Wer mit seinem ETF Gewinne macht, zahlt beim Verkauf meist mehr Steuern als nötig. Wenn Du auf die richtige Reihenfolge beim Verkauf achtest, kannst Du Deine Steuerlast spürbar senken.
Im Video zeigt Dir Saidi ein Beispiel mit rund 28.000 Euro Steuervorteil. In unserem aktualisierten Rechenbeispiel sind es rund 23.000 Euro, da wir im Video mit einer etwas höheren Rendite gerechnet haben. Am Grundprinzip der Strategie ändert sich dadurch nichts. Denn beim ETF-Verkauf läuft die Besteuerung immer nach denselben Regeln ab:
Beim ETF-Verkauf kommen Geld und Steuer-Abrechnung gleichzeitig. Dein Depotanbieter hält automatisch die Abgeltungssteuer zurück und überweist sie dem Finanzamt.
Was viele nicht wissen: Es gibt eine Steuer-Stellschraube, die Du beeinflussen kannst – um im besten Fall Zehntausende Euro an Steuern zu sparen. Je länger Deine Sparphase läuft, um so wichtiger ist das für Dich. Der Steuer-Schock kommt für viele erst vor der Rente, wenn sie jahrzehntelang nichts verkauft haben und die Steuer für sie die ganze Zeit „unsichtbar“ war.
Zum Hintergrund: Die Steuer auf Kapitalerträge setzt sich aus zwei Teilen zusammen: Abgeltungssteuer von 25 % plus Solidaritätszuschlag von 5,5 % der Abgeltungsteuer. Der Betrag berechnet sich also aus 25 % (Abgeltungssteuer) plus 1,375% (Soli). Das macht insgesamt 26,375 Prozent Steuern.
Bei ETFs, die überwiegend Aktien enthalten, wie die Finanztip-Empfehlungen zum Vermögensaufbau, gibt es dank der sogenannten Teilfreistellung eine Ermäßigung. Nur 70 Prozent der Gewinne werden besteuert. Unterm Strich fallen 18,46 Prozent Steuern an (= 70 Prozent von 26,375 Prozent). Die Zahlen sind krumm, aber das Prinzip an sich einfach. Unser Beispiel geht von einem Fall ohne Kirchensteuer aus.
Spannend wird es bei Teil zwei dieser Berechnung. Denn der Steuersatz bezieht sich auf Deinen Gewinn. Verkaufst Du zum Beispiel zum Rentenbeginn an Deinem 67. Geburtstag ETF-Anteile, die Du als 37-Jährige gekauft hattest, wird der heutige Börsenkurs mit dem vor 30 Jahren verglichen. Klingt simpel – und es fällt auf: Je niedriger der Gewinn, um so niedriger auch die Steuern. Könntest Du ETF-Anteile verkaufen, die Dir erst seit zehn Jahren gehören, würdest Du mehr netto bekommen und weniger ans Finanzamt zahlen. Wir unterstellen dabei, dass der ETF über die Jahre stetig wertvoller wurde.
Hier kommt der Haken. Normalerweise kannst Du Dir nicht aussuchen, ob Du „alte“ oder „jüngere“ Anteile eines ETFs verkaufst. Das Finanzamt sortiert jeden ETF-Anteil chronologisch und geht nach dem sogenannten Fifo-Prinzip vor. Das steht für „first in, first out“ oder „als erstes rein, als erstes raus“. In der Grafik siehst Du: Obwohl in allen drei Säulen derselbe ETF steckt, schaut das Finanzamt beim Verkauf erstmal auf den – verhältnismäßig hohen – Gewinnanteil vom ältesten Kauftermin und zieht prozentual Steuer ab.
Nach Fifo verkaufst Du also zuerst aus der linken, der ersten Tranche. Über die Zeit sind dort die höchsten Gewinne entstanden (hellorange). Könntest Du aus der dritten Tranche verkaufen, wäre der blaue Steuer-Anteil kleiner, weil auch der hellorange Gewinn-Anteil im dritten Balken kleiner ist. In der Konsequenz heißt das dann: Du könntest dank der geringeren Steuerzahlung mehr Geld im ETF belassen, das sich weiter vermehren kann. Präziser gesagt: Es ist ein Steueraufschub, keine Steuerfreiheit.
In der Realität kaufst Du vielleicht monatlich per Sparplan neue ETF-Anteile, hast also irgendwann Hunderte unterschiedliche Kauftermine und Gewinnspannen. Um es nachvollziehbar zu halten, nehmen wir im Beispiel nur drei größere ETF-Käufe an: alle zehn Jahre.
Mit unserer Finanztip 3x10-Strategie zahlst Du die fälligen Steuern zu einem späteren Zeitpunkt und erreichst damit, dass Du vorübergehend mehr ETF-Anteile im Depot behältst – was schließlich zu einer besseren Wertentwicklung führt. Wie eine Steuerersparnis von rund 23.000 Euro drin ist, zeigt ein Beispiel unten.
