Prof. Walz: MSCI World-ETF ist eine schlechte Wahl

    Zitat von Elgob

    John Bogle hat einmal gesagt :


    „Nobody knows nothing“

    Man muss jedoch fairerweise sagen, dass Bogle selbst trotz dieser Aussage nicht konsequent danach gehandelt hat. So hielt er beispielsweise ausschließlich US-Aktien und riet davon ab, außerhalb der USA zu investieren. Zudem passte er seine Asset-Allokation regelmäßig auf Basis von Bewertungen an. Das ist ja etwas, das in diesem Forum von vielen bereits als Ketzerei angesehen wird. Und nicht zuletzt hat er auch regelmäßig im Fernsehen damit geprahlt, wenn er den richtigen Ausstiegszeitpunkt erwischt hatte. Der „Messias“ des passiven Investierens war also in der Praxis durchaus recht aktiv unterwegs.;)

    Zitat von Irving

    Der „Messias“ des passiven Investierens war also in der Praxis durchaus recht aktiv unterwegs. ;)

    Das ist doch ein allgemein bekanntes Phänomen.

    Der große Geist entwickelt etwas für die breite Masse, das für diese Menschen optimal ist. KISS…

    Das ist so wie bei Martin Luther, der der Meinung war, dass der sonntägliche Predigtgottesdienst für die normalen evangelischen Menschen Pflicht sei, um das Wort Gottes zu hören und gestärkt, die Arbeitswoche beginnen zu können.

    Die höher gebildeten Schichten, die sich theologisch auf einem anderen Niveau befanden, sollten sich dann eher in eigenen kleinen Zirkeln treffen. KISS eben.

    Zitat von Tomarcy

    Was dieser „Finanzrocker“ so macht, ist doch nur eine kuriose Zusatzinfo zum Video.

    Es würde mich freuen, wenn Hartmut Ealz seine aktuellen Ansichten in seinem Blog erläutern würde.

    Aber das hat er doch schon zu genüge gemacht. Er hat sei Portfolio doch sogar vorgestellt und besprochen. Zum Beispiel hier:

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    Oder in seinem Ex-USA Blogbeitrag.

    Er hat überhaupt nichts neues zu seinen Ansichten über eine Portfolio-Zusammenstellung im letzten Finanzrocker Podcast erzählt.

    Er ist Verbraucherschützer. Der MSCI World ist für ihn daher eine Mogelpackung Das hat er auch schon in älteren Auflagen seiner Bücher angemerkt. Und da viele sich aber für einen solchen entschieden haben müssen diese seiner Ansicht nach nachbessern.

    Zitat von T101

    Aber das hat er doch schon zu genüge gemacht. Er hat sei Portfolio doch sogar vorgestellt und besprochen. Zum Beispiel hier:

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    "Pohrfohlio" :rolleyes:

    Dann muss eben mit Xtrackers zusammen ein „Deutscher-Volks-Walz-ETF“ her.

    Die Bild-Zeitung promotet das dann.

    Da wären schnell einige Milliarden Volumen beieinander.

    Mal abwarten, vielleicht geht da ja noch was….

    „Der MSCI World ist kein Weltindex, und er ist nur so populär, weil ihn Millionen von Menschen falsch verstanden haben und er auch falsch beworben wurde“, kritisiert der Finanzmarktforscher.


    Das ist jetzt eben seit 1,5 Jahren das Credo des Professor Hartmut Walz,

    Auch im Interview mit der Zeitung greift er wieder zum Gewürzregal.

    Alles in einer freiheitlichen Welt völlig in Ordnung.

    Dass es Jünger:innen des MSCI World gibt….auch völlig in Ordnung.

    Der Trend geht ohnehin bei Sparplänen und Direktanlegen zum

    FTSE All-World

    MSCI ACWI

    MSCI ACWI IMI

    Das Aschenputtel Solactive mit dem

    Solactive GBS Global Markets Large & Mid Cap Index

    Ist nicht zu unterschätzen.

    Der weltweit fünftgrößte Indexanbieter hat gerade angekündigt „Null-Kosten-ETFs“ aufzulegen.

    Zitat von WorriedDad

    Wen / Was meinst Du?

