ETF-Kosten und TER So teuer ist Dein ETF

Ordergebühr, Courtage, laufende Kosten oder Verwahrentgelt – wenn Du in Fonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) investieren möchtest, stößt Du auf unterschiedliche Kosten. Viele Info-Dokumente sind auf den ersten Blick auch nicht besonders leicht verständlich. In diesem Ratgeber bringen wir Licht in den Gebührendschungel. Wir erklären Dir, wann welche Ausgaben fällig sind und wie sich diese berechnen. Außerdem erfährst Du, wie Du einfach und günstig in ETFs investieren kannst.

Die Kosten, die Du bei einem Investment in einem ETF beachten musst, lassen sich in drei Bereiche unterteilen:

1. Die Kosten beim Kauf der ETF-Anteile
2. Die Kosten des ETF während der Anlage
3. Die Kosten beim Verkauf der ETF-Anteile

Wie hoch die Kosten des ETF während der Anlage sind, hängt von den laufenden Kosten des ETF ab. Sie sind für jeden einzelnen ETF festgelegt und werden meistens im Basisinformationsblatt des ETF angegeben. Der Fachbegriff dafür ist die Total Expense Ratio (TER). Mehr dazu, liest Du auch im Kapitel „Was ist die TER?“.

Die Kosten, die beim Kauf und Verkauf anfallen, sind abhängig von Deinem Depotanbieter. Sie können sich also bei ein und demselben ETF unterscheiden. Die genaue Höhe findest Du in den Kosteninformationen, die Du vor dem Abschluss eines Kaufs oder Verkaufs in der Eingabemaske erhältst.

Die wichtigsten Begriffe erklärt

Wenn Du Dich mit den Kosten Deines ETF beschäftigst, begegnen Dir viele Begriffe. Hier erklären wir Dir die Wichtigsten.

Die Abkürzung TER steht für Total Expense Ratio und bezeichnet die laufenden Kosten eines Fonds oder ETF. Sie wird in Prozent angegeben und bezieht sich immer auf ein Jahr. Die TER sagt aus, um wie viele Prozentpunkte die Kosten im Jahr Deine Rendite schmälern. Sie wird deswegen auch Gesamtkostenquote oder Effektivkostenquote genannt. Beispiel: Hat ein ETF eine TER von 0,2 Prozent und erzielt mit den enthaltenen Wertpapieren in einem Jahr einen Wertzuwachs von sechs Prozent, beträgt die Rendite für Anlegerinnen und Anleger in dem Jahr 5,8 Prozent.

Den Abzug der Kosten bekommst Du als Anlegerin beziehungsweise Anleger gar nicht direkt mit. Denn Du bezahlst Sie nicht wie bei einer Rechnung. Die Fondsgesellschaft entnimmt die Kosten täglich aus dem Fondsvermögen. Du zahlst die TER also indirekt über eine schlechtere Wertentwicklung des Fonds. Zur TER zählen zum Beispiel die Kosten für die Verwaltung und den Vertrieb. Die Gebühren für die Depotbank, die die Wertpapiere des Fonds verwahrt, sind ein weiterer Posten. Hinzu kommt dann noch die Mehrwertsteuer.

Die TER dient dazu, die Kosten verschiedener Fonds und ETFs einigermaßen vergleichbar zu machen. Aber Vorsicht: Nur weil zum Beispiel ein ETF eine etwas geringere TER hat als ein anderer, ist er nicht automatisch der bessere. Schließlich kann der Fonds besser performen und so die Kosten wieder reinspielen. Die Analysen, die wir von Finanztip regelmäßig für die von uns emp­foh­lenen ETFs durchführen, zeigen immer wieder, dass ein ETF mit niedriger Gesamtkostenquote schlechter abschneiden kann als einer mit hoher – und umgekehrt.

Aktive Fonds haben eine höhere TER als ETFs. So liegt sie bei ETFs nach unseren Analysen meist zwischen 0,1 und 0,5 Prozent im Jahr, bei aktiven Fonds hingegen in der Regel deutlich über einem Prozent. Eine aktive Strategie kostet einfach mehr Geld. So müssen die Fondsmanagerinnen und Fondsmanager intensiv den Markt beobachten und ihre Strategie den aktuellen Entwicklungen anpassen. Bei einem ETF, der starr einen Index nachbildet, fallen solche Kosten weg. 

