Marken Xtrackers, UBS und zwei Fonds von Lyxor (der Fonds mit der ISIN LU0392494562 beziehungsweise der WKN ETF110 firmierte früher als Comstage). Verglichen haben wir die Wertentwicklung im Fünf-Jahres-Zeitraum 2016 bis 2020. Alle fünf können den Referenzindex schlagen. Nur ein ausschüttender ETF, der Fonds von iShares, bleibt in der diesjährigen Analyse hinter dem Vergleichsindex, gut einen Promillepunkt.

Ein Anleger, der Anfang 2016 10.000 Euro in den HSBC-ETF investierte, hat demzufolge bis Ende 2020 einen Gewinn von gut 5.862 Euro erzielt. Beim ETF von iShares (ISIN: IE00B0M62Q58) wären es dagegen knapp 5.541 Euro gewesen – ein Unterschied von 321 Euro.

In unserer aktuellen Analyse der ausschüttenden ETFs zeigt sich, dass diesmal die Fonds mit der besseren Wertentwicklung auch tatsächlich die niedrigeren Kostenquoten (TER) hatten. Das muss nicht automatisch so sein, weil einerseits die TER nicht sämtliche anfallenden Kosten enthält, andererseits verschiedene Möglichkeiten bestehen, die Wertentwicklung zu verbessern, beispielsweise über Wertpapierleihe. Grundsätzlich ist dennoch die sogenannte Tracking Difference, also die gesamte Wertentwicklung, aussagekräftiger als die TER.  

MSCI-Alternative FTSE Developed Index

Wenn Dein Depotanbieter auch Vanguard-ETFs im Programm hat, können diese eine Alternative für Dich sein. Nach Blackrock ist Vanguard der zweitgrößte Vermögensverwalter der Welt. Unternehmensgründer Jack Bogle gilt als der Erfinder der Indexfonds und damit des Prinzips, gemütlich einem Börsenindex zu folgen, anstatt ihn übertreffen zu wollen. Das Unternehmen selbst ist nicht börsennotiert, sondern genossenschaftlich organisiert: Eigentümer des Unternehmens sind die US-Fonds, die wiederum in der Hand vieler Anleger liegen. Für viele Anleger ist das ein Grund, in Vanguard-Fonds zu investieren.

In Deutschland lassen sich zwei weltweit ausgerichtete ETFs von Vanguard kaufen, die Finanztip-Empfehlungen sind. Vanguard nutzt dabei nicht Indexdaten von MSCI als Referenz für die Wertentwicklung der ETFs, sondern die des britischen Indexanbieters FTSE. 2021 konnte Finanztip erstmals die Indexdaten von FTSE analysieren.

Unsere Empfehlungen: Vanguard-ETFs auf den FTSE Developed

Index/ETFArt der
Nachbildung
Kosten
(TER) p.a.

Wertent-

wicklung p.a.1

Gewinn,
Anlage 
10.000 €  

FTSE Developed Netto-Index  9,35 %5.637 €
Ausschüttend:    
Vanguard FTSE Developed World (IE00BKX55T58)physisch0,12 %9,51 %5.748 €
wiederanlegend:    
Vanguard FTSE Developed World (IE00BK5BQV03)physisch0,12 %9,51 %25.748 €2

1 durchschnittliche Jahresrendite für den Zeitraum 2016 bis 2020
2 Der thesaurierende ETF ist ein Teilfonds des ausschüttenden und wurde im September 2019 aufgelegt.
Quellen: FTSE, ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnungen (Stand: 12. Juli 2021)

Im Vergleich zum MSCI World hat der Vanguard Developed-World-ETF den MSCI World leicht geschlagen. Zwischen 2016 und 2020 hat er pro Jahr im Durchschnitt 9,51 Prozent an Wert gewonnen. Der ETF kauft den Großteil der Indexaktien nach (optimized sampling) und schüttet Dividenden aus. Im Index stecken etwa 2.200 Aktien.

Interessierst Du Dich für den Vanguard ETF, der die größten Firmen der Welt inklusive Schwellenländer abbildet, lies weiter im Ratgeber MSCI ACWI.