    Der Scalable Xtrackers ACWI ist noch ein paar Monate kostenfrei …

    (m+) ETF gratis: Solactive tritt mit einem radikalen Plan gegen MSCI an
    Der ETF-Boom hat Börsenbarometer wie MSCI World, S&P 500 oder Dax zu begehrten Anlageobjekten gemacht. Daran verdient ein Oligopol von Indexanbietern prächtig.…
    www.manager-magazin.de


    Das ist ein Fernziel. Aber immerhin bereits formal „leider“ derzeit nur bei Amundi mit 0,05 % oder 0,07 % zu haben.

    Freitag 6.2.2026 24.00 Uhr

    Lieber Forumsfreund carbarazzi

    Du siehst, es kann sein ich mal morgens um 7 Uhr hier zu finden (eher selten) als auch abends noch um 24 Uhr. Als "Privatier" ist man Herr seiner Zeit....

    Wenn Du mich schon nach meiner aktuellen Strategie fragst will ich auch ehrlich antworten.

    Meinen Börsenlebenslauf kennst Du ja schon ein wenig.

    In den 1980er Jahren angefangen.

    So wie damals üblich mit '"übrigem Geld". Nebenwerte gekauft, Turn-Around-Aktien, also Aktien die tief im Kurs gesunken sind, je tiefer desto besser. Dann habe ich erfahren dass es immer noch tiefer gehen kann. Am Ende sogar auf Null

    Ich erinnere mich noch heute an die Computerfirma COMMODORE mit dem C64 und Amiga Computer, (lange Zeit ein Favorit von Bolko Hofmann vom Effectenspiegel) trotzdem 1994 pleite und mir ihr haben hundertausende von Aktionären die auf einen Turn-Around gesetzen hatten, ihr Geld verloren, einer davon war ich

    Auch Digital Equipment ist mir in Erinnerung geblieben. Lieblingsaktie von vielen Börsenzeitschriften, war lange Zeit der größte Computerhersteller der Welt.

    Oder wer erinnert sich noch an WANG LABS. Bürocomputer, hat die Entwicklung zum PC voll verpasst. Aktie wertlos. Nix Turnaround

    Ich war aber auch bei NORTEL dabei, Insolvenz Anfang 2000, bei Eastman Kodak und auch bei TOYS R US. Statt großem Aufstieg - Totalverlust. Und natürlich war ich auch bei PAN AM dabei ...

    Das war für mich Lehrgeld.

    Zum Glück hatte ich noch Dank den soliden Immoblilien die als Schwabe Pflicht sind noch Kapital.

    Dann habe ich umgeschwenkt auf die großen Multies mit Schwerpunkt Dow Jones Werte.

    Und plötzlich habe ich mit diesen Aktien ganz zufällig einen sensationellen Nebeneffekt bemerkt. Die vierteljährliche Dividende. Alle 3 Monate Geld auf dem Konto und jedes mal mehr. Ohne Ausnahme, Jahr für Jahr. Es war für mich unglaublich, dass darüber so wenig geschrieben wurde.

    In Deutschland schauten die Anleger fast immer nur auf den Kurs.

    In den USA sind die Dividenden für die meisten Menschen die Altervorsorge.

    Ich habe bei vielen Aktien erlebt wie sich dort die Dividende verzehnfacht hat.

    Mein bekanntestes Beispiel McDonalds. Für meine ersten 1.000 Aktien die ich mal für 20.000 Dollar gekauft habe erhielt ich am Anfang 400 Dollar Dividende im Jahr. Heute erhalte ich für dieselben Aktien statt 400 Dollar über 4.000 Dollar. So wie es aussieht dieses Jahr erstmals sogar 5.000 Dollar. Jahr für Jahr.

    Was interessiert mich da noch der Kurs. Der ist übrigens ganz nebenbei auch noch gestiegen. Von damals 20.000 Dollar auf aktuell 200.000 Dollar. Aber zugegeben, ich erzähle hier von 25 Jahren Börsenphase.

    Und warum wechsle ich trotzdem jetzt auf die alten Tage noch meine schönen Aktien in ETFs. Gerade deshalb. Die Betonung liegt auf "alt". Wenn man im 80. Lebensjahr ist, hat man eine andere Sicht auf manche Dinge.