Ein anderer Grund ist banaler: Eine ganze Reihe von aktiven Fonds stehen nicht so stark im allgemeinen Wettbewerb um Kundinnen und Kunden wie die ETFs auf populäre Indizes. Aktive Fonds werden immer noch stark in persönlichen Vertriebsgesprächen zur Anlageberatung verkauft. Das aktive Management kann es sich also erlauben, stärker bei den Gebühren zuzugreifen. Bei großen ETFs ist der Kostendruck auf die Anbieter deutlich höher.

Beispiel: So minimieren die Kosten Deine Rendite

Wie sich die Kosten auf die Rendite auswirken, zeigt dieses Beispiel: Christiane legt 20.000 Euro an. 10.000 Euro steckt sie in einen ETF mit einer TER von 0,3 Prozent. Die anderen 10.000 Euro legt sie in einem aktiven Fonds mit einer TER von zwei Prozent an. Wir nehmen nun an, dass sowohl ETF als auch aktiver Fonds in der Folge mit Ihrer Anlage ein Plus von sechs Prozent pro Jahr erzielt. Um ihre Rendite zu berechnen, muss Christiane nun die Kosten abziehen. Für den ETF ergibt sich so eine Rendite von 5,7 Prozent pro Jahr und für den aktiven Fonds von vier Prozent pro Jahr. Die folgende Tabelle zeigt nun, wie sich Christianes Anlage im Zeitverlauf entwickelt.

Tabelle: Das wird aus 10.000 Euro Anlage
 

Quelle: Finanztip-Berechnung (Stand: 2024)

Das Ergebnis ist eindeutig. Schon nach fünf Jahren liegt der ETF mit 1.000 Euro mehr im Plus als der aktive Fonds. Nach 30 Jahren beträgt die Differenz 20.000 Euro. Christiane hat also in den 30 Jahren 20.000 Euro Kosten an die Fondsgesellschaft gezahlt.

Das zählt nicht zur TER

Nicht zur TER gehören die Transaktionskosten. Also die Kosten, die dadurch entstehen, dass die Fondsgesellschaft Wertpapiere kauft und verkauft, aus denen der Fonds besteht. Sie fließen nicht in die TER ein, da sie variabel sind. Beispielsweise muss die Fondsgesellschaft in manchen Jahren mehr kaufen und verkaufen als in anderen.

Bei manchen aktiven Fonds gibt es zudem eine sogenannte Performance Fee. Dabei handelt es sich um ein Erfolgshonorar für die Fondsmanagerinnen und Fondsmanager, wenn der Fonds gute Ergebnisse erzielt. Was ein Erfolg ist, definieren die Fondsanbieter sehr unterschiedlich. So ist bei manchen ein Erfolgshonorar bereits fällig, wenn der Fonds innerhalb eines Jahres eine positive Rendite erzielt. Bei anderen müssen es immerhin mehrere Prozent sein.

Oft machen solche Erfolgsgebühren einen Fonds unnötig teuer. Die Stiftung Warentest stellte bereits 2016 in einer Untersuchung fest, dass Fonds mit einer Performance Fee keine überdurchschnittlich gute Renditen erzielen. Bei ETFs, die einen Index nachbilden, gibt es keine Performance Fee. Schließlich gibt es dort niemanden, der die Anlagestrategie bestimmt.

Wenn Du einen Anteil an einem Fonds oder ETF kaufen willst, gibt es verschiedene Gebühren, die Du beachten musst. Zunächst berechnet Dir Dein Depotanbieter eine Ordergebühr. Dabei gibt es unterschiedliche Modelle: Manche Anbieter haben einen festen Betrag, den sie pro Kaufauftrag in Rechnung stellen. Andere machen die Höhe der Ordergebühr davon abhängig, wie viel Du investierst.

