MSCI ACWI - ETFs auf den MSCI All Countries World Index

Diese Alle-Länder-ETFs überzeugen

Hendrik Buhrs
Experte für Bank und Börse
26. Juli 2021
Das Wichtigste in Kürze
  • Der MSCI All Countries World Index (ACWI) enthält Aktien der 3.000 größten börsengehandelten Unternehmen aus insgesamt 50 Ländern.
  • Anders als beim Industrieländer-Index MSCI World sind beim All Countries auch Unternehmen aus 27 Schwellenländer wie China, Südkorea oder Mexiko repräsentiert.
  • In der Vergangenheit entwickelte sich der Alle-Länder-Index ACWI ähnlich wie der MSCI World.
  • Mehrere Anbieter bauen mit ihren Fonds (ETFs) diesen Index nach. Finanztip empfiehlt vier gute ETFs, außerdem zwei ETFs auf den vergleichbaren Index FTSE All-World.
So gehst Du vor
  • Für noch mehr Vielfalt als beim MSCI World empfehlen wir die ACWI-ETFs von SPDR (Wertpapierkennnummer: A1JJTC), iShares (WKN A1JMDF), Lyxor (LYX00C) oder Xtrackers (A1W8SB). Auch die zwei ETFs von Vanguard auf den FTSE All-World (A1JX52) und (A2PKXG) sind eine gute Wahl. Wenn Du noch kein Depot hast, richte Dir vorher eins ein.

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  • Unsere Analyse von 26 Anbietern hat gezeigt: Empfehlenswerte Depots mit den niedrigsten Gebühren findest Du bei den Online-Brokern Scalable Capital (Free Broker), Smartbroker und Trade Republic.
  • Wir haben aber auch günstige Depots mit einem breiten Leistungsspektrum ermittelt. Ist das die richtige Kategorie für Dich, dann gehe zur ING, Comdirect, Consorsbank oder DKB.

Weinfreunde haben längst nicht nur die klassischen Anbauländer im Glas. Auch beim Fußball sind einige Spiele der 2. Liga weitaus attraktiver als in der 1. Bundesliga. Und so lohnt sich auch an der Börse der Blick über die üblichen Industrieländer hinaus: nach Asien, Lateinamerika, Osteuropa und Afrika.

Was steckt im Aktienindex MSCI ACWI?

Der MSCI All Countries World Index (ACWI) ist noch weiter gefasst als die Finanztip-Standardempfehlung MSCI World. Statt gut 1.600 Einzelwerte aus den Industrieländern der Welt verteilt der MSCI ACWI die Risiken am Aktienmarkt auf knapp 3.000 Unternehmen. Der Index bündelt die nach Börsenwert größten Firmen aus 23 Industrie- und 27 Schwellenländern. Darunter befinden sich zum Beispiel China, Südkorea, Indien oder Brasilien. Als neuestes Mitglied kam 2020 Kuwait hinzu. Welches Land als Industrieland oder als Schwellenland gilt, wird vom Finanzdienstleister MSCI jedes Jahr neu bewertet – die ETFs folgen diesem Update natürlich, Du musst Dich um nichts kümmern.

Insgesamt tragen die Aktien aus Schwellenländern rund 13 Prozent zum Indexwert bei. Aktien von US-amerikanischen Unternehmen machen rund 57 Prozent des Indexwertes aus – beim MSCI World sind es gut 66 Prozent.

Zu den großen enthaltenen Unternehmen aus Schwellenländern (Emerging Markets) gehörten Taiwan Semiconductor, die chinesische Handelsplattform Alibaba oder die indische Icici-Bank. Die Tabelle zeigt die zehn Aktien mit dem größten Indexgewicht, acht davon haben ihren Sitz in den USA.

Der Börsenwert jedes Unternehmens ergibt sich aus der Anzahl der zirkulierenden Aktien und dem aktuellen Aktienkurs. Deshalb sind die Angaben in dieser Tabelle nicht in Stein gemeißelt, sondern eine Momentaufnahme, sie ändern sich immer leicht.