Wie findest Du den besten ETF für Dich?

Welche ETF-Variante die beste Wahl ist, muss jeder Anleger für sich selbst entscheiden. Denk dran – bei der Wertentwicklung haben uns alle hier vorgestellten Finanztip-Empfehlungen überzeugt. Sie unterschieden sich nur wenig voneinander. Ein paar Kriterien helfen Dir aber bei der Wahl.

Gutes Gefühl - Auch wenn physische und synthetische ETFs objektiv gesehen vergleichbar sicher sind: Falls Du befürchtest, mit einem synthetischen ETF im Depot nicht ruhig schlafen zu können, solltest Du lieber einen physischen wählen.

Dividenden nutzen - Wenn Du einen ausschüttenden ETF wählst, bekommst Du die Dividenden einmal jährlich gutgeschrieben – und kannst damit machen, was du möchtest. Wer vom Konzept Passives Einkommen überzeugt ist, freut sich über den Geldstrom. Der MSCI World hatte in den vergangenen zehn Jahren meist eine Dividendenrendite zwischen 2 und 3 Prozent. Für Sparer, die nicht mehr als 801 Euro (Singles) oder 1.602 Euro (Verheiratete) im Jahr an Kapitalerträgen erzielen und einen Freistellungsauftrag gestellt haben, entfällt der Steuerabzug. Mehr Informationen dazu findest Du in unserem Detailartikel zur Investementsteuerreform.

Vermögen aufbauen - Sparst Du Dividenden dagegen in einem thesaurierenden ETF an, profitierst Du davon, dass Dividenden das Fondsvermögen mehren und mitverzinst werden. 

Wenn Du aktuell keine konkrete Verwendung für die Dividenden hast, raten wir Dir eher zu Thesaurierern, die Dir langfristig mehr Rendite bringen. Ein kleines Geldpolster solltest Du übrigens auf Deinem Verrechnungskonto haben, wenn der Jahreswechsel kommt: Seit 2018 wird bei thesaurierenden Fonds jährlich eine Pauschale besteuert.

Beim Kauf Geld sparen - ETFs kaufst Du am günstigsten bei Onlinebanken oder Brokern. Im Ratgeber Wertpapierdepot haben wir die besten herausgefiltert. 

Warum sind Steuern, Kosten und Währung weniger wichtig?

Viele Anleger blicken bei der Wahl eines ETFs auf die steuerliche Handhabung, die Gesamtkostenquote des ETFs (Total Expense Ratio, TER) und darauf, ob ein ETF in Euro oder Dollar notiert ist. Diese Auswahlkriterien spielen nach Meinung von Finanztip tatsächlich aber eine geringe Rolle.

Seit 2018 gleiche Besteuerung für alle ETFs

Früher, bis Ende 2017, war die Abgeltungssteuer ein Grund für Anleger, physisch wiederanlegende ETFs eher zu meiden. Oft sind solche ETFs im Ausland aufgelegt. Bis 2017 galt, dass Anleger sich selbst darum kümmern mussten, die sogenannten ausschüttungsgleichen Erträge zu versteuern. Sie durften es nicht versäumen, alle Jahre wieder die entsprechenden Erträge samt Quellensteuererstattung in der Steu­er­er­klä­rung anzugeben und mussten die Unterlagen bis zu einem Verkauf aufheben.

2018 hat sich das geändert: Dank der Reform des Investmentsteuergesetzes folgen alle ETFs – egal ob physisch, synthetisch, ausschüttend oder thesaurierend – derselben Logik bei der Besteuerung: Nun gibt es eine Formel, nach der sich jedes Jahr eine pauschale Wertsteigerung (sogenannte Vorabpauschale) des Fonds berechnet. Auf diese Pauschale musst Du als Anleger dann Abgeltungssteuer zahlen. Die Steuer führt die Depotbank direkt ans Finanzamt ab. Willst Du dies vermeiden, solltest Du darauf achten, einen ausreichend hohen Freistellungsauftrag bei Deiner Bank einzurichten.