Bei unseren Emp­feh­lungen für Depots mit niedrigen Gebühren fällt oft eine pauschale Ordergebühr von einem Euro oder weniger an. Beim Neo-Broker Trade Republic kostet ein Kaufauftrag zum Beispiel pauschal ein Euro. Der Neo-Broker Smartbroker berechnet ab 500 Euro gar keine Ordergebühr. Die von uns emp­foh­lenen günstigen Depotanbieter mit einem breiten Leistungsspektrum berechnen etwas höhere Ordergebühren. Bei der ING beispielsweise fallen für den Kauf 4,90 Euro plus 0,25 Prozent des Kurswertes an. Die DKB berechnet bis zu einem Ordervolumen von 10.000 Euro pauschal zehn Euro. Bei Depots anderer Anbieter können die Ordergebühren deutlich höher sein, etwa bei den Depots einiger Sparkassen oder anderer Filialbanken. 0,7 oder sogar ein Prozent des Orderwerts ist bei diesen Anbietern durchaus gängig, also bei einem Ordervolumen von 10.000 Euro eine Kaufgebühr von 70 oder 100 Euro. Deshalb solltest Du Dich lieber nach einem kostengünstigen Depot umsehen.

Beim Kauf eines Fonds oder ETF fällt häufig außerdem eine Handelsplatzgebühr an. Wie der Name schon sagt, hängt sie vom börslichen Handelsplatz ab, über den Du den Kauf tätigst. Die Höhe legt ebenfalls Dein Depotanbieter fest. Es kann zum Beispiel sein, dass Du bei einem Anbieter für den Kauf über den wichtigsten deutschen Handelsplatz Xetra mehr zahlst als bei einem anderen. Umgekehrt ist bei diesem Depot vielleicht die Handelsplatzgebühr für eine der Regionalbörsen geringer. Beim Kauf über einen Direkthändler fällt die Handelsplatzgebühr häufig weg.

Als dritten Kostenpunkt musst Du beim Kauf die Courtage und Transaktionskosten des Handelsplatzes beachten. Sie werden von den Börsenbetreibern erhoben und sind quasi eine Gebühr dafür, dass diese den Handel organisieren. Die genaue Höhe hängt oft von der Art des Wertpapieres ab. Bei einem ETF-Kauf über Xetra zahlst Du zum Beispiel 0,0036 Prozent des Ordervolumens, bei einer Anlagesumme von 1.000 Euro sind das knapp vier Cent. Manche Handelsplätze berechnen gar keine Courtage. Das ist zum Beispiel bei vielen elektronischen Handelssystemen der Regionalbörsen der Fall.

Neben der Courtage fallen für den Depotanbieter dann manchmal noch weitere Kosten beim Handelsplatz an. Manche Depotanbieter reichen sie nur zum Teil an Dich weiter. Wieder andere preisen sie in die Handelsplatzgebühr mit ein. Ob Dein Depotanbieter die Kosten des Handelsplatzes weitergibt, erfährst Du im Preis- und Leistungsverzeichnis. Eine Info über die Höhe findest Du dort aber in der Regel nicht.

Spread oder Handelsspanne

Wenn Du in Deinem Depot nach den aktuellen Kursen von ETFs oder anderen Wertpapieren suchst, musst Du genau hinschauen: Es gibt nämlich an der Börse immer einen Kauf- und einen Verkaufskurs. Diese können unterschiedliche Namen haben:

• Briefkurs: Das ist der Angebotspreis für ein Wertpapier. Diesen Betrag musst Du zahlen, wenn Du einen ETF-Anteil, eine Aktie oder ein anderes Wertpapier kaufen möchtest. Der Kurs wird auch Ask genannt. 
• Geldkurs: Das ist der Nachfragepreis für ein Wertpapier. Diesen Betrag bekommst Du, wenn Du einen ETF-Anteil, eine Aktie oder ein anderes Wertpapier verkaufen möchtest. Der Kurs wird auch Bid genannt.

Der Briefkurs liegt immer über dem Geldkurs. Das heißt: Würde jemand direkt hintereinander ein Wertpapier kaufen und sofort wieder verkaufen, würde er einen Verlust machen.

Die Differenz zwischen Verkaufs- und Ankauf-Kurs wird auch Spanne oder Spread genannt. Selbst wenn Du nicht vorhast, sofort wieder zu verkaufen – was Finanztip für die langfristige Geldanlage ohnehin nicht empfiehlt –, solltest Du trotzdem auf diesen Spread achten. Denn normalerweise folgt aus einem großen oder hohen Spread, dass sowohl der Preis für einen Ankauf wie auch den Verkauf ungünstig sind.

Als Faustregel gilt: Je mehr Angebot und Nachfrage, umso kleiner oder enger ist der Spread. Ganz einfach, weil dann mehr Menschen unterschiedlich viel für ein Produkt bieten oder verlangen. Ein kleiner Spread ist für Dich vorteilhafter.