Die zehn gewichtigsten Unternehmen im MSCI ACWI

 SitzBörsenwert
in Mrd. €1
Indexgewicht
in %
Sektor
AppleUSA2.0923,2IT
Microsoft Corp.USA1.7892,7IT
Amazon.comUSA1.3802,1Konsumgüter

Facebook A

USA7911,2IT
Alphabet C1USA7111,1IT
Alphabet A1USA7091,1IT
Taiwan SemiconductorTaiwan5330,8IT
JP Morgan Chase & Co.USA5010,8Finanzen

Tesla

USA4800,7

Autohersteller

Tencent HoldingsChina4590,7IT

1 Die C-Aktien des Internetkonzerns Google beinhalten, anders als die A-Anteile, keine Stimmrechte für die Aktionäre.
Quelle: MSCI (Stand: 31. Mai 2021)

Etwas mehr Rendite und weniger Schwankung

Zwischen 2016 und 2020 erzielte der MSCI ACWI im Durchschnitt gut 9,62 Prozent Rendite pro Jahr, etwas mehr als der MSCI World (9,33 Prozent). Außerdem waren beim ACWI die Kursausschläge nach unten und oben pro Jahr im Durchschnitt geringer. Die Aktien aus Schwellenländern haben also in diesem Zeitraum nicht etwa zu mehr Schwankung geführt.

Das muss aber nicht immer so sein. Es ist grundsätzlich denkbar, dass die Entwicklung der Internet- und Technologiefirmen in Ländern wie Taiwan, Südkorea oder China und Schwankungen an den Rohstoffmärkten punktuell größere Kursgewinne – aber auch Kursverluste – verursachen können.  

So haben die weltweiten Indizes abgeschnitten (2016 bis 2020)

IndexRendite
in % p.a.

Schwankungsbreite1

in % p.a.

aus 10.000 €
wurden, in €

MSCI World29,3316,4415.620
MSCI ACWI39,6215,8015.828

1 Die Schwankungsbreite bezeichnet die Abweichung vom Rendite-Mittelwert nach oben und unten. 
2 Industrieländer
3 Industrieländer und Schwellenländer
Quelle: MSCI, Finanztip-Berechnung (Stand: Mai 2021)

Wenn Du einen passenden Sparplan suchst, unterstützt Dich der Finanztip-Sparplanrechner dabei.

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MSCI ACWI oder MSCI World – welcher Index ist besser?

Mit Blick auf die Rendite hat der Standard-Weltaktienindex MSCI World in den vergangenen Jahren etwas schwächer abgeschnitten als der MSCI ACWI, und er zeigte außerdem geringfügig höhere Kursschwankungen. Der Vergleich der beiden großen Indizes ging also knapp zugunsten des Alle-Länder-Index ACWI aus. Aber der Abstand war nicht groß. Wenn Du günstig in weltweite Aktien anlegen möchtest, bist Du auch mit den Finanztip-ETF-Empfehlungen auf den MSCI World gut beraten.

Zudem bieten nicht alle Depotbanken geeignete ETFs auf den MSCI World gebührenfrei oder für den Sparplan an. In diesem Fall musst Du nicht gleich das Depot wechseln, sondern kannst auf Aktien-Indexfonds ausweichen, die den MSCI ACWI nachbilden.

ETFs auf den MSCI ACWI sind außerdem dann einen Blick wert, wenn Du Chancen in der wirtschaftlichen Dynamik von aufstrebenden Nationen in Süd- und Ostasien oder Südamerika siehst. Gleichzeitig senkst Du im Vergleich zum MSCI World das Gewicht von US-Aktien in Deiner Anlage.

Die Börsenwelt ist bunt und besteht nicht nur aus Wall Street, Westeuropa oder Japan. Mit der Abkürzung ACWI packst Du eine ganze Reihe zusätzlicher Länder ins Depot, von A wie Argentinien bis zu den Vereinigten Arabischen Emiraten. Die Schwergewichte China, Südkorea und Taiwan sind auch dabei.

Hendrik Buhrs
Unser Experte für Bank und Börse

Mach Dir aber auch das System bewusst, das hinter der Zusammenstellung des Index steckt. Der MSCI ACWI umfasst die Schwellenländer plus die Industrieländer aus dem MSCI World. Die US-amerikanischen, westeuropäischen oder japanischen Konzerne sind also in beiden Aktienkörben enthalten. Für eine breite Streuung in Deinem Depot sind ETFs sowohl auf den World als auch auf den ACWI prima geeignet.

