Ich würde auch die Kapitalauszahlung wählen.
Was du damit machst, das hängt (wie bei allen Anlagen) von deiner Risikotoleranz und von deinen bereits vorhandenen Anlagen und deinen sonstigen regelmäßigen Einkünften ab.
Mit ausreichenden sonstigen regelmäßigen Einkünften (für den Lebensunterhalt) und hoher Risikotoleranz könntest du den kompletten Betrag in einen weltweit breit gestreuten Aktien-ETF stecken.
Mit zunehmendem Bedarf an zusätzlichem regelmäßigen Einkommen könntest du insbesondere einen ausschüttenden ETF wählen.
Ist außerdem deine Risikotoleranz eher gering (Kursverluste lassen dich schlecht schlafen), dann könntest du einen entsprechend größeren Anteil (zB die Hälfte) auf ein Tagesgeld legen. Dort kannst du dann (falls Bedarf) eine regelmäßige Auszahlung vornehmen.
Oder den Betrag in eine (gute) Sofortrente stecken. Aber keine Ahnung, ob es sowas gibt, und ob die dann besser wäre, als die LV direkt als Rentenbezug auszahlen zu lassen.