Wovon hängt der Spread ab? Zum einen vom Produkt. Die Aktie eines kleinen Unternehmens wird seltener und in kleineren Stückzahlen gehandelt als die von großen Unternehmen wie Apple oder Siemens – und hat damit einen größeren und ungünstigeren Spread als die Aktien der Großkonzerne. Gleiches gilt für Fonds: Ein ETF auf portugiesische Banken ist weniger populär als ein weltweiter ETF auf den MSCI World und hat somit einen größeren Spread. Auch die Uhrzeit und der Handelsplatz beeinflussen die sogenannte Liquidität und den Spread. Je mehr los ist, um so günstiger sind Spread und Preis für Dich.

Um die Größenordnung einschätzen zu können: Der beliebte Amundi MSCI World III auf den MSCI World hat bei den größten deutschen Börsen Xetra und Tradegate einen Spread um oder unter 0,1 Prozent, ermittelt an einem Dienstag um 13:30 Uhr. Wer also kurz hintereinander kauft und verkauft, würde bei einem Kurswert von 70 Euro etwa sieben Cent am Spread verlieren. Ein ETF auf vietnamesische Aktien, an denselben Börsen zur selben Zeit, hat einen Spread von rund einem Prozent. Wenn Du am frühen Morgen oder späten Abend zu einer kleinen Börse wie Gettex oder Lang & Schwarz gehst, können die Spreads dort noch höher sein. 

Handle also möglichst zu den Öffnungszeiten der deutschen Leitbörse Xetra von 9 Uhr bis 17:30 Uhr und stelle insbesondere bei kleineren Aktien oder ETFs einen Limit-Preis ein – der begrenzt den möglichen Kaufpreis nach oben beziehungsweise den Verkaufspreis nach unten.

Kosten für Fonds und ETF direkt vom Anbieter

Bei manchen Depotanbietern kannst Du einen Anteil am Fonds auch direkt von der Fondsgesellschaft erwerben. Hier fällt dann zusätzlich ein Ausgabeaufschlag an. Der kann bei aktiv gemanagten Fonds locker drei bis fünf Prozent der Kaufsumme betragen. Oft kannst Du auch einen Sparplan bei der Fondsgesellschaft anlegen. Bei Sparplänen auf aktiv gemanagte Fonds wird der Ausgabeaufschlag dann regelmäßig bei jeder Ausführung einbehalten.

Wie hoch der Ausgabeaufschlag eines konkreten Fonds ist, kannst Du den Allgemeinen Anlegerinformationen des Fonds entnehmen. Zusätzlich kann es sein, dass Dein Depotanbieter Dir eine Gebühr berechnet. Bei den meisten Fonds und ETFs fährst Du mit dem Kauf über die Börse oder den Direkthandel aber günstiger. Manche Fonds berechnen aber auch keinen Ausgabeaufschlag. Das ist zum Beispiel beim Arero Weltfonds der Fall.

Möchtest Du Deine Anteile an einem Fonds oder ETF verkaufen, sind die Kosten dieselben wie bei einem regulären Kauf. Auch hier fallen je nach Depotanbieter und Handelsplatz Ordergebühr, Handelsplatzgebühr und Courtage an. Die Depotanbieter unterscheiden nicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen, denn der Prozess ist nahezu derselbe.

Eine wichtige Ausnahme ist aber der Kauf per Sparplan. Das ist ein regelmäßiger Vorgang, bei dem Du zum Beispiel jeden Monat für 100 Euro neue ETF-Anteile kaufst. Im Sparplan gelten andere Ordergebühren als bei einem Einzelkauf. Bei manchen Depotanbietern läuft der Kauf per Sparplan sogar ganz ohne Ordergebühr. Möchtest Du später Deine Anteile wieder verkaufen, wird aber die Ordergebühr fällig, die für Einzelorders gilt. Mehr zu Kosten bei einem Sparplan erklären wir Dir weiter unten.

Die vorherigen Erläuterungen zeigen: Es gibt viele verschiedene Posten, die Du bei Deinem Investment in einen ETF oder Fonds berücksichtigen musst. Für Anlegerinnen und Anleger ist es daher oft nicht leicht, die gesamten Kosten zu überblicken. Dies hat sich aber seit 2018 mit dem Inkrafttreten der EU-Richtlinie Mifid-2, Markets in Financial Instruments Directive II, gebessert. 