Was ist der FTSE All-World?

Ein anderer Index, der Industrieländer und Schwellenländer umfasst, ist der All-World-Index der britischen FTSE Group. Auch der FTSE All-World ist sehr breit diversifiziert, sogar noch etwas breiter als der MSCI ACWI. Weil beide Indizes die Unternehmen aber nach ihrem Börsenwert sortieren, ist der Unterschied unterm Strich nicht allzu groß. Beide sind eine gute Grundlage, wenn Du einen ETF auf diese große Ländergruppe kaufen möchtest.

IndexEnthaltene
Unternehmen
Enthaltene
Länder

Börsenwert

FTSE All-Worldca. 4.0004965,7 Billionen $
MSCI ACWIca. 3.00050165,8 Billionen $

1 Von den Ländern sind 48 identisch. Argentinien ist nicht im All-World enthalten. Peru und Rumänien sind nicht im ACWI enthalten.
Quelle: FTSE, MSCI (Stand: 31. Mai 2021)

Welche ETFs auf Industrie- und Schwellenländer empfiehlt Finanztip?

Zum Zeitpunkt unserer Analyse im Mai 2021 konnten Anleger vier ETFs auf den MSCI ACWI an der Frankfurter Börse kaufen, des weiteren zwei ETFs auf den vergleichbaren FTSE All-World. Welche das sind und welche Charakteristika sie haben, siehst Du in der untenstehenden Tabelle.  

Alle sechs empfohlenen ETFs erfüllen unsere Finanztip-Kriterien:

  1. Die ETFs müssen an einer deutschen Börse zu kaufen sein. 
  2. Die ETFs haben eine ausreichen lange Historie bei der Wertentwicklung.
  3. Die ETFs lassen sich gut an der Börse kaufen und verkaufen – Anleger sind mit jeweils mehr als 100 Millionen Euro investiert.
  4. Die Anbieterseiten stehen Sparern auf Deutsch zur Verfügung.

Fünf der ETFs legen Dividendenzahlungen direkt im Fondsvermögen wieder an. Man sagt auch: Sie thesaurieren die Erträge. Das kommt vor allem Sparern zugute, die langfristig Vermögen aufbauen wollen, etwa im Rahmen eines Sparplans. Die Dividenden profitieren genauso von einer (positiven) Wertentwicklung des Index, Anleger genießen eine Art „Zinseszinseffekt“. Ein ETF von Vanguard schüttet vierteljährlich die aufgelaufenen Dividenden aus, aber auch von ihm gibt es mittlerweile eine thesaurierende Variante.

Die ETFs unterscheiden sich in der Methode, den Index nachzubilden. Der Fonds von Lyxor arbeitet synthetisch. Das heißt, er kauft einen abweichenden Aktienkorb, sichert diesen aber Tag für Tag vertraglich ab. Die fünf anderen ETFs kaufen tatsächlich Aktien aus dem Index, nutzen aber optimiertes physisches Sampling – sie zeigen quasi „Mut zur Lücke“. Dabei kauft SPDR mehr Indexaktien aus einer größeren Ländergruppe nach als etwa iShares (rund 2.400 statt rund 1.600 Aktien). Der Hintergrund für dieses Vorgehen: Es wäre ziemlich aufwendig und teurer, tatsächlich alle rund 3.000 Aktien zu kaufen. Für den kleineren MSCI World oder erst recht einen Länderindex wie den Dax ist das dagegen schon eher möglich. In der Vergangenheit hat sich jedenfalls gezeigt, dass sowohl der synthetische als auch die optimiert-physischen ETFs ziemlich gut ins Schwarze (des Original-Index) getroffen haben. Der Vanguard-ETF A1JX52 und sein thesaurierender Bruder kaufen rund 3.600 der 4.000 Aktien im FTSE All-World.

Die Tabelle zeigt, wie gut die ETFs im Fünf-Jahres-Zeitraum 2016 bis 2020 im Vergleich zum Index abgeschnitten haben.

Gewinn der wiederanlegenden ETFs (2016 bis 2020)

Index/ETFArt der
Nachbildung
Kosten
(TER) p.a.
Wertentwicklung
p.a.

