Geldmarkt-ETF Amundi ehem. Lyxor investiert nicht in Anleihen, Problem?

Ein Totalausfall wir es vermutlich nicht geben. Der Wost Case ist, dass der Swap-Partner ausfällt und gleichzeitig das Trägerportfolio einbricht. Und bei einem großen Crash am Aktienmarkt kann es durchaus einen MDD von 50% geben. Staatsanleihen sind da definitiv risikoärmer.

Zitat von gfusdt5

Ein Totalausfall wir es vermutlich nicht geben. Der Wost Case ist, dass der Swap-Partner ausfällt und gleichzeitig das Trägerportfolio einbricht. Und bei einem großen Crash am Aktienmarkt kann es durchaus einen MDD von 50% geben. Staatsanleihen sind da definitiv risikoärmer.

Frage:

Sind das zwei komplette separat zu betrachtende "Stabilitätsfaktoren"?

Warum sollte der Swap Partner ausfallen, wenn das Trägerportfolio besser verformt, als der Index, den der Swapper darstellen will? Selbst, wenn der Swap Partner wegen anderer Gründe ausfällt, weil er sich mit anderen Aktivitäten/Problemen übernommen hat, dann würde der ETF Emittend bestimmt problemlos einen anderen Swap Partner finden.

Aber wenn das Trägerportfolio (dauerhaft) nicht ausreichend performt und der Swap Partner sich aus dem Geschäft verabschieden will (wie schnell ginge das?), dann wird man ggf. nicht so leicht einen neuen swap Partner finden.

Besteht da also eine zu beachtende Korrelation zwischen dass der Swap-Partner ausfällt und gleichzeitig das Trägerportfolio einbricht ?

Diese Risikoklassen sollte nicht überbewertet werden. Die geschlossenen Immobilien

Fonds und Anleihefonds haben auch Risikoklasse 1 und trotzdem deutliche Verluste hingenommen.

Zitat von KaffeeOderTee

Selbst, wenn der Swap Partner wegen anderer Gründe ausfällt, weil er sich mit anderen Aktivitäten/Problemen übernommen hat, dann würde der ETF Emittend bestimmt problemlos einen anderen Swap Partner finden.

Ja, das liegt im Bereich des Möglichen.

Zitat von KaffeeOderTee

Aber wenn das Trägerportfolio (dauerhaft) nicht ausreichend performt und der Swap Partner sich aus dem Geschäft verabschieden will (wie schnell ginge das?), dann wird man ggf. nicht so leicht einen neuen swap Partner finden.

Dann würde vermutlich das Trägerportfolio ausgetauscht werden (das ist z.B. beim DBX0AN in den letzten zwei Jahren des Öfteren geschehen).

Zitat von KaffeeOderTee

Frage:

Sind das zwei komplette separat zu betrachtende "Stabilitätsfaktoren"?

[...]

Besteht da also eine zu beachtende Korrelation zwischen dass der Swap-Partner ausfällt und gleichzeitig das Trägerportfolio einbricht ?

Es sind zwei separate Faktoren, die in der Realität aber vermutlich nur zusammen auftreten werden. Denn ein wirkliches Risiko gibt hier nur in einer großen Krisensituation. Der Swap-Partner wird zahlungsunfähig (aus welchen Gründen auch immer). Ein anderer Swap-Partner kann aufgrund der krisenhaften Situation nicht gefunden werden und gleichzeitig bricht das Trägerportfolio ein und verliert massiv an Wert. Vermutlich müsste auch noch der Emittent des ETF insolvent werden, damit keine Stabilisierung des Fonds möglich ist. Es muss also schon sehr viel passieren, damit das alles zusammen auftritt.

Zitat von Fuchs73

Gilt hier nicht eh auch die Sondervermögens-Regel? Also, dass das Geld unabhängig vom Vermögen der Bank oder des ETF-Anbieters gelagert ist und somit auch vor Ausfällen geschützt ist?

Saidi erzählt darüber in der Academy

Zitat von Fuchs73

Gilt hier nicht eh auch die Sondervermögens-Regel? Also, dass das Geld unabhängig vom Vermögen der Bank oder des ETF-Anbieters gelagert ist und somit auch vor Ausfällen geschützt ist?

Ja, natürlich, aber wenn Swap-Partner und ETF-Emittent insolvent sind, dann bleibt nur noch das Trägerportfolio (welches als Sondervermögen anteilig dir gehört). Aber wenn dieses z.B. um 50% an Wert verloren hat (weil es aus Aktien besteht und es einen massiven Crash gegeben hat), dann wirst du wohl auch Verluste erleiden.

Zitat von Fuchs73

Is die Frage, zu wieviel Prozent dieser aus Aktien besteht. Aber gut, ich beobacht das mal und werde zukünftiges Geld eher in einen anderen Geldmarkt-ETF stecken. Denn, dieser sollte ja gerade bei einem Crash stabil bleiben.

Das ist ja der Knackpunkt an diesem smarten Geldmarkt-ETF: 100% Aktienquote im Trägerportfolio.

Damit nimmst du das Aktienrisiko indirekt mit in den sogenannten Sicherheitsbaustein.

Der DBX0AN setzt hier auf europäische Anleihen im Public Sector.

ChatGPT brauchst du zu solchen Themen nicht befragen, da kommt meistens Blödsinn raus.

Zitat von Fuchs73

1. Lyxor Smart Overnight Return (LYX0WM):

Vorteile:

Direkte Replikation: Der ETF investiert direkt in Geldmarktinstrumente und Pensionsgeschäfte, was eine geringere Abhängigkeit von Derivaten bedeutet.

Geringe Volatilität: Durch den Fokus auf kurzfristige Zinserträge und sichere Anlagen bleibt das Risiko minimal.

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Was meinst Du hier mit Pensionsgeschäfte?

In https://www.amundietf.de/de/pr…its-etf-ceur/lu1190417599 finde ich haufenweise Firmennamen und den Hinweis auf Geldmarkt. Ich vermute(!), dass es sich um Firmenanleihen handelt. Ich kann da leider nicht erkennen, ob auch Aktien darunter sind (kann das jemand anderes erkennen?)

Aber Pensionsgeschäfte? Pensionsfonds brauchen doch selber Kapitalanlagen für die Auszahlung von "Pensionen". Aber sie stellen keine Kapitalanlagen für andere dritte Marktteilnehmer dar. Oder liege ich da falsch?

Die vollständige Fondszusammensetzung gibt es dort als Excel-Download.