Small Cap ETFs Brauchst Du kleine Firmen im Depot?

Egal ob Du schon Anleger bist oder gerade erst anfängst Dich mit Deiner Geldanlage zu beschäftigen: Die großen Börsenriesen wie Apple in den USA oder SAP in Deutschland, sind Dir bestimmt bekannt. Was aber, wenn Du zusätzlich auch in kleinere Unternehmen investieren willst? Das kannst Du mit einem Small-Cap-ETF tun. In diesem Ratgeber erfährst Du, was diese ETFs können und wie Du sie am besten für Dich einsetzt. 

Small Caps sind börsennotierte Unternehmen, die vergleichsweise klein sind. Cap steht hier kurz für market capitalisation, also übersetzt Markt- oder Börsenwert. Der Maßstab ist also nicht beispielsweise der Umsatz, der Gewinn oder eine sonstige Kennzahl, sondern der Gesamtwert der umlaufenden Aktien. Man nennt Small Caps auch Nebenwerte.

Unternehmen aus der Gruppe der Large Caps und Mid Caps stehen für die Gruppe der 85 Prozent wertvollsten Firmen. Small Caps umfassen die nächsten 14 Prozent. – Übrig bleibt das allerkleinste eine Prozent der börsennotierten Unternehmen. Diese nennt man Micro Caps und teilweise sogar Nano Caps.

Diese Prozentangaben folgen der Definition der Analysefirma MSCI, die Aktienindizes wie den MSCI World oder den MSCI World Small Cap berechnet. Es gibt auch Definitionen mit anderen Werten. Manchmal werden absolute Marktwerte genommen. Ein Small Cap kann zum Beispiel einen Marktwert zwischen rund 200 Millionen und vier Milliarden US-Dollar haben. Das Prinzip bleibt aber gleich.

Welche unterschiedlichen Branchen im MSCI World Small Cap vertreten sind, siehst Du in dieser Grafik.

Lass Dich übrigens von den Namen nicht täuschen. Ein „Small Cap“ ist trotzdem ein Großkonzern und keine Pommesbude. Kleinunternehmen im umgangssprachlichen Sinne sind ohnehin nicht börsennotiert und fallen aus dieser Systematik heraus. Es macht aber einen Unterschied, ob man Konzerne wie Apple und Microsoft oder eben die Gruppe der Nebenwerte betrachtet. Die sind eben kleiner, aber bringen trotzdem Gewicht auf die Waage.

Warum können Small Caps ein gute Ergänzung sein?

Kleinere Unternehmen können eine höhere Dynamik haben – und damit relativ gesehen eine größere Wachstumschance als etablierte, große Unternehmen. Die Kehrseite: Ein kleines Unternehmen kann auch tendenziell in größere Schwierigkeiten kommen als ein großes. Es setzt vielleicht nicht auf so viele Umsatz bringende Geschäftsbereiche.

Somit gilt das Grundprinzip der Risikostreuung oder Diversifikation weiterhin. Ein Depot nur mit Small Caps ist riskanter als ein Depot mit dem ganzen Spektrum von klein zu sehr groß.

Wie entsteht aus vielen kleinen Firmen ein ETF?

Das funktioniert wie bei den größeren durch Bündeln im Rahmen eines Aktienindex. Der Indexanbieter legt die Aufnahmekriterien fest und berechnet aus den einzelnen Börsenkursen laufend einen anschaulichen Wert. Sicher kennst Du nationale Börsenindizes wie den Dax aus Deutschland oder den Dow Jones aus den USA. Ein Nebenwerte-Index wie der MSCI World Small Cap funktioniert prinzipiell genauso, allerdings weltweit und umfangreicher. Mit einem ETF kannst Du Dich an dieser Gruppe von einzelnen Unternehmen beteiligen. 

Finanztip empfiehlt drei Small-Cap-ETFs: 

Im Frühjahr 2026 hat Finanztip fünf Small-Cap-ETFs betrachtet, die an der Börse Xetra gehandelt werden können oder auf dem Portal Just-ETF gelistet sind. Die drei aufgeführten ETFs empfiehlt Finanztip als Ergänzung zu einem MSCI-World-ETF. Wie groß Deine Small-Cap-Beimischung sein sollte, liest Du im Ratgeber zur 8:1:1-Strategie.  

Welche Kriterien müssen ETFs erfüllen, um von Finanztip empfohlen zu werden?

