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Delta III
Risiko oder Chance
Zusätzlich zu den bis jetzt gewonnen Erkenntnissen, definiert das Delta auch, mit welcher Wahrscheinlichkeit ein Optionsschein im Geld enden wird. Ein Optionsschein mit einem Delta von 0,24, liegt daher mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 24 Prozent am Ende der Laufzeit im Geld, währenddessen der Optionsschein mit einem Delta von 0,90 zu 90 Prozent bei Fälligkeit einen inneren Wert aufweisen wird. Selbstverständlich lässt sich aber mit dem risikoreicheren out of the money Optionsschein im Falle des Eintretens der richtigen Markterwartung ein viel grösserer Ertrag erzielen, als mit dem relativ sicheren Schein mit Delta 0,90.
Hier begegnen wir dem klassischen Pärchen Risiko und Chance. Je riskanter der Optionsschein, desto höher die Chance auf einen grossen Gewinn. Andererseits bietet der "sichere" Optionsschein mit dem hohen Delta, verglichen mit der Geldanlage in Aktien ein noch immer wesentlich höheres Gewinnpotential, mit dem gleichzeitigen Vorteil, dass er ein wesentlich kleineres Totalverlustrisiko der out of the money Optionsscheines in sich trägt. Während der eine Optionsschein für den einen Investorentyp ganz einfach zu "heiss" ist, kann der andere für einen risikofreudigen Anleger wiederum viel zu langweilig sein.
Was billig ist, kann oft noch billiger werden
Spätestens im Falle der wertlosen Ausbuchung können sich optisch "billige" Optionsscheine für den Anleger als ein sehr teures Investment herausstellen. Der günstige Preis eines Optionsscheines sollte niemand zum Kauf verleiten, wenn er einen halbwegs sicheren Optionsschein sucht!
Je höher das Delta eines Optionsscheines, desto höher sein Preis aber desto geringer sein Risiko. Sobald sich der Anleger darüber im Klaren ist, welche Risiken er auf sich nehmen will, ist für ihn die Auswahl des "richtigen" Optionsscheines auf jeden Fall schon leichter. Den Richtigen für alle gibt es nicht, da jeder Anlegertyp andere Ansprüche an den in Frage kommenden Optionsschein stellt.
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