Gewinn,
Anlage 
10.000 €  

MSCI All Countries World Netto-Index  9,62 %5.828 €
SPDR (ISIN: IE00B44Z5B48)physisch0,4 %9,64 %5.843 €
Xtrackers (ISIN: IE00BGHQ0G80)physisch0,25 %9,44 %5.701 €
iShares USD (ISIN: IE00B6R52259)physisch0,2 %9,41 %5.675 €
Lyxor (ISIN: LU1829220216)synthetisch0,45 %9,40 %

5.673 €

FTSE All-World Netto-Index  9,55 %5.778 €
Vanguard (ISIN: IE00BK5BQT80)physisch0,22 %9,52 %15.759 €1

1 Der thesaurierende Vanguard-ETF ist ein Teilfonds des ausschüttenden und wurde im September 2019 aufgelegt.
Quelle: MSCI, FTSE, ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnungen (Stand: 12. Juli 2021)

Gewinn des ausschüttenden ETFs / A1JX52 (2016 bis 2020)

Index/ETFArt der
Nachbildung
Kosten
(TER) p.a.
Wertentwicklung
p.a.

Gewinn,
Anlage 
10.000 €  

FTSE All-World Netto-Index  9,55 %5.778 €
Vanguard (ISIN: IE00B3RBWM25)physisch0,22 %9,52 %5.759 €

Quelle: FTSE, ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnungen (Stand: 12. Juli 2021)

In unserer Analyse hat der ETF der Marke SPDR (ISIN IE00B44Z5B48) wie im Vorjahr am besten abgeschnitten. Im Fünf-Jahres-Zeitraum von Anfang 2016 bis Ende 2020 hat er den Netto-Index in der Wertentwicklung sogar übertroffen. Die verbleibenden ETFs der Anbieter iShares, Lyxor und Xtrackers liegen noch hinreichend nah am Netto-Index. Damit haben uns alle vier ETFs auf den MSCI ACWI überzeugt. Auch die Vanguard-ETFs, die den Index FTSE All-World nachbilden, haben eine vergleichbare Rendite erzielt. Schau also, welche der erwähnten ETFs in Deinem Depot erhältlich sind und suche Dir einen aus. Falls keiner von ihnen verkauft wird, wäre ein ETF auf den MSCI World eine Alternative, eventuell kombiniert mit einem ETF auf den MSCI Emerging Markets.

Der Netto-Index gilt bei ETFs in der Regel als Maßstab; er bildet die Wertentwicklung der im Index enthaltenen Aktien inklusive Dividenden ab. Sogenannte Quellensteuern sind abgezogen. Diese Steuern werden direkt im jeweiligen Herkunftsland eines Unternehmens von den Gewinnausschüttungen einbehalten.

SPDR MSCI ACWI UCITS ETF
ISIN IE00B44Z5B48 / WKN A1JJTC
  • ETF auf den MSCI All Countries World Index
  • physische Nachbildung des Index
  • Fonds legt Dividenden wieder im Fondsvermögen an (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar
iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc)
ISIN IE00B6R52259 / WKN A1JMDF
  • ETF auf den MSCI All Countries World Index
  • physische Nachbildung des Index
  • Fonds legt Dividenden wieder im Fondsvermögen an (thesauriert)
Lyxor MSCI AC World UCITS ETF
ISIN LU1829220216 / WKN LYX00C
  • ETF auf den MSCI All Countries World Index
  • synthetische Nachbildung des Index
  • Fonds legt Dividenden wieder im Fondsvermögen an (thesauriert)
MSCI AC World UCITS ETF 1C
ISIN IE00BGHQ0G80 / WKN A1W8SB
  • ETF auf den MSCI All Countries World Index
  • physische Nachbildung des Index
  • Fonds legt Dividenden wieder im Fondsvermögen an (thesauriert)
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF
ISIN IE00B3RBWM25 / WKN A1JX52
  • ETF auf den Index FTSE All-World
  • physische Nachbildung des Index
  • Fonds schüttet Dividenden aus
Nur beim Anbieter abschließbar
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF
ISIN IE00BK5BQT80 / WKN A2PKXG
  • ETF auf den Index FTSE All-World
  • physische Nachbildung des Index
  • Fonds legt Dividenden wieder im Fondsvermögen an (thesauriert)
Nur beim Anbieter abschließbar

