MSCI World Index Die größten Aktien auf einen Blick: Was kann der MSCI World?

Der MSCI World ist ein internationaler Aktienindex, der die Wertentwicklung von knapp 1.400 Unternehmen aus 23 Ländern abbildet. Der US-amerikanische Finanzdienstleister MSCI berechnet ihn seit 1970. Manchmal wird er auch als „Best Of“ der Börse bezeichnet oder mit der Champions League verglichen. Das greift aber genau genommen zu kurz, denn der MSCI World ist eher ein Komplettpaket.

Der MSCI World ist ein beliebter, weltweiter Aktienindex. Ganz grob ist er auf internationaler Ebene das, was in Deutschland der Dax ist – der Deutsche Aktienindex – oder in den USA zum Beispiel der Dow Jones. Auch wenn es wichtige Unterschiede in ihrer Berechnung gibt, folgen sie alle demselben Grundgedanken.

Die Idee hinter einem Aktienindex wie dem MSCI World ist es, nach bestimmten Regeln eine Gruppe von vielen Aktien zusammenzustellen. Aktienindizes liefern die Rangfolge der nach Börsenwert größten Unternehmen für die jeweilige Region oder die anderen Kriterien, wie eine bestimmte Branche oder ein Thema. Außerdem zeigen Indizes in nur einer Zahl, wie sich die Werte aller relevanten Aktien entwickelt haben.

Ein weiterer, indirekter Effekt ist für Dich sehr interessant: Ein Aktienindex wie der MSCI World kann Dir helfen, Vermögen aufzubauen. Statt einzelne Aktien zu kaufen, kannst Du mit einem sogenannten ETF (Exchange Traded Funds) alle Aktien eines Indizes mit einem Wertpapier kaufen. ETFs sind Fonds, die einen Index möglichst genau nachbilden.

Kaufst Du Anteile eines ETF auf den MSCI World, bist Du an der Entwicklung sehr vieler Unternehmen, Wirtschaftsbranchen, Wirtschaftsräumen und nicht zuletzt unterschiedlicher Währungen beteiligt. So kannst Du Risiken senken, insbesondere das Unternehmensrisiko. Dieses tritt auf, wenn Anlegende die „falschen“ Aktien aussuchen. Hingegen bleibt auch beim MSCI World das Marktrisiko bestehen. Denn auch ganze Volkswirtschaften oder die Weltwirtschaft sind Schwankungen unterworfen. Um das Marktrisiko zu senken, ist es dringend erforderlich, viel Zeit beim Investieren mitzubringen – als Faustregel 15 Jahre und mehr –, um Kursflauten aussitzen zu können.

Finanztip empfiehlt ETFs auf den MSCI World wegen dessen breiter Streuung über sehr viele Unternehmen, alle Branchen und zahlreiche Länder als Fundament für die langfristige Geldanlage. Durch diese Streuung können Kursschwankungen, die es an der Börse immer gibt, besser ausgeglichen werden. 

Wer erstellt den MSCI World-Index?

Die Abkürzung MSCI steht für „Morgan Stanley Capital International“, einer vormaligen Partnerschaft der Investmentbank Morgan Stanley und des Vermögensverwalters Capital International. Seit 1986 gibt der Finanzdienstleister Aktienindizes unter der Bezeichnung MSCI heraus. ETFs, die die Daten von MSCI nutzen, zahlen eine Lizenzgebühr und tragen meist den jeweiligen Index im Namen. 

Die MSCI-Indizes sind nach einem Baukastensystem aufgebaut. Neben dem MSCI World und dem MSCI ACWI gibt es beispielsweise separate Indizes für einzelne Länder und Wirtschaftssektoren, also etwa den MSCI France oder den MSCI World Health Care Index für Aktien von Pharma/Healthcare-Konzernen. 

Für jedes der 23 Länder deckt der Index etwa 85 Prozent der sogenannten Marktkapitalisierung ab. Die Marktkapitalisierung in einem Staat ist der Börsenwert aller börsennotierten Aktiengesellschaften. Deshalb bildet der MSCI World-Index aus jedem beteiligten Land den Löwenanteil des Börsenwerts ab. Beispiel Deutschland: Bei uns waren 2024 rund 400 Unternehmen am regulierten Markt der Deutschen Börse gelistet, mit einer Marktkapitalisierung von insgesamt rund 1,7 Billionen Euro. Davon waren etwa 60 große Unternehmen im MSCI World vertreten, mit einer Marktkapitalisierung von rund 1,45 Billionen Euro. Aus den USA waren rund 600 Unternehmen enthalten, mit einer Marktkapitalisierung von rund 46 Billionen Euro.

Die Unternehmen und damit auch ihre Heimatländer werden im Index nach ihrer Marktkapitalisierung sortiert und gewichtet. Da die USA den mit Abstand größten Aktienmarkt weltweit repräsentieren, ist ihr Anteil entsprechend hoch. Die folgende Tabelle zeigt alle enthaltenen Länder mit ihrem derzeitigen Anteil am Index.