Seitdem muss Dir der Depotanbieter vor dem Kauf eines Wertpapieres eine Kosteninformation vorlegen. Meist findest Du dazu einen Link, kurz bevor Du die Kauforder final ausführst. Die Kosteninformationen werden Dir dann meist als PDF oder Pop-up angezeigt. Du solltest sie Dir vor jedem Kauf anschauen, um nicht von unerwarteten Gebühren überrascht zu werden.

Der Vorteil dieser Kosteninformation: Es müssen sämtliche Kosten aufgelistet sein. Also alle Gebühren, die für den Kauf anfallen, die Gebühren für den späteren Verkauf – dafür werden behelfsmäßig die heute geltenden Gebührensätze verwendet – und schließlich die laufenden Kosten. Diese Kosten müssen sich auch auf den konkreten Fonds oder ETF beziehen. Der Depotanbieter darf also keine Durchschnittswerte verwenden. Er darf nicht etwa pauschal für alle ETFs eine TER von 0,3 Prozent annehmen, weil dies nach seiner Einschätzung dem Marktdurchschnitt entspricht.

Berechnung oft mit konkreter Anlagesumme

Oft rechnen die Anbieter in der Kosteninformation auch mit der konkreten Anlagesumme. Möchtest Du zum Beispiel ETF-Anteile zum aktuellen Kurswert von 1.200 Euro kaufen, beziehen sich die Berechnungen auch auf diese 1.200 Euro. Wichtig: Beim Kauf über die Börse kennst Du den genauen Preis erst im Nachhinein. Er kann also etwas über oder unter den 1.200 Euro liegen. Dementsprechend ändern sich auch die Kosten. In der Regel ist der Unterschied aber minimal. Um Dich abzusichern, kannst Du auch eine Limit-Order erstellen.

Die Anbieter sind allerdings nicht dazu verpflichtet, die konkrete Anlagesumme zu nutzen. Sie können auch einen angenommenen Anlagebetrag verwenden – zum Beispiel 10.000 Euro. Das macht es für Dich komplizierter, weil Du die Kosten auf Deine Anlagesumme umrechnen musst. Trotzdem bekommst Du in diesem Fall einen Überblick, welche Kosten anfallen.

Bei der Betrachtung der Kosteninformation sollte Dir außerdem klar sein, dass sich die Kosten ändern können, während Du den jeweiligen Fonds oder ETF hältst. So kann der Fondsanbieter zum Beispiel die laufenden Kosten, also die TER erhöhen oder senken.

Darüber wirst Du dann aber rechtzeitig informiert. Ändern können sich außerdem auch die Verkaufsgebühren. Wenn Du Deinen ETF beispielsweise über mehrere Jahrzehnte hältst, gelten bis dahin wahrscheinlich ganz andere Ordergebühren als heute. Vielleicht lässt Du den ETF auch zu einem anderen Depotanbieter übertragen. Dann gelten dessen Konditionen. Fix sind hingegen die Kosten für den Kauf des Fondsanteils. Denn diese zahlst Du ja direkt mit dem Kauf.

Genaue Ausgestaltung unterschiedlich

Wie die Kosteninformation genau gestaltet ist, ist bei den einzelnen Brokern und Banken unterschiedlich. Gemeinsam ist in jedem Fall, dass Du getrennt aufgeführt die Einstiegskosten, die laufenden Kosten und die Ausstiegskosten aufgelistet bekommst. Du erfährst die Kosten jeweils in Eurobeträgen, sowie auch in Prozent der Anlagesumme. Durch die Prozentangaben erfährst Du, wie stark die Kosten Deine Rendite schmälern.

Im Folgenden zeigen wir Dir ein paar Beispiele von Kosteninformationen und was Du daraus entnehmen kannst. So bekommst Du ein Gefühl dafür, was die einzelnen Punkte bedeuten.

Beispiel 1: Kosteninformation bei der Comdirect

Der Screenshot zeigt einen Ausschnitt der Kosteninformation der Comdirect (Stand: Juli 2024). Es geht um einen Kauf von 20 Anteilen des Amundi MSCI World III über den Handelsplatz Xetra. Oben kannst Du den aktuellen Kurswert ablesen, auf den sich die Kostenberechnungen beziehen: 1.880,00 Euro. 