Mit dem ETF-Rechner die passenden Fonds zum Depot finden

1. Bei welcher unserer Empfehlungen hast Du Dein Depot?
Deine Bank ist nicht dabei?
2. Wie möchtest Du die empfohlenen ETFs anlegen?
ETF Glossar

So haben wir untersucht

ETFs auf den MSCI ACWI und den FTSE All-World 2021

Folgende Auswahlkriterien mussten die ETFs erfüllen, um in die Finanztip-Analyse im Juni 2021 aufgenommen zu werden:

  1. Die Fondsanteile mussten an einer deutschen Börse gehandelt werden. Andernfalls steigen die Nebenkosten beim Erwerb an.
  2. Wir haben nur ETFs berücksichtigt, die vor 2016 auf den Markt gekommen sind. Ohne eine entsprechende Historie ist eine Untersuchung der Wertentwicklung kaum aussagekräftig.
  3. Das Fondsvolumen musste wenigstens 100 Millionen Euro betragen. Zu kleine Fonds sind langfristig möglicherweise nicht rentabel. Sie laufen Gefahr, zusammengelegt oder geschlossen zu werden.
  4. Die gesetzlich vorgeschriebenen Anlegerinformationen mussten auf einer deutschsprachigen Website abrufbar sein.

Wir haben im Zeitraum vom 31. Dezember 2015 bis 31. Dezember 2020 die Wertentwicklung der sechs ETFs berechnet, die alle unsere Kriterien erfüllten (siehe Tabelle unten). Dazu haben wir die von den Fondsgesellschaften ausgewiesenen Netto-Inventarwerte (englisch: Net Asset Value, NAV) herangezogen.

Der NAV ist die Summe aller Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Fondsanteile. Er wird auf Basis der Schlusskurse der im Fonds enthaltenen Wertpapiere berechnet. Die Verwaltungskosten (Total Expense Ratio, TER) sind im NAV bereits enthalten.

Die Fonds weisen den NAV in US-Dollar aus. Wir haben die Werte in Euro umgerechnet. Dazu verwendeten wir die von der Bundesbank veröffentlichten Schlusskurse auf Tagesbasis.

Folgende ETFs bildeten die Grundgesamtheit der Untersuchung. Sie sind an der Börse Frankfurt gelistet. Wir haben sie nach investiertem Vermögen geordnet.

ETFs auf den Industrie- und Schwellenländer im Vergleich

ETF-Anbieter
(Identifiaktionsnummer)

Bauart und

Ertragsverwendung

Auflage

verwaltetes

Vermögen

in Mio. €

Vanguard (ISIN: IE00B3RBWM25)physisch-ausschüttend22.05.20127.021
SPDR 
(ISIN: IE00B44Z5B48)
physisch-thesaurierend13.05.20112.513
Vanguard (ISIN: IE00BK5BQT80)physisch-thesaurierend23.07.20192.279

iShares USD

(ISIN: IE00B6R52259)

physisch-thesaurierend21.10.20111.929

Xtrackers 

(ISIN: IE00BGHQ0G80)

physisch-thesaurierend10.02.2014824

Lyxor

(ISIN: LU1829220216)

synthetisch-thesaurierend05.09.2011481

Quelle: MSCI, FTSE, ETF-Anbieter, Finanztip-Berechnungen (Stand: 19. Mai 2021)

Weitere Fragen zum ACWI

Was bedeutet ACWI?

Was ist besser – MSCI ACWI oder MSCI World?

Wer entscheidet, welches Land im MSCI World oder ACWI ist?

Mehr dazu im Ratgeber Wertpapierdepot

  • Mit dem richtigen Wertpapierdepot zahlst Du wenig fürs Kaufen und Verkaufen von Aktienfonds (ETFs).
  • Finanztip-Empfehlungen: Unter den günstigen und vielseitigen Depots haben am besten abgeschnitten: ING, Comdirect und Consorsbank und DKB. Die günstigsten Anbieter sind: Smartbroker, Scalable Capital (Free Broker) und Trade Republic.

Zum Ratgeber

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