Quelle: MSCI, Finanztip-Berechnung (Stand: 28. Februar 2025)

Im Index sind die größten Unternehmen gemessen am Börsenwert aus jedem beteiligten Land enthalten – und zwar so viele, dass der MSCI World immer 85 Prozent des gesamten Börsenwertes pro Land umfasst. Das wertvollste Unternehmen im Index war im Herbst 2024 der Technologiekonzern Apple mit einem Marktwert von umgerechnet rund 3,1 Billionen Euro. Der kleinste Konzern ist dagegen noch rund anderthalb Milliarden Euro wert.

Die Marktkapitalisierung, also der Börsenwert eines Unternehmens, darf bestimmte Grenzen nicht unterschreiten. Außerdem zählt MSCI nur den Teil der Aktien mit, der – zumindest theoretisch – im Umlauf ist und frei gehandelt werden kann. Staatsbeteiligungen, Mitarbeiteraktien oder Großaktionärinnen werden bei der Marktkapitalisierung für den MSCI World nicht mitgezählt. Zudem müssen die jeweiligen Aktien in einem ausreichenden Umfang gehandelt werden. Fachleute sprechen von Liquidität. Unternehmen, die die Mindestkriterien nicht erfüllen, nimmt MSCI nicht in den Index auf.

Vierteljährlich überprüft MSCI die Zusammensetzung des MSCI World. Zu diesen Stichtagen können neue Unternehmen in den Index aufsteigen, andere werden herausgenommen.

Das Gewicht eines einzelnen Unternehmens im Index hängt von dessen Börsenwert ab. Die zehn Unternehmen mit dem derzeit höchsten Gewicht im MSCI World zeigt die folgende Tabelle:

¹ Die C-Aktien des Internetkonzerns Google beinhalten, anders als die A-Anteile, keine Stimmrechte für die Aktionäre.
Quelle: MSCI, ETF-Anbieter (Stand: 28. Februar 2025)

Der Index wird laufend neu errechnet 

Aktienkurse verändern sich ständig, daher ist es sinnvoll, auch einen daraus berechneten Aktienindex immer aktuell zu veröffentlichen. Der Wert des MSCI World wird fortlaufend einmal pro Minute ermittelt. Aus der Preisentwicklung der weit über tausend Index-Aktien ergibt sich nach einer festen Formel am Ende eine einzige Zahl: der Index-Stand in Punkten. Bei der Berechnung verwendet MSCI entweder die aktuellen Kurse der Aktien, deren Heimatbörsen gerade geöffnet sind, oder andernfalls die Schlusskurse des Vortages.

So funktioniert der globale Index auch über verschiedene Zeitzonen hinweg. Sind die Börsen in Japan aktiv, herrscht in Europa noch Nachtruhe. Die Börsen in New York hingegen öffnen erst um 15:30 Uhr deutscher Zeit. Das bedeutet: Im Zeitfenster von 15:30 Uhr bis zum Börsenschluss in Europa, meist 17:30 Uhr, entstehen die aussagekräftigsten Preisfeststellungen für deutsche ETF-Anlegende. Denn die allermeisten Aktien im MSCI World haben ihre Heimatbörsen in Westeuropa und Nordamerika. Mehr dazu, was Du bei Investments in Aktien beachten solltest, liest Du in unserem Ratgeber zum Börsenhandel.

Finanztip ermittelt regelmäßig die besten ETFs auf den MSCI World. Unser Analyseteam rechnet dafür die Wertentwicklung aller empfohlenen ETFs nach, um die tatsächlichen Kosten der Investition darzustellen.

Bei der Entscheidung für einen konkreten ETF musst Du noch zwei Entscheidungen treffen: 

• Soll der ETF die laufenden Einnahmen aus den Dividenden der enthaltenen Aktien direkt für Dich wiederanlegen/thesaurieren oder diese auf Dein Depotkonto überweisen/ausschütten?
• Soll der ETF die Aktien der zugehörigen Unternehmen tatsächlich kaufen – in der Fachsprache den Index also physisch replizieren – oder soll er den Index stattdessen synthetisch nachbilden? Im letzteren Fall schließt der ETF ein besichertes Tauschgeschäft mit einer Bank ab.

Mehr über die verschiedenen ETF-Typen liest Du in unserem Ratgeber über ETFs. Bei der Auswahl vor Deinem Kauf oder Deinem Sparplan hilft Dir auch der ETF-Finder von Finanztip, der mit ein paar einfachen Fragen Deine Auswahl sinnvoll einkreist.

Die folgenden Tabellen zeigen, welche weltweit ausgerichteten ETFs wir nach der Analyse im Juni 2024 empfehlen können und wie diese im Vergleich zum MSCI-World-Index abgeschnitten haben:

Der langfristige Trend des MSCI World zeigt über die vergangenen Jahrzehnte deutlich nach oben. Kurzfristig gab es aber immer wieder Rückschläge bei den Kursen, wie es allgemein bei Aktien-Investments unvermeidbar ist.