Der erste Posten der Abrechnung sind die „Kosten des Wertpapierkaufs“. Hier unterscheidet die Comdirect zwischen „Börsenplatzabhängiges Entgelt“ und „Orderprovision“. Letzteres meint die Ordergebühren der Comdirect. Diese betragen 4,90 Euro plus 0,25 Prozent des Ordervolumens, aber mindestens 9,90 Euro. Beim Kurswert in unserem Beispiel sind die 9,90 Euro Mindestgebühr fällig.

Beim börsenplatzgebührenabhängigen Entgelt handelt es sich um die Handelsplatzgebühr der Comdirect. Für den Handelsplatz Xetra sind dies 0,0025 Prozent des Ordervolumens, aber mindestens 2,50 Euro. In unserem Beispiel fällt die Mindestgebühr von 2,50 Euro an. Da bei der Comdirect die Courtage in der Handelsplatzgebühr eingepreist ist, gibt es diesen Posten nicht. Insgesamt fallen für den ETF-Kauf in unserem Beispiel also 12,40 Euro an.

Der zweite Posten in der Kosteninformation sind die „Kosten der Haltedauer pro Jahr“. Das sind bei einem ETF die laufenden Kosten, also die TER. Beim Amundi MSCI World III in unserem Beispiel beträgt diese 0,2 Prozent im Jahr. Bezogen auf den Kurswert sind dies 3,76 Euro. Die Kosten für den Verkauf sind der letzte Posten. Hier gilt die Annahme, dass der Verkauf auch wieder über den Handelsplatz Xetra vollzogen wird und sich die Gebühren bis zum Verkauf nicht verändern. Deswegen sind die Verkaufskosten hier wie beim Kauf mit 12,40 Euro angegeben.

Der folgende Screenshot zeigt den zweiten Teil der Kosteninformation bei der Comdirect.

Hier erhältst Du weitere Informationen zu den Gesamtkosten. So erfährst Du zum Beispiel, dass die Kosten Deine Rendite im Schnitt um 0,46 Prozentpunkte im Jahr verringen, wenn Du den ETF für fünf Jahre hältst und dann verkaufst. Das ist eine Wiederholung der schon vorher aufgeführten Gebühr beim Kauf, 12,40 Euro, beim Verkauf, geschätzt: 12,40 Euro, und für die ETF-Produktkosten, 3,76 Euro pro Jahr. 

Unter „Gesamtkosten im Detail“, kannst Du ablesen, an wen die Zahlungen gehen.

Der letzte Punkt sind die „Gesamtkosten im Zeitablauf und Auswirkung auf die Rendite“. Hier erhältst Du nochmal einen Überblick, welche Kosten wann anfallen und wie stark sie sich auf die Rendite auswirken.

Um diese und andere Kostenübersichten Deines Brokers besser zu verstehen, ist eines wichtig: Nicht alle Positionen fallen tatsächlich in dieser Höhe an und nicht alle haben mit Deinem Depotanbieter zu tun. Wenn Du nicht vorhast, nach fünf Jahren das Wertpapier zu verkaufen, sondern erst nach beispielsweise 30 Jahren, verteilen sich Deine Ausstiegskosten natürlich auch auf eine längere Haltedauer. Und die Produktkosten des ETF sind unabhängig von Deinem Broker und in aller Regel deutlich niedriger als die Produktkosten eines aktiv gemanagten Aktienfonds, den Banken oft im Beratungsgespräch verkaufen.

Bei unserem zweiten Beispiel geht es um einen ETF-Sparplan mit einer Sparrate von 100 Euro im Monat. Konkret geht es um einen Sparplan auf den ishares Core MSCI World ETF bei der DKB. Der Aufbau der Kosteninformation ist ähnlich wie bei der Comdirect. Der erste Teil zeigt wieder einzeln aufgeschlüsselt die Kosten für Kauf und Verkauf, sowie die laufenden Kosten. 

Da es sich um einen Sparplan handelt, ist der Anlagebetrag nicht genau festgelegt. Denn er hängt ja davon ab, wie lange Du Deinen Sparplan laufen lässt. Die DKB nimmt hier fiktiv an, dass Du den Sparplan für fünf Jahre laufen lässt. Der Anlagebetrag, auf den sich die Kosteninformation bezieht, ist daher 6.000 Euro. 

