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Goldzertifikate und Gold-Indexfonds
Empfehlenswert sind beim Goldzertifikat so genannte Endloszertifikate, um nicht am Laufzeitende wieder neu ein Goldzertifikat kaufen zu müssen. Auch darf bei vielen Goldzertifikaten nicht das Währungsrisiko außer Acht gelassen werden, denn der Goldpreis wird in Dollar notiert. Spätestens seit der Pleite der großen Investmentbank "Lehman Brothers" wissen fast alle Zertifikateinhaber, dass Zertifikate außerdem ein Emittentenrisiko beinhalten. Wenn das ausgegebene Insitut pleite geht, ist das Geld des Anleger im Zweifel weg.
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Xetra Gold der Deutschen Börse
Der Wert eines Zertifikates muss nicht unbedingt in Geldeinheiten zurückgezahlt werden. Beispiel Xetra-Gold mit der WKN A0S9GB. Unter diesem Titel hat die Deutsche Börse Commodities GmbH (Tochter der Deutschen Börse AG) ein mit Gold hinterlegtes und thesaurierendes Zertifikat in Euro mit "open end-Fälligkeit" ausgegeben. "Hinterlegt" heißt: Der Investor kann sich statt Geld auch seinen Anteil in Gold liefern lassen. Das bedeutet auch, dass je mehr Kapital die "Xetra-Gold" einsammelt, desto mehr Gold muss auch gekauft und hinterlegt werden. Das Zertifikat verbrieft jeweils den Anspruch auf physische Lieferung von 1 Gramm Gold. Die Gesellschaft erwirbt im Rahmen der jeweils ausstehenden Anleihen reales Gold und in geringerem Umfang (5-10 Prozent) so genanntes Buchgold.
Der Lieferungsanspruch ist aber eher theoretischer Natur. Zum einen: Das Xetra-Gold-Zertifikat ist nicht "gold-besichert". Theoretisch kann der Anleger aber jederzeit über die Depotbank die Lieferung des Goldes verlangen. Dies wird nicht sehr häufig passieren, weil die Kosten für dieses Handling zu hoch sind. Insbesondere bei kleineren Beträgen wird es sich nicht lohnen. Interessant ist aber trotzdem, dass der Anleger die Option bei einer Anleihe aus dem Haus "Deutsche Börse" hat. Sehenswert ist die Informationsbroschüre zum Produkt "Xetra Gold". Schon das Bild auf der Startseite dieser Broschüre führt zum Verbleiben. Die Deutsche Börse Commodities GmbH geht anscheinend davon aus, dass der große Teil der Käufer männlichen Geschlechts ist. Oder warum sind die Männer in der Broschüre vorwiegend "kopflos"?
Untersuchung der Stiftung Warentest
Die Stiftung Warentest hat im April 2009 einige Anbieter von Goldaktienfonds in ihrer Website aufgelistet. Auf dieser Webseite wird aber auch deutlich, wie schlecht die Wertentwicklung in den Vorjahreszeiträumen war. Beispiel: DWS Goldminenaktien Typ 0 als aktiver Investmentfonds, der in Goldminenaktien investiert.
Gold-Indexfonds / Gold-ETF als Alternative
ETFs stellen Sondervermögen dar und sind daher deutlich besser als reine Schuldverschreibungen geschützt. Beispiel: Market Access Amex Gold Bugs Indexfond mit WKN A0MMBG. Dieser ausschüttende ETF investiert ausschließlich in Goldminen-Aktien und stammt von ABN AMRO. Wie der Name schon andeutet, bildet der ETF den großen amerikanischen "Index Amex Gold Bugs" ab.
Die Hauptnachteile von Papiergold liegen im Emittentenrisiko und der ungeeigneten Absicherung bei einem weltweiten Finanzkollaps. Keine Anonymität, während das Halten von physischem Gold als Vermögen weitgehend anonym möglich ist. Nur: Ob bei einer weltweiten Finanzkrise nicht möglicherweise der Zugriff auf das Schließfach gesperrt ist, ist auch unsicher. Bei einer Bank, die von heute auf morgen schließt, kommt der Kunde auch nicht an sein Schließfach und bei einem Bankraub drohen herbe Verluste.
Fazit: Private Anleger sind wahrscheinlich am bestem mit dem Erwerb eines Gold-ETF (Exchange Traded Funds) oder einem in Goldminenaktien investierenden Investmentfonds wie DWS Goldminenaktien Typ 0 bedient. Eine attraktive Alternative ist die Xetra-Gold-Anleihe. Alle Gewinne aus "Goldpapieren" unterliegen der Abgeltungsteuer. Ausnahme: Die Rückzahlung erfolgt von vornherein nicht in Geld, sondern bei Einlösung des Anteils wird zum Beispiel ein Goldbarren geliefert. Mehr dazu im Artikel Steuertipps zum Goldkauf.
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