Details zur Besteuerung einzelner ETF-Typen findest Du im Detailartikel zu den thesaurierenden Fonds, ausführliche Beispielrechnungen in unserem Ratgeber zum Investmentsteuergesetz.

Kosten bestimmen die Wertentwicklung eines ETF nicht allein 

Die Finanztip-Analysen der vergangenen Jahre haben gezeigt, dass weder die Gesamtkostenquote (TER) des jeweiligen ETFs noch die Annäherung an den MSCI World Netto-Index gute Kriterien für Dich sind, um den passenden ETF zu finden. ETFs mit einer höheren TER lagen zum Beispiel in manchen Jahren bei der Wertentwicklung ganz vorn, in anderen weiter hinten. Wie gut ein ETF am Ende wirklich abschneidet, hängt neben den Kosten auch von weiteren Kriterien ab.

Bei physisch replizierenden ETFs kann sich die Wertentwicklung unter anderem deshalb unterscheiden, weil einige ETF-Anbieter am Ende nicht alle im Index befindlichen Aktien tatsächlich nachkaufen, sondern die Auswahl optimieren („optimized sampling“). Manche ETFs können sich aufgrund von Dop­pel­be­steu­er­ungs­ab­kom­men mehr Quellensteuer erstatten lassen als andere, manche verleihen gewinnbringend Wertpapiere.

Bei synthetischen ETFs kommt es darauf an, wie genau das Tauschgeschäft (Swap) zwischen ETF-Anbieter und Bank ausgestaltet ist. Es kann zum Beispiel sein, dass der Swap-Partner etwas mehr Quellensteuer erstattet bekommt als Anbieter eines physischen ETFs. Bei ETF-Anbietern, die mit US-amerikanischen Banken zusammenarbeiten, kann es Vorteile geben, die mit bilanziellen Vorschriften zu tun haben.

Bei allen ETFs kommen schließlich Kosten hinzu, die nicht in der Gesamtkostenquote aufgeführt sind, zum Beispiel Kosten für den An- und Verkauf von Aktien – immer dann, wenn sich die Indexzusammensetzung ändert – und die damit zusammenhängende Handelsgebühr.

Tipp: Falls Dich die konkreten Gründe für Abweichungen von der Index-Wertentwicklung interessieren, kannst Du auch immer im Verkaufsprospekt des ETF nachlesen. Suche nach dem Kapitel „Voraussichtlicher Tracking Error“.

Ob Euro oder Dollar: Notierung eines ETF ist nur ein Preisschild 

Einige Sparer möchten lieber einen ETF haben, der in Euro statt in Dollar notiert ist. Sie fürchten Währungsrisiken. Doch das „Risiko“ besteht eigentlich nur darin, dass die Wertentwicklung, die Anleger in ihrem Depot angezeigt bekommen, je nach Währung nicht unbedingt gleich aussehen muss. Es kann zum Beispiel sein, dass im selben Zeitraum der Kurs eines in Euro notierten ETF weniger steil nach oben klettert als der Kurs eines in Dollar notierten ETF.

Doch das hat nichts mit dem Wert der Aktien zu tun, die im ETF stecken, sondern ganz einfach mit den Wechselkursen. Die Eurokurse klettern langsamer, wenn der Euro gleichzeitig gegenüber dem Dollar aufwertet. Anleger brauchen dann weniger Euro, um den entsprechenden Aktienwert in US-Dollar zu bezahlen. Egal also, ob ein ETF in Euro oder Dollar notiert: Am Ende ist diese Notierung nichts weiter als ein Preisschild für den Wert der zugrundeliegenden Indexaktien.

Vom Wechselkurseffekt solltest Du Dich als Anleger daher nicht allzu sehr beunruhigen lassen. Ein Blick in die Vergangenheit zeigt: In der Regel fallen solche Wechselkurserscheinungen über längere Zeiträume nicht so stark ins Gewicht. Finanztip-Berechnungen zeigen: Auch ein nachträglich in Euro umgerechneter Weltaktienindex hat seinen Wert seit 1975 jedes Jahr durchschnittlich um 9 Prozent gesteigert.

