Commerzbank - interessante Frage eines Lesers

Zum Verkauf der Commerzbank-Aktien durch den Bund

https://www.focus.de/finanzen/boerse/unicredit-steigt-ein-naechste-deutsche-ikone-wankt-denn-das-ende-der-commerzbank-geschichte-naht_id_260304117.html

sagt ein Leser im Kommentarbereich

Zitat

Die Anteile hätten lieber in den Aktienfonds der für die Rente aufgebaut werden soll hineingelegt werden sollen.

Die Marktkapitalisierung der Commerzbank liegt bei 17,06 Mrd. EUR.

Der Aktienanteil des Bundes soll bei ca 9% liegen.

12 Mrd sollen jährlich in das Generationenkapital für die kapitalgedeckte Säule der Rente eingezahlt werden.

Da hätten doch die 9% untergebracht werden können.

Die Kursentwicklung der Commerzbank war nicht schlecht.

Einem anderen Komentar zu dem Artikel zufolge

Zitat

Die Commerzbank hat einen Anteil von 30% an der deutschen Aussenhandelsfinanzierung.

Und die Commerzbank soll wichtig für den Mittelstand sein.

Wäre eine Übertragung der Aktien in das Generationenkapital keine Option gewesen?

Warum verkauft der Bund jetzt die Commerzbank Aktien?

Hier https://www.manager-magazin.de…df-4a3b-b379-d9a554f06966

steht

Zitat

Der angespannten Haushaltslage hilft der Verkaufserlös nicht – er fließt an den Bankenrettungsfonds Soffin.

Ferner:

Zitat

Der Staat hatte der Commerzbank in der Finanzkrise 2008 und 2009 unter die Arme gegriffen und mit Kapitalhilfen von insgesamt 18,20 Milliarden Euro gerettet. Davon seien bisher 13,15 Milliarden Euro zurückgeführt worden. Das verbliebene Aktienpaket ist zum Schlusskurs der Commerzbank-Aktien von 13,09 Euro rund 2,6 Milliarden Euro wert. Insgesamt dürfte die Rettung der Commerzbank für den Bund damit zum Verlustgeschäft werden.

Der Kursverlauf der Commerzbank-Aktien ist positiv und im o.g. Artikel steht weiter:

Zitat

Das Frankfurter Kreditinstitut hat sich schon länger aus den roten Zahlen befreit und im vergangenen Jahr mit 2,2 Milliarden Euro den höchsten Gewinn seit 15 Jahren ausgewiesen. Bis 2027 soll das Nettoergebnis auf rund 3,4 Milliarden Euro klettern. Vorstandschef Manfred Knof (59), seit 2021 an der Spitze von Deutschlands zweitgrößter börsennotierter Bank, hat dem Geldhaus eine tief greifende Transformation verordnet. Stellen wurden abgebaut und das Filialnetz zusammengestrichen. Damit arbeitet die Bank nun deutlich profitabler.

Wieso verkauft der Bund dann jetzt mit Verlust?

Und wieso fliesst der Verkaufserlös an den Bankenrettungsfonds Soffin?

Zitat

Und wieso fliesst der Verkaufserlös an den Bankenrettungsfonds Soffin?

Es sieht so aus, als ob die Soffin Bilanz damit auszugleichen war

Finanzmarktstabilisierungsfonds – Wikipedia

Aber dann hätte die Soffin den Verkauf an das Generationenkapital durchführen können (für das Generationenkapital gibt es eine eigene Stiftung)

Und es bleibt immer noch die andere Frage:

Zitat

Wieso verkauft der Bund dann jetzt mit Verlust?

Hier noch ein paar mehr Details:

Steht ein Beben in der Bankenbranche bevor? Deutscher Staat verkauft seine Anteile an der Commerzbank

www.merkur.de

Ist das nicht eine Wettbewerbsverzerrung, wenn die Finanzagentur des Bundes die Aktien nicht am Freien Markt verkauft, sondern einem Interessenten den Vorzug gibt?

Oder anders herum betrachtet:

Vielleicht wollten noch andere Marktteilnehmer Aktien von der Commerzbank erwerben und an deren vorraussichtlichen Entwicklung teilhaben.

Dürfen die so einfach ausgeschlossen werden?

Und das ganze ohne Abstimmung mit der Commerzbank?