    Was mir am Unwichtigsten geworden ist, sind die täglichen Aktienkurse.

    Bei den ETFs brauche ich mich um nichts mehr zu kümmern. Keine Umschichtung, keine Steuerüberlegungen, kein Wertausgleich, nichts! Nur halten, liegenlassen und sich an der Dividende erfreuen.

    Natürlich bin ich auch mit ERFs weiterhin ein Anhänger meiner Dividenden.

    Auch wenn mich einige Forumsfreunde hier (u.a. der Forumsfreund @Irvin) überzeugt haben, dass mathematisch eine Dividende kein Vorteil ist.

    Ich bin jedoch ein Freund der Ausschüttungen.

    Egal ob die MIETE von meinen Immobilien oder DIVIDENDE von den Aktien. Das Geld kommt automatisch, fast jeden Monat und dazu noch steigend, Jahr für Jahr.

    Zur Wahrheit gehört aber auch, dass so ein Umstieg von Aktien auf ETFs nicht so einfach ist.

    Vor allem dann, wenn sich teilweise im Laufe der Jahre und Jahrzehnte die Kurse verdoppelt, verfünffacht oder verzehnfacht haben.

    Dann kommt man allein schon wegen der Steuer ins grübeln. Auch ein steuefreier Altbestand ist kein Trost. Wenn ich den umschichte ist der Verkauf wohl steuerfrei aber künftige Kursgewinne beim neu gekauften ETF werden dann steuerpflichtig.

    Alles nicht so einfach. Aber ich bin auf gutem Weg.

    Ob die ETFs die ich gekauft habe am Ende nun besser sind als andere, das wird die Zukunft zeigen, oder das werden meine Erben feststellen.

    Ich habe mit dem Welt ETF begonnen,

    habe aber auch einen NASDAQ ETF was eigentlich Blösinn ist weil der Welt ETF schon genug Technologie hat. Nachdem sich der "eigentlich unnötige" NASDAQ inzwischen verdreifacht hat, ist mit die Fehlentscheidung eigentlich egal.

    Dann habe ich noch einen HEALTH-ETF weil ich immer noch der Meinung bin, wenn die Menschen älter werden brauchen die mehr Pillen (von den Pharmafime)n und mehr Herzschrittmacher (von Medtronic) und mehr Hüftgelenke (von STRYKER) und mehr Brillem (von ESSILOR) und mehr Diabetesmittel (von Novo) usw.

    Bisher bleibt es jedoch bei der Hoffnung. Der Health läuft dem MSCI und erst recht dem Nasdaq (noch) hinterher....

    Dann habe ich noch 2 reine Dividenden-ETF mit wie bei solchen ETFs üblich, hoher Ausschüttung und sehr gleichmäßiger Kursentwicklung. Obwohl Dividenenaktien nach der Theorie ( Irving und auch vom guten alten Achim Weiss) geringer im Kurs klettern sollten kann ich das bisher nicht bestätigen.

    So, bevor ich jetzt wegen Überlänge gesperrt werde, beende ich mal die Geschichte. Wobei ich davon ausgehe, dass wohl kaum einer bis hierher durchgehalten hat. Oder doch? Der hat sich ein schwäbisches 3-Gänge-Menü verdient wenn er mal nach Stuttgart kommt (Rostbraten mit 2 Trollinger)

    Egal, es war auch für mich lustig mein Börsenleben Revue passieren zu lassen...

    Viel Erfolg wünscht McProfit

    Wenn ich in der Zeit zurückschaue, finde ich übrigens keinen Index, der insgesamt stabil besser performt hat als der MSCI World.

    Mir fehlt da schlicht die überzeugende Evidenz, auf einen anderen Welt-Index zu setzen.

    Jeder andere Welt-Index hat insgesamt eine niedrigere Rendite.... kurze Ausreißerphasen oder geringere Vola mal außen vor.

    Samtag 7.2.26 um 10 Uhr

    Hallo Hmpf

    Du hast mit Deinem Argument natürich völlig recht, dass der MSCI langfristig im Rückblick unschlagbar ist.

    Warum also sollte man überhaupt noch andere ETFs ansehen?

    Das Argument für eine Mischung mehrer ETFs ist natürlich auch nicht von der Hand zu weisen, weil eben dieser MSCI Index immer einseitiger wird.