Mehr zum Thema Wechselkurs liest Du auch in unserem Ratgeber zum MSCI World.

Mehr dazu im Ratgeber Wertpapierdepot

  • Mit dem richtigen Wertpapierdepot zahlst Du wenig fürs Kaufen und Verkaufen von Aktienfonds (ETFs).
  • Finanztip-Empfehlungen: Unter den günstigen und vielseitigen Depots haben am besten abgeschnitten: ING, Comdirect und Consorsbank und DKB. Die günstigsten Anbieter sind: Smartbroker, Scalable Capital (Free Broker) und Trade Republic.

Zum Ratgeber

So haben wir untersucht

Börsengehandelte Indexfonds (ETFs) auf MSCI World / FTSE Developed Index 2021

Wir haben uns im Juni 2021 17 ETFs auf den MSCI World sowie zwei ETFs auf den FTSE Developed näher angeschaut, die zu dem Zeitpunkt an der Börse in Frankfurt gehandelt wurden. Folgende Auswahlkriterien mussten die ETFs auf diese beiden Industrieländer-Indizes erfüllen, um in die Analyse aufgenommen zu werden:

  1. Die Fondsanteile mussten an einer deutschen Börse gehandelt werden. Andernfalls steigen die Nebenkosten beim Erwerb an.
  2. Die Website des Anbieters zum jeweiligen ETF musste auf Deutsch zur Verfügung stehen.
  3. Den Fonds musste es mindestens seit fünf Jahren geben. Damit ist sichergestellt, dass der Anbieter Erfahrung hat. Ohne eine entsprechende Historie ist eine Untersuchung der Wertentwicklung kaum aussagekräftig.
  4. Das Fondsvolumen musste wenigstens 100 Millionen Euro betragen. Zu kleine Fonds sind langfristig möglicherweise nicht rentabel. Sie laufen Gefahr, zusammengelegt oder geschlossen zu werden.

Einige Anbieter haben jeweils einen thesaurierenden und einen ausschüttenden Fonds im Angebot – in dem Fall empfehlen wir beide, wenn das Gesamtvolumen des Haupt- und dazugehörigen Teilfonds die 100 Millionen Anlagevolumen übersteigt. 

Für die 14 ETFs, die unsere Auswahlkriterien erfüllten, haben wir die Fünf-Jahres-Performance berechnet. Diese können wir empfehlen.

Die Tabelle ordnet alle betrachteten 19 ETFs nach der Höhe des verwalteten Vermögens.

ETFs auf Industrieländer im Vergleich

ETF-Anbieter
(Identifikations
nummer)
Bauart und
Ertrags-
verwendung
Auflageverwaltetes
Vermögen
in Mio. €

Kommentar             

iShares (ISIN: IE00B0M62Q58)physisch-ausschüttend28.10.200530.749 
iShares Core (ISIN: IE00B4L5Y983)physisch-thesaurierend25.09.200930.749Teilfonds des ETF (IE00B0M62Q58)
Xtrackers (ISIN: IE00BJ0KDQ92)physisch-thesaurierend22.07.20146.500 
Xtrackers (ISIN: IE00BK1PV551) physisch-ausschüttend23.02.20156.500Teilfonds des ETF (IE00BJ0KDQ92)
Lyxor (ISIN: FR0010315770)synthetisch-ausschüttend26.04.20064.660 
Xtrackers (ISIN: LU0274208692)synthetisch-thesaurierend19.12.20063.780 
Amundi (ISIN: LU1737652237)physisch-ausschüttend19.12.20172.612

