Die Börsenregel „Sell in May and go away“ gehört zu den bekanntesten Anleger-Sprüchen überhaupt. Die Idee dahinter: Im Sommer laufen die Börsen oft schlechter – deshalb sollst Du Deine ETFs Ende Mai verkaufen und erst Ende September wieder einsteigen.

Und tatsächlich: Historisch hätte die Strategie lange funktioniert. Hättest Du seit 1969 jedes Jahr Ende Mai einen Welt-ETF verkauft und Ende September zurückgekauft, wäre eine Rendite von 8,5 % p. a. drin gewesen. Mit einer klassischen Buy-and-Hold-Strategie ohne Verkauf wären es im gleichen Zeitraum nur 7,8 % p. a. gewesen.

Noch besser lief es sogar, wenn das Geld im Sommer nicht einfach auf dem Konto lag. Wer sein Geld in dieser Zeit in den REX, einem Index aus deutschen Staatsanleihen, umgeschichtet hätte, wäre historisch auf 10,5 % p. a. gekommen.

In den letzten Jahren lief die Strategie schlechter

Das große Aber kommt beim Blick auf die jüngere Vergangenheit. Denn nur weil eine Strategie in der Vergangenheit über Jahrzehnte funktioniert hat, heißt das noch lange nicht, dass sie heute genauso gut läuft.

Seit 2010 war „Sell in May“ sogar die schlechtere Wahl. Mit der Strategie hättest Du bis heute rund 10,3 % p. a. erzielt. Wer einfach investiert geblieben wäre, hätte dagegen etwa 12,3 % p. a. geschafft.

Die Daten zeigen außerdem: Es gab in der Vergangenheit immer wieder starke Börsensommer – aber eben auch schwache. Eine verlässliche Regel lässt sich daraus nicht ableiten.

Steuern und Gebühren kommen noch dazu

Wichtig ist auch: In unserer Berechnung fehlen noch Kosten wie Ordergebühren oder Steuern auf Gewinne beim jährlichen Verkauf. In der Praxis würde die Rendite für die Sell-in-May-Strategie dadurch also noch schlechter ausfallen.

Für die meisten ETF-Anlegerinnen und -Anleger dürfte deshalb weiterhin die einfachste Strategie die sinnvollste sein: langfristig investiert bleiben und sich nicht von Börsenweisheiten verrückt machen lassen. Gerade bei einem breit gestreuten Welt-ETF war Geduld historisch oft der bessere Weg. Außerdem musst Du Dich auf diese Weise nicht jeden Mai und September neu fragen, welcher Tag genau jetzt optimal wäre.

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