    Bisher ist das gutgegangen und möglicherweise geht es weiter gut. Daher kann man selbstverständlich bei diesem Index bleiben.

    Wenn man jedoch (so wie zum Beispiel auch ich) entscheiden soll, ob man sein gesamtes Vermögen nur in diesen einen MSCI Index investiert, kann man schon ins Grübeln kommen.

    Daher habe ich diese starke Konzentration auf US Technologie zumindest dadurch ein wenig abgemildert, indem ich eben auch noch ein paar andere ETFs zugekauft habt.

    z.B. den Health-ETF mit Pharma und Gesundheitsunternehmen, oder einen Dividenden-ETF der sich nur auf Dividenden-Unternehmen konzentriert

    Der einzige Unterschied zwischen mir und Dir (falls Du anur beim MSCI bleiben solltest) ist ja Ende nur der, dass Du im günstigen Fall vielleicht ein paar Prozent im Jahr eine bessere Rendite hast als ich mit meiner Handvoll verschiedener ETFs

    Dafür hast Du im ungünstigsten Fall (falls es doch anders kommt als in der Vergangenheit) eben ein paar Prozentpunkte weniger Rendite.

    Wir beide werden jedoch immer auf demselben Podest stehen, als Gewinner oder Verlierer. Lediglich mit unterschiedlichen Prozenten.

    Aber mal ehrlich unter uns Profis hier:

    Egal was die Zukunft macht, am Ende wird der Unterschied zwischen solchen Strategieüberlegungen immer gering bleiben und wir Alle wissen eben erst hinterher ob der MSCI als einziger ETF nicht auch weiterhin gereicht hätte.

    Bei mir persönlich spielt eben bekanntermaßen die automatische Ausschüttung eine große Rolle. Das liegt an meinen Immobilien-Genen wo ich eben regelmäßige Kapitalerträge (Mieten) schätze.

    Solange ich jeden Monat automatisch meine Kapitalerträge erhalte, dazu noch ständig steigend, wird die Wertentwicklung, egal ob Immobilien oder Aktien, für mich immer zweitrangiger.

    Aber das gilt aber eben NUR für MICH, schließlich bin ich etwas untypisch hier im Forum, zum einen vermutlich der älteste Schreiber und dann auch noch in einer vermögend, solche Exemplare findet man hier selten. Daher kann man die Anlagestrategien solcher Menschen auch nicht einfach 1 : 1 übernehmen.

    Den meisten Forumsfreunden hier würde ich auch genauso wie meinem Freundeskreis der von mir ständig immer irgendwelche "Tips" erwartet, einen thessaurierenden Welt ETF empfehlen.

    Da brauche ich auf jeden Fall keine kugelsicher Weste, wenn das schief gehen sollte. Dann sitzen wir nämlich alle im gleichen Boot.

    Viel Erfolg, egal wie Du Dich entscheidest von McProfit

    Solactive Index ETF sind nur ein kleiner Teil:

    Hiemer: Wir bauen beispielsweise Benchmarks für Portfoliomanager. Ein gutes Beispiel sind Fondsmanager, die an ESG-Ausschlusskriterien gebunden sind. Diese tun sich natürlich schwer, wenn sie gegen einen breiten globalen Aktienindex gebenchmarkt werden, aber 20 Prozent der Aktien gar nicht kaufen dürfen. Wir bauen dann einen angepassten Index, der die ESG-Ausschlüsse umfasst – mathematisch optimiert mit möglichst geringem Tracking Error, damit der Portfoliomanager fair gebenchmarkt wird. Diese Indizes sind oft nicht öffentlich, weil sie als interne Benchmarks für unsere Kunden gedacht sind.

    „Wir wollen die Marke unserer Kunden nicht überschatten“ | DAS INVESTMENT
    Christoph Hiemer erklärt, wie Solactive in 24 Stunden einen maßgeschneiderten Index live schalten kann und was das Unternehmen anders macht als MSCI oder S&P.
    www.dasinvestment.com

    Der Artikel ist mit einer (anonymen) Mailadresse freischaltbar. Lese da gerne, ist zwar viel Werbung für Fonds und ETFs, aber eben auch interessante Interviews wie das hier.