nicht berücksichtigt,

weil keine 5 Jahre am Markt

Lyxor (ISIN: LU0392494562)synthetisch-ausschüttend27.11.20082.597 
HSBC (ISIN: IE00B4X9L533)physisch-ausschüttend08.12.20102.536 
Invesco (ISIN: IE00B60SX394)synthetisch-thesaurierend02.04.20092.239 
Amundi (ISIN: LU1681043599)synthetisch-thesaurierend16.06.20091.545 
Vanguard (ISIN: IE00BKX55T58)physisch-ausschüttend30.09.2014929bildet FTSE Developed nach
UBS (ISIN: LU0340285161)physisch-ausschüttend25.06.2008915hat wegen Auflage in Luxemburg steuerliche Nachteile; ISIN IE00B7KQ7B66 ist zu bevorzugen
Lyxor (ISIN: LU1781541179)physisch-thesaurierend28.02.2018902nicht berücksichtigt, weil keine 5 Jahre am Markt
SPDR (ISIN: IE00BFY0GT14) physisch-thesaurierend28.02.2019659nicht berücksichtigt, weil keine 5 Jahre am Markt
Deka (ISIN: DE000ETFL508)physisch-ausschüttend04.09.2018616nicht berücksichtigt, weil keine 5 Jahre am Markt
UBS (ISIN: IE00B7KQ7B66)physisch-ausschüttend11.04.2012164 
UBS (ISIN: IE00BD4TXV59)physisch-thesaurierend07.06.2019164

Teilfonds des ETF (IE00B7KQ7B66)

Vanguard (ISIN: IE00BK5BQV03)physisch-thesaurierend24.09.2019134Teilfonds des ETF (IE00BKX55T58)

Quelle: Anbieter (Stand: 17. bis 19. Mai 2021, Vanguard: 31. Mai 2021)

Die Schweizer Großbank UBS hat zwei physisch-ausschüttende ETFs auf den MSCI World im Programm. Der ältere, in Luxemburg aufgelegte Fonds hat aber Nachteile, was den Abzug der Quellensteuer bei US-amerikanischen Aktien angeht. Wir empfehlen daher den steuerlich günstigeren ETF, der in Irland aufgelegt ist.

Wir haben die Wertentwicklung der Fonds berechnet. Dazu haben wir die von den Fondsgesellschaften ausgewiesenen Netto-Inventarwerte („net asset value“, NAV) herangezogen. Der NAV ist die Summe aller Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Fondsanteile. Er wird auf Basis der Schlusskurse der im Fonds enthaltenen Wertpapiere berechnet. Viele Fonds weisen den NAV in US-Dollar aus. In diesen Fällen haben wir die Werte in Euro umgerechnet. Dazu haben wir die von der Bundesbank veröffentlichten Schlusskurse auf Tagesbasis verwendet.

Bei den ausschüttenden ETFs haben wir künstlich eine Thesaurierung nachempfunden. Dafür haben wir die Ausschüttungen ohne Abzug von Steuern der Fondsanlage gutgeschrieben.

iShares Core MSCI World UCITS ETF
ISIN IE00B4L5Y983 / WKN A0RPWH
  • ETF auf den MSCI World
  • physische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar
Xtrackers MSCI World Swap UCITS ETF
ISIN LU0274208692 / WKN DBX1MW
  • ETF auf den MSCI World
  • synthetische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Xtrackers MSCI World UCITS ETF
ISIN IE00BJ0KDQ92 / WKN A1XB5U
  • ETF auf den MSCI World
  • physische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Invesco MSCI World UCITS ETF
ISIN IE00B60SX394 / WKN A0RGCS
  • ETF auf den MSCI World
  • synthetische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar
Amundi MSCI World UCITS ETF
ISIN LU1681043599 / WKN A2H59Q
  • ETF auf den MSCI World
  • synthetische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar
UBS MSCI World UCITS ETF (USD)
ISIN IE00BD4TXV59 / WKN A2PK5J
  • ETF auf den MSCI World
  • physische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar
Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
ISIN IE00BK5BQV03 / WKN A2PLS9
  • ETF auf den Index FTSE Developed World
  • physische Nachbildung des Index
  • Dividenden werden wiederangelegt (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar
Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
ISIN IE00BKX55T58 / WKN A12CX1
  • ETF auf den Index FTSE Developed World
  • physische Nachbildung des Index
  • Fonds schüttet Dividenden an Anleger aus
Nur beim Anbieter abschließbar

Unser Podcast zum Thema

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