Für Anlegende aus Deutschland, die über die von Finanztip empfohlenen börsengehandelten Indexfonds, also mit ETFs in den MSCI World investieren, ist die Wertentwicklung des Netto-Index auf Eurobasis der korrekte Vergleich. Diesen Index bilden alle in Deutschland angebotenen ETFs auf den MSCI World ab. Wie gut ihnen das in den vergangenen fünf Jahren gelungen ist, analysieren wir von Finanztip immer aktuell in unserem MSCI-World-ETF-Vergleich.  

Von 1975 bis Ende 2022 hat der MSCI World Netto auf Eurobasis (bis Ende 1998 D-Mark) im Durchschnitt eine jährliche Rendite von 9,2 Prozent erzielt. Die Rendite der besten ETFs im Finanztip-Vergleich folgte der Wertentwicklung des Index nach Abzug der Verwaltungskosten mit sehr geringem Abstand – es gibt Unterschiede zwischen Index und ETFs von weniger als 0,4 Prozentpunkten.

Es ist wichtig zu verstehen, dass der Blick in die Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft ist. Ein Aktien-ETF ist weder ein Festgeldkonto noch eine Lebensversicherung. Das Analyseteam von Finanztip verwendet für seine Prognoserechnungen eine angenommene Rendite von sechs Prozent für einen MSCI World-ETF. Wenn Du mehr darüber lesen willst, warum ein breit investierender ETF sehr wahrscheinlich mehr Rendite bringt als durchschnittliche Anleihen oder Sparkonten, kannst Du Dir unseren Grundlagentext zur sogenannten „Hühnerleiter des Kapitalmarkts“ anschauen.

Wer in den vergangenen Jahrzehnten beliebige 15 Jahre in den MSCI World investiert war, machte keinen Verlust – unabhängig vom Einstiegszeitpunkt. Je nachdem, wann ein Anlegender kaufte und verkaufte, fielen die Renditen allerdings sehr unterschiedlich aus. Im Schnitt waren (gemessen ab 1975) acht Prozent Rendite pro Jahr drin, im besten Fall gut 14 Prozent, im schlechtesten lediglich 1,3 Prozent. Die Differenzen nehmen zu, je kürzer die Anlagedauer ist.

Folgende Tabelle fasst die Ergebnisse noch einmal zusammen.

Durchschnittliche Renditen einer Anlage in den MSCI World¹

¹ Untersucht haben wir die Wertentwicklung des MSCI World Netto-Index in Euro und nach 0,2 Prozent Verwaltungskosten von Februar 1975 bis Dezember 2022. Wie wir bei der Berechnung vorgegangen sind, haben wir im Ratgeber Geldanlage dargelegt.
Quelle: Finanztip-Berechnungen (Stand: März 2023)

Wenn Du einen passenden Sparplan​​ suchst, unterstützt Dich der Finanztip-Sparplanrechner dabei.

Die schlimmsten Verlustphasen des MSCI World 

Der schlechteste Einstiegszeitpunkt, den Anlegende seit 1970 erwischen konnten, war im September 2000. Damals platzte an den internationalen Börsen die Technologieblase, die sogenannte „Dotcom-Blase“. Es folgten der Terroranschlag auf das World-Trade-Center in New York und die Pleite des amerikanischen Energiekonzerns Enron, was die Börsen zusätzlich erschütterte. Bis Ende März 2003 hatte der MSCI World-Netto-Index auf Eurobasis schließlich mehr als 54 Prozent an Wert verloren.

In den folgenden Jahren stieg der Kurs wieder an. Doch es dauerte mehr als 13 Jahre, bis der Index diesen Rückschlag wieder aufgeholt hatte. Denn im November 2007 begann der zweite große Absturz im neuen Jahrtausend – wegen der internationalen Finanzkrise, die ausgehend von den USA die ganze Welt erfasste. Im März 2009 lag der MSCI World-Netto-Index auf Eurobasis schließlich sogar 56 Prozent unter dem Wert von September 2000. 

Der weltweite Kurssturz zu Beginn der Corona-Pandemie im Februar und März 2020 hingegen war schon innerhalb eines Jahres wieder aufgeholt. Zwischen dem zeitweiligen Höchst- und Tiefststand des MSCI World lagen rund 33 Prozent Verlust. Die folgende Erholung verlief allerdings so schnell, dass bereits bei unserem üblichen Vergleichszeitpunkt zum Monatsende im März nur noch ein Minus von rund 20 Prozent zu verzeichnen war.

Wichtig: Wenn der Kurs des MSCI World beziehungsweise Deines ETF sinkt, heißt das nicht, dass Du einen tatsächlichen Verlust erleidest. Solange Du unbeirrt weiter investiert und nicht verkaufst, kann Dir der aktuelle Kurs egal sein. Um solche Krisen aussitzen zu können, solltest Du mindestens 15 Jahre in Deinen ETF investiert bleiben. Nur wenn Du – aus welchem Grund auch immer – Deinen ETF verkaufst, wenn sein Kurs unter dem damaligen Kaufpreis liegt, verlierst Du Geld.

So schnitt der MSCI World in Krisenzeiten ab

Quelle: MSCI, Finanztip-Berechnung (Stand: Oktober 2024)