Das machst Du schon während der Ansparphase. Du kaufst nicht durchgehend denselben ETF, sondern steigst auf einen anderen ETF um, sagen wir alle zehn Jahre. Es entsteht eine neue Position oder Tranche im Depot. So kannst Du die verschiedenen Kaufzeitpunkte voneinander unterscheiden und in der Verkaufsphase gezielt den zuletzt besparten ETF zuerst verkaufen. Diese Variante gibt unserer Strategie auch ihren Namen, denn wenn Du mit 37 Jahren anfängst, besparst Du drei Mal einen ETF für zehn Jahre. Wer früher mit dem Investieren beginnt, kann bis zum Ruhestand auch eine 4x10- oder 5x10-Strategie anwenden oder kürzere Umstiege machen. Das Prinzip bleibt gleich.
Dabei kannst Du den ETF wechseln, ohne den Index zu wechseln, auf den er sich bezieht. Zum Beispiel wählst Du drei ETFs, die den MSCI World nachbilden. Die Auswahl an passenden Fonds ist groß – unser ETF-Finder hilft Dir weiter.
Steuergesetze können sich über die Zeit ändern. Es gibt also keine Garantie, dass der ETF-Umstieg die erhoffte Ersparnis bringt. Es schadet allerdings nicht, mehrere ETFs mit identischer Strategie zu besitzen.
Diese Option klappt auch, wenn Du schon viele Jahre Geld in einen einzigen ETF gesteckt hast. Du eröffnest ein weiteres Depot und überträgst dorthin die ETF-Anteile, die Du noch nicht verkaufen möchtest. Bei einem solchen Übertrag gilt wie bei der Steuer: Die ältesten Anteile sind zuerst dran. In Deinem Hauptdepot bleiben die jüngeren mit der niedrigeren Steuerlast.
Du kannst ein Zweitdepot oft sogar bei derselben Bank eröffnen. In unserem Depotvergleich kannst Du nach Anbietern filtern, die ein hauseigenes Zweitdepot anbieten. Nimm unbedingt Depots aus Deutschland, weil bei ausländischen Depots die Steuerinformationen nicht übertragen werden. Ein Depotübertrag kann mehrere Wochen dauern.
Je größer Dein Depot ist, umso mehr Steuern kannst Du mit unserer Strategie sparen. Auch die Dauer spielt eine wichtige Rolle. Je länger Dein Depot wächst, um so höher wachsen die aktuellen Börsenkurse über die damaligen Kaufkurse hinaus.
Bei einem eher kleinen Depot oder wenn Du häufig die Anlagestrategie änderst, lohnt sich die 3x10-Strategie weniger. Der Aufwand ist zwar wirklich nicht groß, aber der Steuervorteil wird dann auch kleiner. Von häufigen Strategieschwenks und kurzen Haltedauern raten wir sowieso ab – hier unsere Meinung zum Trading.
Um zu zeigen, was möglich ist, ein konkretes, einfaches Bespiel für die 3x10-Strategie:
Nehmen wir an, Du hast in der Ansparphase drei Mal eine große Summe investiert: zu Deinem 37. Geburtstag, zehn Jahre später zum 47. Geburtstag und noch mal mit 57. Somit gibt es drei Kauftermine im Abstand von zehn Jahren. Das ist einfacher zu rechnen – in der Realität würdest Du vielleicht jeden Monat per Sparplan kaufen und hättest viele Kauftermine. Die Kauftermine sind wichtig, weil sich anhand des ETF-Kurses der Gewinn beim Verkaufen berechnet – und damit Deine Steuerzahlung.
Die Höhe der Einzahlungen steigt, da wir davon ausgehen, dass Dein Einkommen wächst und Du mehr sparen kannst. Insgesamt hast Du 180.000 Euro investiert.
Nun nehmen wir an, dass Dein ETF jährlich um sechs Prozent im Wert steigt. Das ist historischen Daten zufolge realistisch. Das Finanztip-Analyseteam nutzt diesen Wert für alle Beispielrechnungen.
Auch die Auszahlphase vereinfachen wir und planen drei große Entnahmen, bei denen wir davon ausgehen, dass Dein Bedarf mit dem Alter steigt:
Ohne die 3x10-Strategie von Finanztip würde es so laufen: Um den Betrag für die erste Entnahme an Deinem 67. Geburtstag rauszubekommen, musst Du ETF-Anteile im aktuellen Wert von rund 212.000 Euro verkaufen. Das Finanzamt rechnet wegen der Fifo-Regel mit den ältesten Anteilen, die Du seit dem 37. Geburtstag hältst. Sie haben in der Zeit ordentlich Gewinn eingefahren. Ergo gehen 32.000 Euro an Steuern ab, Dir bleiben wie geplant 180.000 Euro netto.