1. Die Fondsanteile müssen an der deutschen Referenzbörse Xetra gehandelt werden können. Das sorgt aufgrund der höheren Liquidität für fairere Kurse.
2. Die Website des Anbieters zum jeweiligen ETF muss auf Deutsch zur Verfügung stehen.
3. Den Fonds muss es mindestens seit fünf Jahren geben. Damit ist sichergestellt, dass der Anbieter Erfahrung hat. Ohne eine entsprechende Historie ist eine Untersuchung der Wertentwicklung kaum aussagekräftig.
4. Das Fondsvolumen muss wenigstens 100 Millionen Euro betragen. Zu kleine Fonds sind langfristig möglicherweise nicht rentabel. Sie laufen Gefahr, zusammengelegt oder geschlossen zu werden.
5. Wir betrachten keine ETFs, die Währungssicherung betreiben. Denn der Blick in die Vergangenheit zeigt, dass sich Währungsrisiken bei Aktien langfristig ausgleichen. Eine Währungssicherung verursacht aber Kosten, die dann die Rendite schmälern. 

Einige Anbieter haben jeweils einen thesaurierenden und einen ausschüttenden Fonds im Angebot – in dem Fall empfehlen wir beide, wenn das Gesamtvolumen des Haupt- und dazugehörigen Teilfonds die 100 Millionen Anlagevolumen übersteigt.

Die folgende Tabelle liefert einen Überblick über alle getesteten ETFs.

¹ Thesaurierende ETFs legen Dividenden wieder an, ausschüttende ETFs reichen sie direkt an Anlegende weiter. Physisch replizierende ETFs kaufen Aktien aus dem jeweiligen Index. Synthetisch replizierende ETFs nutzen Tauschgeschäfte (Swaps), um den Index mit anderen Wertpapieren nachzubauen.
Quelle: Just ETF, Finanztip-Darstellung (Stand: 12. Mai 2026)

Im von uns untersuchten Fünfjahres-Zeitraum von Ende 2020 bis Ende 2025 hat der MSCI Small Cap eine durchschnittliche Rendite von 8,21 Prozent pro Jahr gebracht. Damit liegt der Index unter der Jahresrendite des MSCI World von rund 13 Prozent im gleichen Zeitraum. 

Allerdings sind diese Werte keine Prognose für die Zukunft. Das Analyseteam von Finanztip rechnet mit einer durchschnittlichen Rendite für weltweite breit gestreuten ETFs von sechs Prozent pro Jahr. Das gilt nicht für Small-Cap-ETFs allein. Aber es gilt, wenn sie zum empfohlenen Prozentsatz einem weltweiten ETF beigemischt werden. Wie das funktioniert, liest Du in unserem Ratgeber zur 8:1:1-Strategie. 

Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Rendite globaler Aktien-ETFs langfristig deutlich oberhalb der Zinsen für Tagesgeld oder Festgeld liegen wird. Mehr dazu, wie viel Dir verschiedene ETFs bringen, liest Du in unserem Ratgeber zur ETF Rendite.

Welche Länder sind im MSCI Small Cap vertreten?

Der MSCI Small Cap umfasst dieselben Länder wie der MSCI World, nämlich die Staaten mit den am höchsten entwickelten Kapitalmärkten. Er deckt damit eine zusätzliche Gruppe von Unternehmensgrößen ab, keine zusätzlichen Länder.

Möchtest Du neben diesen Industrieländern auch Aktien aus Schwellenländern wie China oder Brasilien ins Depot nehmen, kannst Du Dir ETFs auf den MSCI ACWI IMI ansehen.

Vor allem in einem Szenario lohnt es sich für Dich, Nebenwerte – Small Caps – ins Depot aufzunehmen. Nämlich, wenn Dein bisheriger Schwerpunkt auf dem MSCI World, dem FTSE All-World oder einem vergleichbaren Index aus großen und mittelgroßen Konzernen besteht.

Eine hohe Diversifikation – also Verteilung auf viele einzelne Bestandteile – ist ein klarer Pluspunkt eines Aktienindex und damit auch eines passenden ETF. Mit Hilfe eines Small-Cap-ETFs kannst Du die Diversifikation Deines Depots steigern, ohne den schon vorhandenen ETF zu verkaufen.

Indem Du einen ETF mit Small Caps beimischst, reduzierst Du den Einfluss der größten Unternehmen. Probleme bei einzelnen Unternehmen wirken sich dann weniger stark auf den Gesamtwert aus.  

Du kannst Dich gut am Größenvergleich zwischen dem Gesamtwert der Small Caps und der größeren Unternehmen orientieren. Am weltweiten Aktienmarkt machen Small Caps aus Industrieländern knapp zehn Prozent aus. Das ist auch eine gute Größenordnung für Dein Depot. 

