Gemini sagt:
Die Auswahl erfolgt nach einem klaren, regelbasierten Prozess, der vom Indexanbieter Morningstar definiert wird. Hier ist der Ablauf im Detail:
1. Das Start-Universum
Die Basis bildet der Morningstar Developed Markets Large Cap Index. Das bedeutet, es werden nur Unternehmen aus entwickelten Industrieländern (z. B. USA, Europa, Japan, Australien) berücksichtigt, die eine hohe Marktkapitalisierung aufweisen.
2. Die harten Auswahlkriterien (Filter)
Bevor eine Aktie für die Auswahl nach Rendite infrage kommt, muss sie drei wesentliche Hürden nehmen, um die Nachhaltigkeit der Dividende sicherzustellen:
- Dividenden-Kontinuität: Das Unternehmen muss in den letzten 12 Monaten eine Dividende gezahlt haben.
- Dividenden-Wachstum: Die Dividende pro Aktie darf heute nicht niedriger sein als vor fünf Jahren (DPSt≥DPSt−5). Dies filtert Unternehmen aus, die ihre Ausschüttungen langfristig kürzen mussten.
- Ausschüttungsquote (Payout Ratio): Die prognostizierte Ausschüttungsquote muss unter 75 % liegen. Damit wird sichergestellt, dass das Unternehmen nicht "seine Substanz verzehrt", sondern genug Geld für Reinvestitionen im Betrieb behält.
3. Die finale Auswahl & Gewichtung
Nachdem die instabilen Zahler aussortiert wurden, geht es an die eigentliche Sortierung:
- Top 100: Aus allen verbleibenden Aktien werden die 100 Titel mit der höchsten Dividendenrendite ausgewählt.
- Gewichtung nach Volumen: Im Gegensatz zu vielen anderen Indizes werden die Aktien hier nicht nach ihrem Börsenwert (Marktkapitalisierung) gewichtet, sondern nach dem Gesamtbetrag der gezahlten Dividenden. Große Zahler haben also ein höheres Gewicht.
- Kappungsgrenzen: Um Klumpenrisiken zu vermeiden, darf eine einzelne Aktie maximal 5 % und ein ganzer Wirtschaftssektor maximal 40 % des Portfolios ausmachen.