Anders als die Comdirect schlüsselt die DKB die Kaufgebühren nicht nach Order- und Handelsplatzgebühr auf. Du erfährst unter dem Punkt „Dienstleistungskosten“ nur die Summe. In unserem Beispiel sind dies 90 Euro. Sie ergeben sich aus der Sparplangebühr von 1,5 Prozent. Unter Ausstiegskosten finden sich dann die Kosten, die anfallen, wenn Du nach fünf Jahren den gesamten ETF-Bestand verkaufst. Grundlage sind also die Ordergebühren für einen Einmalverkauf. 

Unter Punkt Zwei gibt die DKB wieder die Zusammensetzung der Kosten an bei einer Haltedauer von ebenfalls fünf Jahren. Als Letztes gibt auch die DKB die Auswirkungen der Kosten auf die Rendite an. Dabei setzt sie auf eine grafische Darstellung. An den Balken kannst Du ablesen, um wie viel Prozentpunkte sich Deine Rendite im Jahr verringert.

Bei vielen Neobrokern ist die Kosteninformation sehr kompakt. Das liegt auch daran, dass diese in der Regel ein einfaches Preismodell haben. Dieser Screenshot zeigt die Kosteninformation von Trade Republic. Dort kosten Käufe und Verkäufe pauschal einen Euro Ordergebühr. Handelsplatzgebühr oder Courtage fallen nicht an, müssen also nicht extra aufgeführt werden. 

Der zweite Teil der Übersicht zeigt dann wieder die Auswirkungen auf die Rendite. Also um wie viel Prozentpunkte sich die Rendite durch die Kosten in den einzelnen Jahren verringert.

Bevor Du einen ETF erwirbst, muss Dir Deine Bank neben den Kosteninformationen auch das sogenannte Basisinformationsblatt des ETF zu Verfügung stellen. Der genaue Aufbau und Inhalt des Dokuments ist gesetzlich vorgeschrieben. Unter anderem müssen die ETF-Anbieter dort auch die Kosten des Produktes ausweisen (§ 166 KAGB).

Du findest die Angaben im Abschnitt „Welche Kosten entstehen?“. Wichtig: Das Basisinformationsblatt beinhaltet nur die Kosten des ETF selbst. Die Gebühren für den Kauf- oder Verkauf sind nicht enthalten, da sie von dem Broker und dem Handelsplatz abhängen.

Aufgeführt sind hingegen die laufenden Kosten. Das ist zum einen die TER. Zum anderen müssen die ETF-Anbieter hier seit 2023 auch die Transaktionskosten des ETF aufführen. Die Kosten sind jeweils in Prozent des Fondsvermögens, sowie in Gelbeträgen angegeben. Die Geldbeträge beziehen sich auf eine beispielhafte Anlagesumme – etwa 10.000 Euro. Den Geldbetrag müssen die ETF-Anbieter jeweils in der Fondswährung ausweisen. Sei also nicht irritiert, wenn Du dort Angaben in US-Dollar siehst. Warum es für Dich als Anlegerin oder Anleger egal ist, ob die Fondswährung US-Dollar oder Euro ist, erklären wir Dir in unserem Ratgeber zu MSCI World-ETF.

Welche Kosten zur TER zählen, haben wir Dir oben erläutert. Die Transaktionskosten sind Kosten, die durch den Kauf und Verkauf der Wertpapiere entstehen, die der ETF hält. Da die Zahl der Käufe und Verkäufe schwankt, lassen sich die Transaktionskosten nur schätzen. Der Wert im Basisinformationsblatt ist der Durchschnitt der jährlichen Kosten in den vergangenen drei Jahren in Prozent des Fondsvermögen.

In der Regel sind die Transaktionskosten von ETFs sehr gering und liegen unter 0,1 Prozent des Fondsvermögens. Auf Deine Rendite haben sie daher fast keinen Einfluss. 

Viele Broker bieten für ausgewählte ETFs Sparpläne ohne Ausführungsgebühr an. Oft spricht man auch von einem kostenlosen Sparplan. Komplett kostenlos ist ein solcher Sparplan aber letztlich nicht. Zum einen zahlst Du auch hier die laufenden Kosten des ETF, also die TER, die die Fondsgesellschaft aus dem Vermögen entnimmt. Diese lassen sich nicht vermeiden, sie entstehen auch bei einem Einzelkauf ohne einen Sparplan. Zum anderen fallen natürlich auch Kosten an, wenn Du Deine ETF-Anteile später verkaufst. Bei Finanztip schreiben wir daher von einem Sparplan ohne Kaufgebühr statt von einem kostenlosen Sparplan.

