Aus unserer Unterstützer-Community erreicht uns diese Woche die Frage:

„Gibt es einen richtigen Zeitpunkt, um einen aktiv gemanagten Fonds zu verkaufen und in einen ETF umzuschichten? Mein Fonds läuft seit fünf Jahren und steht rund 20 % im Minus. Auch die höheren Kosten im Vergleich zu ETFs stören mich.“

Kurz gesagt: Den richtigen Zeitpunkt für einen Wechsel gibt es nicht. Ob ein Wertpapier im Plus oder Minus steht, sollte keine Rolle spielen. Frag Dich stattdessen: Würde ich heute noch darin investieren? Ist Deine Antwort “Nein”, ist es in der Regel sinnvoll, sich davon zu trennen.

Das spricht für einen Wechsel: Kosten

Beim Wechsel von Fonds zu ETFs geht es weniger um den richtigen Zeitpunkt – sondern vor allem um die Kosten. Und genau hier haben ETFs einen entscheidenden Vorteil: Sie sind deutlich günstiger als aktiv gemanagte Fonds.

Wir empfehlen Dir für den langfristigen Vermögensaufbau breit gestreute, passive Aktien-ETFs, z. B. auf den MSCI World oder den MSCI ACWI. Diese ETFs bilden einfach einen Börsenindex nach. Es gibt also kein aktives Fondsmanagement, das einzelne Unternehmen auswählt.

Dadurch sind ETFs deutlich günstiger: Während aktive Fonds häufig 1 bis 2 % pro Jahr kosten, liegen ETFs meist nur bei etwa 0,1 bis 0,3 % p. a.

So stark wirken sich Kosten langfristig aus

Du investierst 10.000 € für 15 Jahre bei einer Rendite von 6 % p. a. Diese Rendite halten wir langfristig für den weltweiten Aktienmarkt für realistisch. Außerdem nehmen wir an, dass der aktive Fonds vor Kosten genauso gut läuft wie der Markt. Studien zeigen nämlich immer wieder: Nur wenige aktive Fonds schlagen ihren Vergleichsindex dauerhaft.

Trotz gleicher Marktrendite bleibt durch die Kosten ein deutlicher Unterschied: Bei 1,5 % Kosten pro Jahr im aktiven Fonds und 0,2 % pro Jahr im ETF werden aus den 10.000 € nach 15 Jahren etwa 19.400 € im Fonds – aber rund 23.300 € im ETF.

Der Unterschied von fast 4.000 € entsteht allein durch die höheren Kosten. Und je länger Dein Geld investiert bleibt, desto stärker wirkt dieser Effekt.

Der wichtigste Punkt beim Verkauf: Steuern

Wenn Du Deinen Fonds verkaufen möchtest, spielt aber noch ein anderer Punkt eine wichtige Rolle: die Steuern. Dabei gibt es zwei mögliche Szenarien: 

Fall A: Dein Fonds steht im Plus

Ist Dein Fonds heute mehr wert als beim Kauf, fällt beim Verkauf Kapitalertragsteuer auf den Gewinn an (plus 25 % Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer). Dieser Steuernachteil schmälert zunächst den Betrag, den Du anschließend in einen ETF investieren kannst.

Allerdings wird dieser Nachteil durch die niedrigeren Kosten eines ETFs meist relativ schnell wieder ausgeglichen. Denn ETFs sind deutlich günstiger als aktive Fonds – und dieser Kostenvorteil wirkt Jahr für Jahr.

Mit unserem ETF-Sparplanrechner kannst Du ausrechnen, wann der ETF bei einer angenommenen Jahresrendite von 6 % den Steuernachteil aus dem Verkauf durch die niedrigeren Kosten wieder reinholt.

Fall B: Dein Fonds steht im Minus

Steht Dein Fonds dagegen im Minus, ist die Situation einfacher: Du zahlst beim Verkauf keine Steuern. Außerdem kannst Du den Verlust mit künftigen Gewinnen aus anderen Wertpapierverkäufen verrechnen.

Du kannst also problemlos in einen ETF wechseln und dort neu investieren.

So gehst Du jetzt vor

Wenn Du möglichst steueroptimiert vorgehen möchtest, kannst Du Dein Depot Schritt für Schritt umstellen.

Steht Dein Fonds im Plus, kannst Du den Bestand nach und nach verkaufen und dabei jedes Jahr Deinen Freistellungsauftrag nutzen. So kannst Du Steuern teilweise vermeiden.

Wichtig ist aber: Diese Strategie lohnt sich nur, wenn Du Dein Geld innerhalb weniger Jahre in ETFs umgestellt hast. Ziehst Du den Wechsel zu lange hinaus, fallen die höheren Kosten des aktiven Fonds weiterhin an – und können den Steuervorteil schnell wieder aufzehren.

Diese zwei Schritte kannst Du sofort machen:

1. den Sparplan auf den aktiven Fonds stoppen
2. einen ETF-Sparplan auf einen breit gestreuten Welt-ETF starten

Den bestehenden Fondsbestand kannst Du dann – je nach Steuersituation – entweder schrittweise verkaufen oder auf einmal in ETFs umschichten.

Du bist auf der Suche nach dem richtigen ETF?

Unser ETF-Finder hilft Dir, den für Dich passenden ETF auszuwählen.

In unserem ETF-Vergleich findest Du alle unsere ETF-Empfehlungen. Wir raten Dir hier unter anderem zum Vanguard FTSE Developed World (IE00BK5BQV03), iShares MSCI ACWI (IE00B6R52259) und SPDR MSCI ACWI (IE00B44Z5B48).

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