Schuldverschreibungen mit Besicherung durch Rohstoffe (ETC)Exchange Traded Commodities (ETC) sind börsengehandelte Wertpapiere, die Anlegern eine Investition in die Anlageklasse Rohstoffe (engl.: Commodities) erlauben. Die Wertentwicklung ist an einen oder mehreren Rohstoffpreisen gekoppelt. Es handelt sich um eine Sonderform von Index-Zertifikaten, die als unbefristete Schuldverschreibungen physisch durch einzelne Rohstoffe oder Rohstoffkörbe besichert werden. Als Schuldverschreibungen tragen sie neben anderen Risiken das Emittentenrisiko. Als besonderes Anlagekriterium bieten sie Anlegern Zugang zu einer breiten Palette verschiedener Rohstoffe. Es ist eine Alternative zur Rohstoffaktie und dem direkten Erwerb von Rohstoffen. Es erfolgt somit keine physische Lieferung von Rohstoffen. Der Anleger braucht auch keine Terminkontrakte einzugehen. Beispiel zum Erwerb von Exchange Traded Commodities (ETC):Max Mustermann erwartet einen steigenden Goldpreis, möchte aber die Kosten für An- und Verkauf sowie für die Lagerung von Goldbarren sparen. Er erwirbt daher einen ETC auf Gold und nimmt so an der Entwicklung des Goldpreises postiv und negativ teil. Max Mustermann zieht den Kauf eines ETC dem Kauf einer Goldminen-Aktie vor, weil er nicht das Unternehmensrisiko der Goldminen-Aktie eingehen möchte. Exchange Traded Notes (ETN) zu ETC / ETP Zwischen den Exchange Traded Funds und den Exchange Traded Notes besteht kein richtiger Unterschied. Grundsätzlich sind beide Anlageklassen Indexzertifikate (Schuldverschreibungen). Sie werden vornehmlich ETCS genannt, wenn sie im Rohstoffmarkt investiert sind. Die meisten an der Börse gehandelten ETCs sind durch physische Hinterlegung von Rohstoffen oder andere treuhänderische Sicherheiten besichert. Die Besicherung bei ETNs ist nicht ganz so ausgeprägt und die Anlage ist nicht nur auf den Rohstoffmarkt begrenzt. ETCs und ETNs werden auch unter dem Oberbegriff "Exchange Traded Product" (ETP) zusammengefasst. Abgrenzung der ETCs bzw. ETNs von ETFsNicht selten werden ETC oder ETN mit ETFs verwechselt oder in einen Topf geworfen. Wie Exchange Traded Funds (ETF) können auch die ETCs bzw. ETNs während der gesamten Handelszeit auf XETRA gehandelt werden. Während ETCs und ETNs jedoch Schuldverschreibungen darstellen, sind ETFs Sondervermögen in Form einer Fondsstruktur. Durch das Bonitätsrisiko des jeweiligen Emittenten tragen ETCs daher ein deutlich höheres Risiko als ETFs, weil bei einer Insolvenz des jeweiligen Emittenten das investierte Kapital des Anlegers nicht besonders geschützt ist. Anleger, die in ETFs investieren, können auch unter zahlreichen Indexfonds auf Rohstoffe wählen. Handel von ETC an der Börse ETCs werden als offen strukturierte Wertpapiere wie Aktien fortlaufend während der gesamten Handelszeit an der Börse auf Xetra gehandelt. Durch den Xetra-Handel haben Investoren einen schnellen Zugriff auf eine breite Palette von Rohstoffen. Anleger können ihre Kauf- und Verkaufaufträge über ihre Bank oder ihren Broker für das eigene Depotkonto platzieren. Wie bei Aktien können auch beim Handel mit ETCs Market-, Limit- und Stop-Loss-Orders vorgegeben werden. Exchange Traded Commodities für private Anleger Anleger können zwischen weit über 100 ETCs auf Rohstoffe auswählen. Der Schwerpunkt liegt auf Edelmetalle, Erdöl, Industriemetalle und Agrargüter (zum Beispiel Weizen). Private Anleger setzen vorangig auf Gold, so zum Beispiel auf Xetra-Gold, einem Joint Venture von Deutsche Börse Commodities, einem Goldhändler und einer Handvoll Banken. Die "Gold-Schuldverschreibung" verbrieft das Recht auf Lieferung von ein Gramm Gold. Es gibt jedoch nach wie vor eine erhebliche Zahl von Anlegern, die sich vorrangig am physischen Besitz von Gold im Schließfach erfreuen. Hier stehen aber eher psychologische Aspekte als ein rationales Anlageverhalten im Vordergrund. Fazit: Exchange Traded Commodities werden von privaten Anlegern kaum nachgefragt. Ein wesentlicher Grund ist sicherlich die breite Auswahl von Exchange Traded Funds (ETF), die in verschiedene Rohstoff-Assetklassen investieren. Das Emittentenrisiko ist bei ETCs unterschiedlich ausgeprägt. So gibt es bei dem "Xetra-Gold" praktisch keine anderen Gläubiger und selbst bei einer Insolvenz der Deutschen Börse Commodities bleibt das Recht auf Auslieferung des hinterlegten Goldes bestehen. Die Alternative "Erwerb von Goldmünzen oder Goldbarren" zur Aufbewahrung im Schließfach fällt eher in die Kategorie "Fluchtgeld", denn der Ankauf und Verkauf ist mit deutlich höheren Kosten und Aufwand an Zeit verbunden.
Finanztip.de Keine Gewähr für Richtigkeit
|
| ||||||||||||