Mit einem ETF-Sparplan kannst Du zum Beispiel monatlich eine bestimmte Summe in einen ETF investieren. Dein Depotanbieter kauft dann für Dich jeden Monat an einem bestimmten Tag Anteile am jeweiligen ETF für die entsprechende Summe. Für diese regelmäßigen Kaufaufträge berechnen die Depotanbieter eine sogenannte Ausführungsgebühr. Handelsplatzgebühr oder Courtage fallen bei einem Sparplan nicht an.

Von uns emp­foh­lene ETF-Sparpläne ohne Kaufgebühr findest Du mit unserem ETF-Finder am Ende dieses Ratgebers.

Neben den laufenden Kosten des Fonds und Gebühren für den Kauf- und Verkauf können noch weitere Kosten auf Dich zukommen. So berechnen manche Depotanbieter zusätzlich zu den Ordergebühren eine Depotgebühr. Die Sparkasse Hannover verlangt zum Beispiel 2,95 Euro im Monat als Grundpreis für das Sparkassen-Depot. Pro Jahr zahlst Du dafür dann 34,50 Euro. Manche Banken nehmen eine Mindestgebühr pro Depotposition. Wenn Du also beispielsweise drei verschiedene Aktien und zwei verschiedene ETFs im Depot hast, fällt für alle fünf Positionen eine bestimmte Jahresgebühr an. Die von uns emp­foh­lenen Depotanbieter verzichten auf ein solches Verwahrentgelt oder schließen es aus, wenn Du dort einen Sparplan führst.

Bist Du bei einem Anbieter, der eine solche Depotgebühr erhebt, solltest Du über einen Wechsel nachdenken. Die von uns emp­foh­lenen Anbieter findest Du im Ratgeber zum Wertpapierdepot. Der Depotwechsel ist in Deutschland kostenlos. Allerdings darf der Depotanbieter Gebühren an Dich weitergegeben, die er von Dritten in Rechnung gestellt bekommt. Das können zum Beispiel Gebühren von der Verwahrstelle sein, in der ein Wertpapier bisher gelagert wurde. Dass solche Kosten entstehen, kommt aber eher selten vor. Wie Du ETFs und andere Wertpapiere zu einem anderen Depot überträgst, liest Du im Ratgeber zum Depotwechsel.

Nicht außer Acht lassen solltest Du auch das Thema Steuern. Verkaufst Du Deinen ETF-Anteil mit Gewinn, fallen darauf 25 Prozent Abgeltungssteuer an. Deine Depotbank zieht sie bei der Abrechnung automatisch ab und reicht sie an das Finanzamt weiter. Bei Aktienfonds gilt allerdings seit 2018 Steuerfreiheit auf einen Teil der Gewinne. Mehr dazu liest Du in unserem Ratgeber zur Investmentsteuerreform.

Möchtest Du die Kosten für Dein ETF-Investment geringhalten, ist vor allem eines wichtig: ein günstiges Depot. In unserem Ratgeber Wertpapierdepot findest Du einen Überblick der von uns emp­foh­lenen Depots. Mit allen kannst Du günstig in ETFs investieren. In dem Ratgeber erfährst Du auch, bei welchen Anbietern Du einen ETF-Sparplan ohne Kaufgebühr erstellen kannst.

Hast Du ein Depot eröffnet, brauchst Du noch einen passenden ETF. Diesen findest Du ganz einfach mit unserem ETF-Finder. Er zeigt Dir, welche von uns emp­foh­lenen ETFs Du bei den emp­foh­lenen Depotanbietern erwerben kannst und welche Gebühren dabei anfallen. Mit dem ETF-Finder erfährst Du auch, auf welche ETFs Du bei Deinem Anbieter einen Sparplan ohne Kaufgebühr erstellen kannst.

Du kannst das Thema ETF-Kosten ganz entspannt betrachten, wenn Du ein günstiges Depot gefunden hast. Denn im Vergleich zu vielen anderen Finanzprodukten sind ETFs ziemlich günstig.