Commerzbank Aktie mit Kurssprung: UniCredit kauft Anteile vom Bund

Die italienische Großbank UniCredit erhöht ihre Beteiligung an der Commerzbank und erwirbt alle der von der Bundesregierung angebotenen Aktien. An einer…

www.manager-magazin.de

Zitat

Wie die Finanzagentur des Bundes am Mittwoch mitteilte, verkaufte sie bei der angekündigten ersten Platzierung von Commerzbank-Aktien das gesamte Paket von 4,49 Prozent an das italienische Institut. Die UniCredit habe alle übrigen Angebote innerhalb des beschleunigten Platzierungsverfahrens überboten. Der Kaufpreis lag den Angaben zufolge bei 13,20 Euro je Aktie, was einen Gesamterlös von 702 Millionen Euro ergibt.

Zum "beschleunigten Platzierungsverfahren" aka "accelerated bookbuilding":

Bookbuilding-Verfahren – Wikipedia

Accelerated Bookbuild Definition, How the Process Works

An accelerated bookbuild is a form of offering in the equity markets. It involves offering shares in a short time period, with little to no marketing.

www.investopedia.com

Wieder etwas gelernt...

Commerzbank, DB Schenker: Deutschland im Ausverkauf? – „Die Ampel ist scharf aufs Geld“

Die italienische UniCredit will die Commerzbank übernehmen und DB Schenker geht wohl an einen dänischen Konzern. Wer wird als Nächstes an ausländische…

www.berliner-zeitung.de

Bzw

Zitat

In dieser Woche bahnt sich der Verkauf eines weiteren Unternehmens mit Staatsbeteiligung an. Weil die Bundesmittel für die Commerzbank nach dem staatlichen Einstieg während der Finanzkrise 2008 und der großzügigen Unterstützung während der Pandemie aufgebraucht zu sein scheinen, verhökerte Berlin nun seine Commerzbank-Aktien an Italiens zweitgrößtes Geldhaus UniCredit.

Wie kommt die Zeitung dazu, zu schreiben, dass Bundesmittel aufgebraucht zu sein scheinen?

Dass lief über den Soffin, der https://de.m.wikipedia.org/wik…marktstabilisierungsfonds zufolge:

Zitat

Der Sonderfonds vergab zunächst seit dem 1. Januar 2011 keine neuen Kredite an Finanzinstitute mehr. Er wurde im Januar 2012 befristet bis Ende 2012 reaktiviert. Im Oktober 2012 hatte die Bundesregierung eine weitere Verlängerung für Neuanträge bis Ende 2014 beschlossen,^[7] und im Juli 2014 im Rahmen der neu eingerichteten europäischen Bankenunion nochmals bis Ende 2015. Er wurde dann vom neuen einheitlichen europäischen Abwicklungsfonds des europäischen Bankenabwicklungsmechanismus abgelöst.^[8]

Also was für Bundesmittel sollen da aufgebraucht worden sein?

check the hot sheets:

Krimi um Commerzbank: Wie sich die Regierung vom wichtigsten Banken-Deal des Jahres überrumpeln ließ

Frankfurt/Main, Berlin - Hoppla! Die Commerzbank ist plötzlich italienischer, als es der Bundesregierung recht war. In dieser Woche hat sich Italiens wic...

www.bild.de

hier ein Update:

Mögliche Übernahme: Unicredit greift nach Commerzbank - mehr Anteile gesichert

Hier finden Sie Informationen zu dem Thema „Mögliche Übernahme“. Lesen Sie jetzt „Unicredit greift nach Commerzbank - mehr Anteile gesichert“.

www.zeit.de

Aber was bedeutet

Zitat

Über Finanzinstrumente hat sich die italienische Großbank Unicredit weitere Anteile am Frankfurter Dax-Konzern gesichert und hält rechnerisch bereits gut ein Fünftel der Aktien.

Was sollen das für "Finanzinstrumente" sein?

Hat jemand einen Link zu einem Bericht, wo genauer darauf eingegangen wird?

Zitat von Paulchen82

OTC Optionen ... siehe Porsche vs VW 2008

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Denn https://www.zeit.de/news/2024-…t-commerzbank-beteiligung zufolge:

Zitat

Die Unicredit erwarb indirekt über Finanzinstrumente den Zugriff auf weitere 11,5 Prozent der Commerzbank-Anteile und kommt damit rechnerisch auf etwa 21 Prozent, wie die Bank in Mailand mitteilte.

Interessant wäre dann, wer der (oder die) Verkäufer gewesen war (oder waren).

11,5% über Optionen bekommt man vermutlich nur von einem grossen Anbieter(?)

Zitat von KaffeeOderTee

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Denn https://www.zeit.de/news/2024-…t-commerzbank-beteiligung zufolge:

Interessant wäre dann, wer der (oder die) Verkäufer gewesen war (oder waren).

11,5% über Optionen bekommt man vermutlich nur von einem grossen Anbieter(?)

einen Hinweis habe ich gefunden:

Commerzbank: Wie Unicredit-Chef Andrea Orcel sich alle Optionen offen hält