In der Grafik kannst Du strenggenommen einen Unterschied sehen, wenn Du neben Industrieländern auch Schwellenländer berücksichtigst. So präzise musst Du das Depot aber nicht ausbalancieren. Die Faustregel ist aus unserer Sicht hinreichend präzise: Mehr als zehn Prozent Deines Portfolios sollten Small Caps nicht ausmachen. Mehr zur sinnvollen Beimischung liest Du im Ratgeber zur 8:1:1-Strategie. 

Wenn Du in einen ETF mit Small-Cap-Unternehmen investieren möchtest, sind an verschiedenen Stellen Zahlungen fällig. In diesem Abschnitt erklären wir diese. Eins vorweg: Solange Du einen preisgünstigen Depotanbieter wählst, sind die Kosten einer ETF-Geldanlage deutlich niedriger als bei anderen Finanzprodukten. 

Wie hoch sind Depot- und Kaufgebühren?

Die von Finanztip empfohlenen Depots haben keine laufenden Kosten. 

Für den Kauf eines ETF fallen je nach Anbieter unterschiedliche Gebühren an. Sie liegen bei Sparplänen höchstens bei 1,5 Prozent des investierten Betrags oder niedriger. Bei einer Einmalanlage von beispielsweise 2.000 Euro kannst Du mit Kaufgebühren um die zehn Euro oder niedriger rechnen.

Für den Verkauf eines ETF fallen erneut Gebühren an, normalerweise genau wie bei einem Einmalkauf. 

Wie hoch sind die Steuern?

Steuern werden bei der ETF-Anlage hauptsächlich dann fällig, wenn Du am Ende Deiner Investition Anteile mit Gewinn verkaufst. Dann musst Du Abgeltungssteuer zahlen. Der Steuersatz liegt bei 25 Prozent – plus Solidaritätszuschlag und eventuell Kirchensteuer. Effektiv beträgt die Steuer aber zwischen 18,4 und 19,6 Prozent, denn bei Aktien-ETFs bleiben 30 Prozent der Kapitalerträge steuerfrei. 

Auch auf Ausschüttungen fällt die Steuer an. Wenn Du einen wiederanlegenden ETF hast, zieht das Finanzamt zu Jahresbeginn eine kleine Vorauszahlung auf die spätere Steuerzahlung ein. Das nennt sich Vorabpauschale. 

Um die Steuerzahlung musst Du Dich nicht händisch kümmern. Deutsche Depotanbieter ziehen die Steuer automatisch ab. Du kannst Deinen Sparerfreibetrag nutzen. Mehr Details liest Du im Ratgeber ETF und Steuern. 

Um in einen ETF zu investieren, brauchst Du ein Wertpapierdepot. Das ist eine Art Konto, um den Fonds kaufen und lagern zu können. Günstige und gute Depots findest Du in unserer Übersicht. Mit wenigen Klicks kannst Du ein Depot eröffnen. 

Wenn Dein Depot einsatzbereit ist, kannst Du auf zwei Wegen den gewünschten ETF kaufen.

Wie startest Du einen Sparplan auf Small Caps?

Ein Sparplan hilft Dir, wenn Du regelmäßig investieren willst. Du gehst damit sozusagen auf Autopilot und musst nach den Starteinstellungen nichts mehr unternehmen. Dabei bietet Dir ein Sparplan volle Flexibilität. Du kannst ihn jederzeit aufstocken, reduzieren, pausieren oder auch löschen. Die schon gekauften ETF-Anteile bleiben Dir natürlich erhalten. Sparpläne kannst Du meist schon für 25 Euro pro Einzahlung anlegen.

Du brauchst nicht viele Angaben, um den Sparplan einrichten zu können: welchen ETF Du besparen möchtest, wie viel Geld Du pro Sparrate anlegen willst und wie häufig der Sparplan ausgeführt werden soll. Dann gibst Du den Sparplan in Deinem Depot in Auftrag.

Mehr zum Prinzip sowie eine detaillierte Anleitung findest Du in unserem ausführlichen Ratgeber über ETF-Sparpläne.

Welche Alternative gibt es zu einem Small-Cap-ETF? 

Du kannst auch direkt zu einer Lösung greifen, die aus einem einzigen ETF besteht. Der MSCI ACWI IMI ist ein sehr umfassender Aktienindex, der alle drei wichtigen Größenklassen umfasst: Large, Mid und Small Caps. 

Diese Strategie bietet sich vor allem dann an, wenn Du noch nicht oder nicht lange in ETFs ohne Small Caps investierst. Also zum Beispiel in einen Fonds auf den MSCI World. Dann kannst Du einfach mit einem IMI-ETF loslegen und musst keine zwei ETFs mischen.