Anders sieht es aus, wenn Du aufgrund verschiedener Tranchen in Deinem Depot gezielt nach dem Motto „last in, first out“ oder Lifo verkaufen kannst. Du versteuerst dann den deutlich niedrigeren Gewinn der jüngsten Anteile, die erst seit Deinem 57. Geburtstag im Depot sind. Du musst in diesem Fall nur ETF-Anteile im Wert von 199.000 Euro verkaufen, um nach Steuern auf 180.000 Euro zu kommen. Es gehen 19.000 Euro ans Finanzamt – statt 32.000 Euro. Es bleiben also rund 13.000 Euro mehr ETF-Vermögen für Dich investiert und können bis zur nächsten Entnahme weiter Rendite holen.
Die Abrechnung unseres Beispiels machen wir nach der letzten Entnahme zum 87. Geburtstag. Würdest Du dann den verbleibenden Rest des Depots versilbern, bleiben nach Steuerabzug über die herkömmliche Fifo-Regel rund 83.000 Euro übrig. Mit der Lifo-Regel sind es 106.000 Euro. Die Finanztip 3x10-Strategie hat hier Dir durch den Aufschub also rund 23.000 Euro an Steuern „gespart“.
Vielleicht erkennst Du jetzt auch den Hintergrund: Tatsächlich zahlst Du insgesamt nicht weniger Steuern, sondern sogar mehr. Der Steuersatz ist ja fest und nicht verhandelbar. Der Clou liegt darin, dass Dein Vermögen mit der Methode schneller wachsen konnte und Du einfach reicher geworden bist. So gesehen eine Win-Win-Situation, von der sowohl Du als auch das Finanzamt profitieren.
Das war eine sehr grobe Beispielrechnung. Wir haben auch die sogenannte Vorabpauschale außer Acht gelassen, mit der Du schon in der Ansparphase ein bisschen Steuern vorauszahlen musst. Das Grundprinzip gilt aber trotzdem. Schließlich könnten sich auch die Steuergesetze über die Zeit ändern. Durch den kleinen Fifo-Trick hältst Du Dir jedoch mit geringem Aufwand eine Handlungsoption offen, die Dir Zehntausende Euro einbringen kann.
Ob Du zur Umsetzung Variante 1 oder 2 nimmst, ist egal. Wie oben beschrieben, kannst Du entweder in der Ansparphase gelegentlich auf einen anderen ETF umsteigen oder in der Auszahlphase mit einem Zweitdepot arbeiten.
Und das Fazit? Die meisten denken beim ETF-Verkauf an Kurse. Die wenigsten an die Reihenfolge. Genau da liegt der Unterschied!
Wie hoch Deine mögliche regelmäßige Entnahme konkret ausfallen kann, kannst Du einfach durchrechnen. Unser Entnahmerechner zeigt Dir, welchen Betrag Du regelmäßig aus Deinem Depot entnehmen kannst – und wie lange Dein Vermögen voraussichtlich reicht.
Deine Finanzen. Deine App.
Verpasse dank Push-Nachrichten keine News, Spartipps oder wichtigen To-Dos mehr, erhalte einen Überblick über Deine Finanzen mit dem Finanztip Check-Up und speichere wichtige Inhalte für später.
Mit Deinem monatlichen Beitrag stärkst Du die Finanztip Stiftung und hilfst, unser Angebot auszubauen. Als Unterstützer erhältst Du zudem exklusiven Zugang zu Expertengesprächen und zur kompletten Finanztip Academy.
Unterstütze uns* Was der Stern bedeutet:
Finanztip ist kein gewöhnliches Unternehmen, sondern gehört zu 100 Prozent zur gemeinnützigen Finanztip Stiftung. Die hat den Auftrag, die Finanzbildung in Deutschland zu fördern. Alle Gewinne, die Finanztip ausschüttet, gehen an die Stiftung und werden dort für gemeinnützige Projekte verwendet – wie etwa unsere Bildungsinitiative Finanztip Schule.
Wir wollen mit unseren Empfehlungen möglichst vielen Menschen helfen, eigenständig die für sie richtigen Finanzentscheidungen zu treffen. Daher sind unsere Inhalte kostenlos im Netz verfügbar. Wir finanzieren unsere aufwändige Arbeit mit sogenannten Affiliate Links. Diese Links kennzeichnen wir mit einem Sternchen (*).
Bei Finanztip handhaben wir Affiliate Links jedoch anders als andere Websites. Wir verlinken ausschließlich auf Produkte, die vorher von unserer unabhängigen Experten-Redaktion ausführlich analysiert und empfohlen wurden. Nur dann kann der entsprechende Anbieter einen Link zu diesem Angebot setzen lassen. Geld bekommen wir, wenn Du auf einen solchen Link klickst oder beim Anbieter einen Vertrag abschließt.
Für uns als gemeinwohlorientiertes Unternehmen hat es natürlich keinen Einfluss auf die Empfehlungen, ob und in welcher Höhe uns ein Anbieter vergütet. Was Dir unsere Experten empfehlen, hängt allein davon ab, ob ein Angebot gut für Dich als Verbraucher ist.
Mehr Informationen über unsere Arbeitsweise findest Du auf unserer Über-uns-Seite.
Lade Dir die Finanztip App herunter!
Jederzeit und überall die wichtigsten Finanz-News direkt auf Dein Smartphone!
Nicht mehr anzeigen
